Ações sul-coreanas: o KOSPI rompe a barreira dos 7.000 com a Meritz Securities a citar um vazio de oferta

O KOSPI ultrapassou o nível dos 7.000 a 13 de julho, descendo para 6.903,32 às 14h20, abaixo de 7,66% face à sessão anterior. Lee Jin-woo, diretor do Centro de Investigação da Meritz Securities, atribuiu a queda a uma rutura entre oferta e procura durante uma fase de ajustamento, afirmando, em entrevista telefónica à Yonhap Infomax, que “não existem fatores que expliquem a dimensão da queda”. O tombo foi seguido por uma sequência de acontecimentos que fragilizaram as expectativas do mercado, começando na Meta, já que o mercado ainda não identificou catalisadores suficientemente fortes para inverter a correção.

Lee Jin-woo atribui a queda a acontecimentos negativos em sequência, começando na Meta

Lee afirmou que “o mercado pode ser interpretado como ainda não encontrar materiais que possam inverter significativamente a fase de ajustamento”, explicando que “os acontecimentos que prejudicam as expectativas do mercado têm surgido em sucessão a partir da Meta”. Acrescentou que, apesar de a Samsung Electronics ter apresentado resultados sólidos, “não surpreendeu o mercado” e que a listagem do American Depositary Receipt (ADR) da SK Hynix “exige tempo para avaliar se se trata de um desempenho que surpreenda o mercado”. Lee referiu ainda que a correção continuou “à medida que foi levantada, a 13 de julho, a possibilidade de o consenso da SK Hynix estar errado”.

A Meritz Securities vê a correção como um vácuo de oferta antes dos resultados do fim do mês

Lee sublinhou que os fundamentos empresariais permanecem inalterados, caracterizando o ajustamento atual como um “vácuo de oferta” que aparece antes dos lançamentos de resultados da Big Tech dos EUA e de grandes empresas nacionais, agendados para o final deste mês. Disse que “se a confiança no crescimento estrutural for confirmada nas orientações da Big Tech, o mercado verá a correção como excessiva e recuperará rapidamente”. Lee referiu que a direção futura do preço das ações depende de o ciclo da indústria de semicondutores ser visto como cíclico ou como tendo entrado numa fase de crescimento estrutural.

Lee Jin-woo mantém a previsão para o fim do ano do KOSPI acima de 10.000 apesar da queda atual

Lee manteve a previsão existente da Meritz Securities de que o KOSPI excederá 10.000 dentro do ano. A empresa aumentou a sua meta para o KOSPI no final do ano para 11.500 no final de maio. Lee afirmou que “atualmente há apenas um problema com os múltiplos, e a direção dos resultados mantém-se válida, pelo que vemos o KOSPI a atingir 10.000 dentro do ano”. Acrescentou que “é difícil dizer se a dimensão do ajustamento é adequada em termos de valorização”, já que “oferta e procura estão a amplificar a queda”, assinalando que “os preços das ações estão sobrevendidos face aos níveis de resultados, e se esses resultados forem negados, a correção é justificável”. Lee caracterizou esta situação como “um dos dois cenários está errado, e o ponto de partida para julgar isso é o final deste mês”.

FAQ

O que fez com que o KOSPI ultrapassasse 7.000 a 13 de julho?
Lee Jin-woo, da Meritz Securities, atribuiu a quebra a uma rutura entre oferta e procura durante uma fase de ajustamento, afirmando que não existem fatores fundamentais que expliquem a magnitude da queda de 7,66% para 6.903,32. Referiu acontecimentos negativos em sequência a partir da Meta, que enfraqueceram as expectativas do mercado.

Porque é que a Meritz Securities mantém uma previsão para o KOSPI acima de 10.000 no final do ano?
Lee afirmou que o problema atual é a contração de múltiplos, e não a direção dos resultados, que se mantém válida. A Meritz Securities aumentou a sua meta para o KOSPI no final do ano para 11.500 no final de maio e considera a correção como um vácuo de oferta antes dos anúncios de resultados da Big Tech dos EUA e de empresas nacionais no final do mês, que podem confirmar um crescimento estrutural.