A National Futures Association inibiu permanentemente a Hardee Brothers LLC e o seu capital, Sidney Curtis Hardee, depois de alegar que a entidade New York commodity pool operator enganou os reguladores sobre a aceitação de investidores externos, desviou quase 110.000 dólares de fundos de clientes e utilizou ativos do fundo para despesas e investimentos pessoais. As sanções seguem-se a um acordo com o Business Conduct Committee da NFA, no âmbito do qual a Hardee Brothers e a Hardee não admitiram nem negaram as alegações. Ao abrigo do acordo, a empresa tem de se retirar da adesão à NFA e pode nunca mais voltar a candidatar-se, enquanto a Hardee fica inibida permanentemente de se tornar membro da NFA, pessoa associada ou principal de qualquer membro da NFA. A investigação começou após a NFA receber, em Janeiro de 2026, uma reclamação de um investidor que investiu 500.000 dólares no Hardee Capital Pool no final de 2021 e pediu a redempção total em 2024, havendo ainda 45.000 dólares em dívida.
A reclamação do investidor despoletou a investigação da NFA em Janeiro de 2026
A investigação começou após a NFA receber, em Janeiro de 2026, uma reclamação de um investidor identificado apenas como “Customer A”. A Customer A investiu 500.000 dólares no Hardee Capital Pool no final de 2021 e pediu a redempção total em 2024. Disse à NFA que, embora a maior parte do seu investimento tivesse sido devolvida, 45.000 dólares continuavam em falta e que a Hardee não tinha fornecido uma calendarização para o reembolso.
A análise da NFA às declarações regulamentares concluiu que a Hardee Brothers tinha repetidamente afirmado, entre 2021 e 2025, que o commodity pool continha apenas dinheiro próprio pertencente à empresa e aos seus capitais. Questionários e relatórios financeiros não auditados do fundo apresentados à NFA indicavam consistentemente que o fundo não tinha investidores externos. Num dos processos, a Hardee escreveu: “A Empresa não tinha quaisquer fundos de clientes em nenhum momento durante 2022. O único investimento foi o do Managing Member.” Um processo posterior afirmou que Sidney Hardee era “o único investidor na entidade”. Como o fundo foi reportado como sendo de natureza própria, a NFA não exigiu demonstrações financeiras auditadas que poderiam, de outra forma, ter revelado a participação de investidores externos.
A Hardee inicialmente negou conhecer a investidora, antes de inverter a declaração
Numa entrevista a 28 de Janeiro de 2026, a Hardee alegadamente disse à NFA que a Hardee Brothers operara apenas um fundo e que este não tinha participantes externos desde 2014. Segundo a reclamação, depois de os investigadores o terem informado sobre a reclamação da Customer A, a Hardee disse que nunca tinha ouvido falar dela e que nunca tinha aceite um investimento de alguém com esse nome.
No dia seguinte, porém, a Hardee alegadamente alterou o seu relato. Num e-mail para a NFA, reconheceu que o fundo tinha aceite investidores de “amigos e família” desde a sua criação, incluindo a Customer A. Admitiu ainda que os anteriores relatórios regulamentares deveriam ter divulgado fundos de clientes e forneceu à NFA o acordo de subscrição da Customer A, que documentava o seu investimento de 500.000 dólares realizado em Novembro de 2021.
A NFA seguiu o fluxo do investimento de 500.000 dólares através de múltiplas contas
De acordo com registos bancários citados pela reguladora, a Customer A transferiu 500.000 dólares para a conta bancária da Hardee Brothers em 18 de Novembro de 2021. Antes de receber a transferência, a conta da empresa tinha apenas cerca de 1.400 dólares. A reclamação alega que apenas 360.000 dólares do investimento da Customer A foram transferidos para o commodity pool. Outros 30.000 dólares foram alegadamente pagos a um indivíduo como comissão de angariação por ter referenciado a Customer A à Hardee Brothers. Mais tarde, a Hardee reconheceu à NFA que esse pagamento representava uma taxa de referência.
