Ações sul-coreanas: reguladores aceleram medidas para ETFs alavancados sobre ações individuais

Os reguladores coreanos e a indústria financeira estão a preparar medidas suplementares para ETFs alavancados sobre uma única ação. A Korea Financial Investment Association convocou uma reunião de emergência com executivos de corretoras, enquanto o encontro regulatório F4 — composto pelo Ministério das Finanças, Comissão de Serviços Financeiros, Serviço de Supervisão Financeira e Banco da Coreia — está a discutir respostas de política. O presidente Lee Jae-myung ordenou ao FSS e à Korea Exchange que preparassem medidas durante a sessão ministerial da segunda metade do ano. A urgência prende-se com preocupações com a volatilidade e com uma petição pública que surgiu no espaço de 1,5 meses após a introdução, em finais de maio, dos ETFs. ETFs alavancados sobre uma única ação, combinados com a negociação de Samsung Electronics e SK Hynix, atingiram 73% do volume total de negociação do KOSPI no início de julho, destacando riscos de concentração nas ações coreanas.

Korea Financial Investment Association propõe um quadro suplementar em três partes

A 15, a Korea Financial Investment Association afirmou que a indústria vai preparar medidas suplementares para produtos alavancados sobre uma única ação. Os três componentes centrais são: avisos de risco personalizados reforçados, com base na idade do investidor, na composição da carteira e na experiência com produtos alavancados; educação prévia ao investimento reforçada e negociação simulada para garantir a compreensão da estrutura da alavancagem, da capitalização negativa e dos custos de rebalanceamento; e aumento das barreiras de entrada, incluindo requisitos de depósito mínimo mais elevados. Os participantes acordaram que, caso exista procura, é preferível facilitar a negociação dentro do quadro regulatório doméstico com medidas de proteção, em vez de encaminhar os investidores para mercados no estrangeiro.

ETFs alavancados sobre uma única ação atingiram 73% do volume de negociação do KOSPI

A 13, durante a “Black Monday”, o volume total de negociação de ETFs alavancados e inversos aproximou-se de 43% do KOSPI. Os ativos líquidos de ETFs alavancados e inversos sobre uma única ação atingiram 13,2 biliões de won, com um volume diário de negociação de 12,2 biliões de won. No início de julho, Samsung Electronics e SK Hynix representaram 31% do volume de negociação do KOSPI; ao adicionar ETFs alavancados sobre uma única ação, o total combinado subiu para 73%. A Goldman Sachs analisou que “a venda forçada mecânica por produtos alavancados sobre uma única ação amplificou significativamente a volatilidade intradiária”. A JP Morgan observou que “a alavancagem é um fator que sobreaquece a volatilidade de curto prazo em ambos os sentidos”. Observadores do mercado prevêem que as medidas incluam depósitos mínimos mais elevados, requisitos de educação reforçados e dispersão do calendário das transações de rebalanceamento.

O governo planeia a introdução de ETF spot de Bitcoin na segunda metade

O governo anunciou planos para apoiar a introdução de ETFs baseados em Bitcoin e noutras participações spot de ativos virtuais na segunda metade deste ano. O plano passa por alterar a Lei Básica de Ativos Digitais e a Lei dos Mercados de Capitais para estabelecer uma estrutura que reconheça oficialmente o spot de Bitcoin como ativo subjacente. Um responsável da indústria afirmou: “Detalhes específicos, como o calendário de introdução e a estrutura do produto, não foram divulgados”, acrescentando: “Precisamos de acompanhar mais de perto o processo legislativo na segunda metade”.

FAQ

Que medidas suplementares propôs a Korea Financial Investment Association para ETFs alavancados sobre uma única ação?

A Korea Financial Investment Association propôs três medidas suplementares a 15: avisos de risco personalizados com base na idade do investidor, na composição da carteira e na experiência com alavancagem; educação prévia ao investimento reforçada e negociação simulada nas estruturas de alavancagem, na capitalização negativa e nos custos de rebalanceamento; e aumento das barreiras de entrada, incluindo requisitos de depósito mínimo mais elevados.

Quanto do volume de negociação do KOSPI representaram os ETFs alavancados sobre uma única ação no início de julho?

No início de julho, Samsung Electronics e SK Hynix representaram 31% do volume de negociação do KOSPI. Quando foram incluídos os ETFs alavancados sobre uma única ação, o total combinado atingiu 73% do volume de negociação do KOSPI. A 13, durante a “Black Monday”, os ativos líquidos de ETFs alavancados sobre uma única ação e inversos atingiram 13,2 biliões de won, com um volume diário de negociação de 12,2 biliões de won.

Qual é o plano do governo para ETFs de ativos virtuais?

O governo anunciou planos para apoiar a introdução de ETFs baseados em Bitcoin e noutras participações spot de ativos virtuais na segunda metade deste ano. O plano passa por alterar a Lei Básica de Ativos Digitais e a Lei dos Mercados de Capitais para estabelecer uma estrutura que reconheça oficialmente o spot de Bitcoin como ativo subjacente.