Acções sul-coreanas: as small-caps recuam 1,6% face a uma queda de 20,6% nas large-caps este mês

As ações sul-coreanas registaram desempenhos divergentes ao longo do dia 16 deste mês, com o índice de small caps KOSPI a cair apenas 1,6%, enquanto o índice de large caps mergulhou 20,6%, de acordo com dados da Korea Exchange. A forte queda do setor dos semicondutores esteve na origem do desempenho fraco das large caps, já que a Samsung Electronics caiu 23,7% e a SK Hynix desceu 30,5% durante o período. Esta reviravolta surge na sequência da tendência do mês passado, quando as large caps ganharam 0,9%, enquanto as mid caps e as small caps recuaram 10,5% e 11,1%, respetivamente, refletindo uma mudança do foco dos investidores para ações temáticas face à volatilidade dos semicondutores.

O índice de large caps do KOSPI cai 20,6% enquanto as small caps recuam 1,6%

O índice de large caps do KOSPI caiu 20,6% desde o início deste mês até ao dia 16, ficando aquém da queda global do KOSPI, de 19,5%, no mesmo período, segundo a Korea Exchange. O índice de mid caps do KOSPI desceu 6,2% e o índice de small caps recuou 1,6%. As ações de large caps incluem as 1–100 principais empresas por capitalização bolsista no mercado de valores mobiliários; as mid caps ocupam o intervalo 101–300 e as small caps incluem as restantes cotações.

O mês passado apresentou o padrão inverso, com o índice de large caps do KOSPI a subir 0,9%, enquanto os índices de mid caps e de small caps mergulharam 10,5% e 11,1%, respetivamente.

Samsung Electronics e SK Hynix impulsionam a queda das large caps

A Samsung Electronics caiu 23,7% e a SK Hynix desceu 30,5% durante este mês, puxando para baixo o desempenho do índice global de large caps. Os participantes do mercado atribuíram a volatilidade das ações de semicondutores a preocupações com o pico no ciclo da indústria de semicondutores e à redução das compras por parte de investidores estrangeiros e de outros grandes participantes do mercado.

As ações temáticas lideram a superioridade das small caps

As ações de small cap classificadas como “patriotic theme stocks” registaram retornos de três dígitos este mês. Hansung Enterprise ganhou 245%, Monami subiu 211% e Enex aumentou 162%. A Hansung Enterprise é conhecida por patrocinar concertos para veteranos da Guerra da Coreia, enquanto a Monami ganhou atenção como alternativa nacional aos instrumentos de escrita japoneses.

Entre as mid caps, as empresas de cosmética superaram o KOSPI, com a Cosmax a subir 17%, a Amorepacific Holdings a ganhar 15% e a Korea Kolmar a avançar 8%. As ações do setor alimentar também registaram retornos positivos, com a Orion Holdings a subir 8% e a Lotte Wellfood a avançar 6%.

Analista da Yuanta Securities prevê uma possível rotação para small caps

Lee Jae-won, investigador da Yuanta Securities, afirmou que as regulamentações que aumentam as barreiras de entrada para produtos alavancados em ações individuais na Samsung Electronics e na SK Hynix poderão redirecionar fundos relacionados para ações de small e mid cap. Lee disse: “Se a concentração de oferta e procura for aliviada através de regulamentações sobre ETFs alavancados de uma única ação e de políticas governamentais para o KOSDAQ, espera-se que aumente a possibilidade de rotação de compras para ações de crescimento em small e mid cap há muito negligenciadas. As oportunidades de ‘bottom fishing’ estão abertas para ações do KOSDAQ que cumpram tanto uma queda excessiva como uma revisão em alta do EPS.”

FAQ

O que causou a diferença de desempenho entre as ações de large cap e de small caps na Coreia este mês?
O índice de large caps do KOSPI caiu 20,6% até ao dia 16 deste mês, enquanto o índice de small caps desceu apenas 1,6%, principalmente devido a quedas acentuadas nas gigantes dos semicondutores Samsung Electronics (menos 23,7%) e SK Hynix (menos 30,5%). Os fundos dos investidores foram direcionados para ações temáticas no segmento de small caps durante a queda do setor dos semicondutores.

Quais foram as ações de small caps com melhor desempenho este mês?
As patriotic theme stocks lideraram os ganhos nas small caps, com a Hansung Enterprise a subir 245%, a Monami a aumentar 211% e a Enex a ganhar 162%. Entre as mid caps, as ações de cosmética superaram, incluindo a Cosmax a subir 17%, a Amorepacific Holdings a ganhar 15% e a Korea Kolmar a aumentar 8%.

Que alterações regulatórias podem afetar os fluxos do mercado de ações coreano?
Novas regulamentações que aumentam os requisitos de depósito básico para produtos alavancados de ação única na Samsung Electronics e na SK Hynix podem redirecionar o capital de investimento para ações de small e mid caps, de acordo com o investigador da Yuanta Securities Lee Jae-won.