Morgan Stanley Avisa que Ações de Semicondutores Podem Enfrentar Rotação Setorial

A Morgan Stanley emitiu um relatório para os clientes a 6 de maio, hora local, a alertar que as ações de semicondutores podem enfrentar uma rotação, à medida que o foco dos investidores se desloca. O banco de investimento citou preocupações de que o desempenho dos semicondutores depende fortemente dos investimentos em IA de hiperescaladores, e o anúncio da Meta sobre vendas externas de capacidade excedente de computação de IA sinaliza potenciais mudanças. O relatório atraiu a atenção do mercado porque a Morgan Stanley previu com precisão o ciclo descendente da memória em agosto de 2021, com um relatório intitulado 'Memória, o Inverno está a Chegar', que precedeu quedas acentuadas dos lucros na Samsung Electronics e prejuízos na SK Hynix.

A Morgan Stanley mantém uma visão otimista de longo prazo para o setor da memória

O analista da Morgan Stanley Sean Kim, autor do relatório, afirmou que, embora mantenha uma perspetiva otimista de longo prazo para a memória com base na expansão da IA agêntica, pode ocorrer fraqueza de preços a curto prazo. A análise da empresa observou que as ações de semicondutores já subiram significativamente e que os investidores podem deslocar a atenção para empresas de hiperescaladores em vez de empresas de semicondutores.

Kim ajustou anteriormente o seu preço-alvo para a SK Hynix de 260.000 won para 120.000 won em setembro de 2024, prevendo uma recessão no setor da memória. No mês seguinte, emitiu uma declaração a reconhecer que "a nossa previsão de curto prazo estava errada."

Goldman Sachs e JP Morgan mantêm perspetiva otimista para semicondutores

Tim Moe, estrategista-chefe de ações para a Ásia-Pacífico da Goldman Sachs, afirmou que os fundamentos dos semicondutores continuam muito fortes e que o mercado ainda não refletiu isso totalmente. Moe disse que o ciclo de crescimento dos lucros para semicondutores de memória e cadeias de abastecimento de hardware de IA ainda tem margem significativa para progredir.

Ben Snyder, chefe de estratégia de ações dos EUA da Goldman Sachs, disse aos meios de comunicação locais no início deste mês que a existência de pessimismo no mercado é tranquilizadora. Snyder afirmou que os verdadeiros sinais de sobreaquecimento surgem quando todos os investidores concordam com o otimismo e as preocupações desaparecem completamente. O JP Morgan caracterizou as recentes descidas das ações de semicondutores como uma oportunidade de compra a preços baixos.

Analistas alertam para riscos aumentados de volatilidade no mercado

Han Ji-young, investigador na Kiwoom Securities, afirmam que a correção das subidas anteriores e a procura de realização de lucros se mantêm, no meio de ruído contínuo relacionado com IA e semicondutores, contribuindo para a volatilidade. Han recomendou que os investidores evitem reagir às descidas diárias de preços e aos picos de volatilidade, verificando antes as alterações de estimativas e revendo as análises de resultados dos analistas de semicondutores nacionais e internacionais antes de reagir.

A Samsung Electronics e a SK Hynix representam mais de metade da capitalização bolsista do KOSPI, criando risco de concentração. Os efeitos de alavancagem de ações individuais aumentaram os casos em que pequenos choques abalam todo o mercado. A fadiga acumulada pode levar mais investidores a procurar refúgios seguros, tornando potencialmente a rotação setorial uma realidade.

FAQ

O que é que a Morgan Stanley advertiu sobre as ações de semicondutores a 6 de maio, hora local? A Morgan Stanley emitiu um relatório a advertir que as ações de semicondutores podem enfrentar uma rotação setorial, uma vez que o foco dos investidores pode mudar para empresas hiperescaladoras. A empresa citou preocupações sobre a dependência dos semicondutores dos investimentos em IA de hiperescaladores e o anúncio da Meta sobre vendas externas de capacidade excedente de computação de IA como sinais de potenciais mudanças no ritmo de investimento.

Porque é que os mercados prestaram atenção à análise de semicondutores da Morgan Stanley? Os mercados focaram-se no relatório porque a Morgan Stanley previu com precisão o ciclo descendente da memória em agosto de 2021 com um relatório intitulado 'Memória, o Inverno está a Chegar'. Um ano após essa previsão, a Samsung Electronics registou quedas acentuadas dos lucros e a SK Hynix passou a ter prejuízos devido ao excesso de oferta de memória na sequência da desaceleração da procura de PC.

Que posições é que a Goldman Sachs e o JP Morgan assumiram em relação às ações de semicondutores? Tim Moe, da Goldman Sachs, afirmou que os fundamentos dos semicondutores continuam muito fortes, com margem significativa restante no ciclo de crescimento dos lucros para memória e hardware de IA. Ben Snyder, da Goldman Sachs, disse que o pessimismo do mercado é tranquilizador, em vez de preocupante. O JP Morgan caracterizou as recentes descidas das ações de semicondutores como uma oportunidade de compra a preços baixos.