ETFs de covered call em ações sul-coreanas sobem 23% à medida que o KOSPI desce 21%

Investidores individuais sul-coreanos estão a canalizar fundos para fundos negociados em bolsa (ETFs) de covered call, à medida que a volatilidade do mercado de ações doméstico se intensifica, segundo dados do KOSCOM ETF CHECK. Durante o recente período de um mês em que o índice KOSPI caiu mais de 21%, os ETFs de covered call registaram retornos superiores a 20%, com o RISE 200고배당커버드콜ATM a registar 23,17% e o PLUS 고배당주위클리커버드콜 a alcançar 17,14%. O aumento da procura surge na sequência de 11 ativações de circuit breaker no mercado KOSPI durante este período, levando os investidores a procurar produtos que oferecem fluxos de caixa relativamente estáveis e características defensivas. Os ETFs de covered call, que perderam a atenção dos investidores durante os mercados em alta devido à sua estrutura de upside limitado, estão a recuperar destaque à medida que o mercado vive oscilações acentuadas entre ganhos e perdas.

ETFs de Covered Call Entregam Retornos de Dois Dígitos Durante a Queda de 21% do KOSPI

De acordo com o KOSCOM ETF CHECK, uma compilação de retornos recentes de ETFs num período de um mês (excluindo produtos inversos e alavancados) colocou o RISE 200고배당커버드콜ATM em primeiro lugar com 23,17%, o PLUS 고배당주위클리커버드콜 em segundo com 17,14%, o PLUS 고배당주위클리커버드콜고정 no sétimo lugar com 10,54% e o KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜 no oitavo lugar com 10,34%. Estes resultados contrastam fortemente com o índice KOSPI, que caiu mais de 21% no mesmo período. O mercado KOSPI registou 11 ativações de circuit breaker no recente período de um mês, criando um ambiente de negociação volátil que impulsionou o apelo dos ETFs de covered call.

Os ETFs de covered call mantêm ativos subjacentes enquanto, em simultâneo, vendem opções de compra (call) sobre esses ativos, usando os prémios de opção recebidos como fonte de pagamentos de distribuição. Esta estrutura permite que os produtos entreguem um desempenho relativamente estável face aos ETFs de índice padrão durante mercados laterais ou com quedas moderadas, devido ao rendimento proveniente do prémio de opção.

Ações de Elevados Dividendos Formam o Núcleo dos ETFs de Covered Call com Melhor Desempenho

Os três ETFs de covered call que figuram no patamar de melhor desempenho partilham uma característica comum: os seus ativos subjacentes consistem em ações de elevados dividendos. A recente volatilidade nas ações sul-coreanas alterou o sentimento dos investidores para ações defensivas de elevados dividendos, classificadas como apostas defensivas, tendo subido as cotações de grandes ações defensivas cíclicas nos setores financeiro, seguros e telecomunicações. Todos os três produtos detêm DB Insurance e Industrial Bank of Korea com ponderações elevadas, incluindo ainda Samsung Card, Samsung Fire & Marine Insurance e LG Uplus nos respetivos portefólios.

Investidores Individuais Realizaram Compra Líquida de 5.659 Mil Milhões de Won em TIGER 배당커버드콜액티브

O capital dos investidores individuais está a fluir para estes produtos. Durante o mesmo período, nas classificações de compra líquida individual de ETFs, o TIGER 배당커버드콜액티브 ficou em 13.º lugar com 5.659 mil milhões de won, o KODEX 200타겟위클리커버드콜 em 22.º lugar com 4.368 mil milhões de won e o TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜 em 27.º lugar com 3.262 mil milhões de won. Excluindo produtos de ações únicas com alavancagem e produtos de semicondutores, os ETFs de covered call representam a maior categoria por compras líquidas.

KODEX Lança ETFs de Covered Call com Cobertura Parcial em Maio e Julho

Produtos evoluídos que abordam as fraquezas dos ETFs de covered call surgiram recentemente. Os ETFs tradicionais de covered call vendem opções de compra sobre a maior parte dos seus ativos subjacentes, limitando os retornos em mercados em alta. Os produtos mais recentes vendem opções sobre apenas uma parte dos ativos subjacentes, mantendo exposição ao potencial de ganhos remanescente.

O ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜, cotado em maio, exemplifica esta abordagem. O produto detém Samsung Electronics e SK Hynix com ponderações superiores a 50% enquanto vende opções semanais sobre o KOSPI 200 em apenas cerca de 30% dos ativos. Ao não vender opções de compra sobre toda a base de ativos subjacentes, a estrutura permite ao produto capturar uma parcela significativa dos ganhos de preço das ações em mercados em alta, ao mesmo tempo que complementa os retornos através de prémios de opção durante condições de mercado laterais ou fracas.

O KODEX 200커버드콜액티브, cotado no dia 14, ultrapassou 200 mil milhões de won em compras líquidas de investidores individuais no espaço de uma semana após o seu lançamento. O KODEX 200커버드콜액티브 visa retornos acima do esperado e representa uma versão evoluída do KODEX 200타겟위클리커버드콜, o produto de referência no mercado doméstico de covered call. O produto mantém os benefícios fiscais dos prémios de opções domésticas e a taxa anual de dividendos de 17,1% (últimos 12 meses) registada pelo KODEX 200타겟위클리커버드콜, ao mesmo tempo que gera retornos acima do esperado através de estratégias ativas.

FAQ

Que retornos entregaram os ETFs de covered call durante a recente queda do KOSPI?

Durante o recente período de um mês em que o índice KOSPI caiu mais de 21%, o RISE 200고배당커버드콜ATM registou retornos de 23,17%, o PLUS 고배당주위클리커버드콜 atingiu 17,14%, o PLUS 고배당주위클리커버드콜고정 entregou 10,54% e o KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜 devolveu 10,34%, de acordo com dados do KOSCOM ETF CHECK.

Quanto compraram em termos líquidos os investidores individuais em TIGER 배당커버드콜액티브 durante o período recente?

Os investidores individuais compraram, em termos líquidos, 5.659 mil milhões de won em TIGER 배당커버드콜액티브 durante o recente período de um mês, ficando em 13.º lugar nas classificações de compra líquida individual de ETFs, segundo os dados da fonte.

Que inovação estrutural introduz o ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜?

O ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜, cotado em maio, detém Samsung Electronics e SK Hynix com ponderações superiores a 50% enquanto vende opções semanais sobre o KOSPI 200 em apenas cerca de 30% dos ativos, permitindo exposição ao potencial de ganhos remanescente enquanto gera rendimento com prémios de opção.