Acções sul-coreanas: 96% ficam aquém do KOSPI à medida que surgem oportunidades de valor

Os investidores do mercado acionista sul-coreano registaram quedas generalizadas até 24 de Julho, com 96% das empresas cotadas a ficarem aquém do índice KOSPI, segundo o fornecedor de dados financeiros F&N Guide. O KOSPI recuou 26,59% desde o seu pico de 22 de Junho, nos 9 114,55, até 24 de Julho, com 1.770 ações em queda nesse período. O analista da KB Securities, Kim Min-gyu, afirmou que a venda indiscriminada criou oportunidades para investidores de valor identificarem empresas com fundamentos sólidos a negociarem com avaliações deprimidas.

O desempenho do KOSPI mostra que 96% das empresas cotadas ficaram aquém do índice

De um total de 2.626 empresas cotadas, apenas 94 ações registaram retornos acima do ganho de 216,28% do KOSPI até 22 de Junho, quando o índice atingiu a sua máxima de fecho de 9 114,55, segundo os dados da F&N Guide divulgados no dia 27. Em comparação com os níveis do fim do ano, o KOSPI subiu 58,76%, mas apenas 103 ações ultrapassaram este retorno, o que significa que 96,08% de todas as ações ficaram aquém do índice.

O mercado KOSDAQ apresentou quedas ainda mais acentuadas. O índice KOSDAQ caiu 19,15% até 24 de Julho este ano. Depois de atingir um pico de fecho de 1 226,18 a 27 de Abril, o índice desceu 38,98% ao longo de aproximadamente três meses. Caiu 21,02% até 20 de Junho durante o período de alta do KOSPI e, depois, desceu mais 22,74% durante a fase de correção do KOSPI.

Kim Min-gyu, da KB Securities, afirmou que, embora as quedas generalizadas do mercado possam desincentivar as compras, o contexto atual cria raras oportunidades para investidores de valor a longo prazo encontrarem ações subavaliadas. Referiu ainda que a venda indiscriminada terá empurrado algumas empresas com fundamentos sólidos para patamares de preço excessivos.

A F&N Guide identifica 32 ações com crescimento de lucros e PBR baixo

Com base no serviço DataGuide da F&N Guide, foram identificadas 32 ações que cumpriam critérios específicos: aumento do lucro líquido ano contra ano tanto no ano passado como no 1.º trimestre deste ano, com crescimento projetado acima de 10% para este ano; rácio preço/valor patrimonial (PBR) abaixo da média de seis anos (2020-2025) na cotação de fecho de 24 de Julho; e desempenho da cotação das ações de 22 de Junho a 24 de Julho melhor do que a queda de -26,59% do KOSPI.

Kim identificou três características de ações com potencial para recuperar quando o sentimento dos investidores melhorar: aumento dos lucros no ano passado e no 1.º trimestre deste ano, valorização baixa face aos resultados e quedas relativamente menos acentuadas durante a recente vaga de vendas.

Ações de farmacêuticas e retalho mostram forte crescimento de resultados

As ações farmacêuticas e de biotecnologia ocuparam cinco posições entre as ações identificadas, incluindo Celltrion, Hanmi Pharm, Hugel, ST Pharm e HK Inno.N.

A Celltrion registou a mais alta taxa de crescimento de lucros por consenso entre as ações farmacêuticas, com crescimento projetado do lucro líquido de 46,54% este ano face ao ano anterior. O seu PBR com base no capital do 1.º trimestre e na cotação de fecho de 24 de Julho situou-se em 2,32 vezes. A cotação da ação subiu 5,4% durante o período de correção após 22 de Junho.

Os operadores de lojas de conveniência GS Retail e BGF Retail foram ambos selecionados como ações subavaliadas com crescimento de lucros. O lucro líquido do 1.º trimestre disparou 783,59% ano contra ano na GS Retail e 119,24% na BGF Retail, refletindo os efeitos de melhorias contínuas na eficiência das lojas ao longo do ano passado. O PBR atual está em 0,66 vezes na GS Retail e em 1,68 vezes na BGF Retail.

O PBR da Nongshim de 0,76 vezes manteve-se abaixo de 1,0. O lucro líquido do 1.º trimestre aumentou 16,33% ano contra ano, com crescimento anual projetado em 14,33% para este ano.

Entre as ações de bens de consumo identificadas como apostas de valor, incluem-se F&F e Hanssem (moda) e Kolmar Korea (cosméticos).

A seleção da SK como ação subavaliada chamou a atenção, sobretudo pela sua taxa de crescimento dos lucros. O crescimento do lucro líquido ano contra ano atingiu 572,31% no ano passado e 175,89% no 1.º trimestre deste ano. O consenso para o crescimento do lucro líquido anual este ano situa-se em 593,95%, atribuído ao avanço das subsidiária SK Hynix em semicondutores de memória de alta largura de banda (HBM) através da SK Square.

FAQ

Que percentagem das empresas cotadas na Coreia ficou aquém do índice KOSPI até 24 de Julho?

De acordo com os dados da F&N Guide, 96,08% de todas as empresas cotadas registaram retornos abaixo do índice KOSPI até 24 de Julho. Apenas 103 em 2.626 empresas cotadas ultrapassaram o ganho de 58,76% do KOSPI face aos níveis do fim do ano.

Que ações mostraram forte crescimento de resultados com avaliações baixas durante a correção do mercado?

A F&N Guide identificou 32 ações que cumpriam critérios específicos, incluindo crescimento de lucros e PBR abaixo das médias de seis anos. Entre as ações farmacêuticas, incluíram-se Celltrion, Hanmi Pharm e Hugel, além de operadores de retalho como GS Retail e BGF Retail. A Celltrion projetou um crescimento do lucro líquido de 46,54% para este ano, com um PBR de 2,32 vezes em 24 de Julho.

Como se comportou o índice KOSDAQ face ao KOSPI durante o período de correção?

O índice KOSDAQ caiu 19,15% até 24 de Julho este ano. Depois de atingir um pico de fecho de 1 226,18 a 27 de Abril, o índice desceu 38,98% ao longo de aproximadamente três meses, recuando 21,02% até 20 de Junho e caindo mais 22,74% durante a fase de correção do KOSPI.