Ações de aço sul-coreanas atingem 0,39x PBR, o nível mais baixo entre os setores da KRX

As ações siderúrgicas sul-coreanas registaram uma relação preço/valor contabilístico (PBR) de 0,39x a 14 de Julho, a mais baixa entre os 17 índices sectoriais da KRX, segundo dados da Korea Exchange. A POSCO Holdings situou-se em 0,42x, a Hyundai Steel em 0,18x e a SeAH Besteel Holdings em 0,56x — significativamente abaixo da média global de empresas siderúrgicas de 0,9x e da média do mercado de 1,8x compilada pela Daishin Securities. O desconto prolongado reflecte uma combinação de excesso de capacidade de produção da China e exportações a baixo preço, abrandamento do mercado interno de construção e baixo retorno sobre o capital próprio (ROE). Estão a surgir expectativas de que o sector possa ultrapassar o seu fundo à medida que a redução dos volumes chineses a baixo preço, o aumento dos preços dos produtos, a expansão da procura de infraestruturas de IA e a estabilização dos custos das matérias-primas convergem.

As ações siderúrgicas revelam resiliência relativa durante a queda do mercado

Este mês, a POSCO Holdings desceu 4,3%, a Hyundai Steel caiu 6,6% e a SeAH Besteel Holdings desvalorizou 12,8%. As ações demonstraram resiliência relativa face ao índice mais amplo KOSPI durante a acentuada queda do mercado. Investidores estrangeiros compraram a título líquido a POSCO Holdings e a SeAH Besteel Holdings por 42,589 mil milhões de won e 3,343 mil milhões de won, respectivamente, este mês, acumulando posições selectivas no sector.

Exportações de vergalhão para os EUA disparam 33 vezes ano contra ano

Os preços de distribuição de bobina de aço laminado a quente no mercado interno atingiram 980.000 won por tonelada na segunda semana de Julho, acima de 1,0% face à semana anterior. As exportações de vergalhão no primeiro semestre para os EUA totalizaram 484.000 toneladas, aproximadamente 33 vezes o volume do período homólogo do ano anterior. As casas de valores antecipam que os preços de venda (P) sejam sustentados por volumes mais baixos chineses a baixo preço e por medidas anti-dumping, enquanto as exportações relacionadas com infraestruturas de IA complementarão o volume de vendas (Q).

Custos das matérias-primas deverão cair no segundo semestre

A Daishin Securities prevê que os preços do minério de ferro, que atingiram 111 dólares por tonelada em Maio, caiam para 90-100 dólares por tonelada no segundo semestre. O carvão coqueificável australiano, que negociou a 220-240 dólares por tonelada no primeiro semestre, deverá descer para 180-210 dólares por tonelada. Kang Min-ah, investigadora da Daishin Securities, afirmou: “A indústria siderúrgica está no início de uma fase de viragem. P e Q mostram sinais claros de melhoria, enquanto C deverá estabilizar no segundo semestre após um aumento temporário no primeiro semestre.”

Infraestrutura de IA surge como nova fonte de procura

As fábricas de semicondutores na região de Honam e os investimentos em redes eléctricas são identificados como novas fontes de procura. Park Sung-bong, investigador da Hana Securities, afirmou: “À medida que a construção de centros de dados de IA, a expansão de instalações de produção de semicondutores e o desenvolvimento de infra-estruturas eléctricas de apoio estão a ser prosseguidos em simultâneo, espera-se que actuem como factores de expansão da procura de aço.”

FAQ

Qual é a PBR actual das ações siderúrgicas sul-coreanas?
A 14 de Julho, a PBR do KRX Steel Index está em 0,39x, a mais baixa entre os 17 índices sectoriais da KRX. A POSCO Holdings está em 0,42x, a Hyundai Steel em 0,18x e a SeAH Besteel Holdings em 0,56x.

Quanto aumentaram as exportações de vergalhão para os EUA no primeiro semestre?
As exportações de vergalhão no primeiro semestre para os EUA atingiram 484.000 toneladas, aproximadamente 33 vezes o volume exportado durante o mesmo período no ano anterior.