Mizuho: O Clarity Act, em maio, pode intensificar a concorrência entre stablecoins, criando ventos contrários para o USDC da Circle

De acordo com analistas da Mizuho, embora o proposto Clarity Act possa beneficiar a indústria mais ampla de ativos digitais, poderá criar desafios a longo prazo para a Circle. A clareza regulatória deverá atrair grandes instituições para o mercado de stablecoins, acelerando a commoditização e corroendo as receitas da Circle provenientes do USDC, que atualmente retém aproximadamente 38% dos rendimentos das reservas. A Circle enfrenta uma pressão crescente do Open USD, uma iniciativa apoiada por uma coligação de mais de 140 empresas financeiras, tecnológicas e de criptoativos, incluindo Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock e Coinbase. Ao contrário do modelo de partilha de receitas da Circle, o Open USD utiliza uma estrutura de pass-through que distribui quase todos os ganhos das reservas aos distribuidores, mantendo taxas de gestão mínimas.

A Coinbase, o maior distribuidor do USDC, apoia simultaneamente o Open USD, colocando-se numa posição para negociar termos mais favoráveis com a Circle quando o seu acordo de distribuição estiver previsto para renovação já no próximo mês, notaram os analistas.