A NFA alega que extratos bancários e documentos de suporte mostraram que a Hardee Brothers e a Hardee, no final, desviaram quase 110.000 dólares de ativos do fundo em benefício da Hardee. Após a chegada dos fundos da Customer A, a Hardee transferiu mais de 60.000 dólares diretamente para si, enquanto outros 46.000 dólares foram enviados para outra empresa sua para financiar esforços para estabelecer um fundo mútuo de tipo aberto. Antes de receber essa transferência, a conta bancária da empresa terá tido apenas cerca de 600 dólares. Dias depois, a Hardee alegadamente utilizou 28.000 dólares dessa conta para despesas não relacionadas com o fundo, antes de transferir mais 18.000 dólares associados à aquisição de um interesse de 5% na sociedade gestora do fundo mútuo. A NFA diz que a Hardee parou de responder às perguntas dos investigadores quando confrontada sobre essas transferências.
Alegadamente, os ativos do fundo financiaram despesas pessoais e contas de cartão de crédito
A reclamação alega que a Hardee Brothers solicitou a Customer A usando um documento de divulgação que a NFA nunca tinha analisado nem aprovado. De acordo com os investigadores, esse documento de divulgação descrevia negociação especulativa em futuros e opções de commodities. No entanto, a NFA diz que não encontrou evidência de que o fundo alguma vez tenha negociado contratos de futuros. Em vez disso, os investigadores alegam que os 360.000 dólares transferidos para o fundo foram investidos numa estrutura do tipo “fund-of-funds”, centrada principalmente em ETFs que deixaram de operar em Março de 2023.
Antes de esse veículo de investimento encerrar, a Hardee alegadamente retirou mais de 275.000 dólares de volta para a conta bancária do fundo e usou periodicamente o dinheiro para pagar despesas pessoais, incluindo contas de cartão de crédito e impostos.
A NFA alega que uma transferência de 25.000 dólares do fundo financiou a compra de uma LLC pessoal
A reclamação também segue outra série de transferências durante 2023. A NFA alega que a Hardee transferiu 25.000 dólares da conta de corretagem do fundo para a conta bancária do fundo, depois para a conta da Hardee Brothers e, por fim, para a sua conta bancária pessoal, que terá tido apenas cerca de 1.325 dólares antes da transferência. Dias depois, de acordo com a reclamação, a Hardee transferiu por fio os mesmos 25.000 dólares para comprar um interesse de propriedade numa empresa de responsabilidade limitada de Nova Iorque. A NFA concluiu na sua reclamação que a Hardee “não teria conseguido adquirir o seu interesse de propriedade” sem se apropriar indevidamente de ativos do fundo.
O acordo impõe uma proibição permanente de adesão à NFA
A reclamação acusou a Hardee Brothers e a Hardee de ludibriar e enganar clientes, apropriar-se indevidamente de fundos de clientes, fornecer informações materialmente enganosas à NFA, não observar elevados padrões de honra comercial, usar um documento de divulgação não aprovado e misturar ativos de clientes com ativos da empresa. Essas alegações foram resolvidas através de um acordo, no qual os respondentes não admitiram nem negaram as acusações. Ainda assim, a NFA impôs a sua sanção disciplinar mais grave, removendo permanentemente tanto a empresa como o seu principal da adesão à organização de autorregulação da indústria de futuros.
A reclamação não indica que a Commodity Futures Trading Commission, a Securities and Exchange Commission ou o Department of Justice tenham instaurado ações de execução paralelas ou ações criminais com base nas mesmas condutas. O processo disciplinar da NFA permanece, neste momento, como a única ação regulatória publicamente anunciada decorrente das alegações.
FAQ
O que é que a National Futures Association alegou contra a Hardee Brothers LLC?
A NFA alegou que a Hardee Brothers LLC e o seu capital, Sidney Curtis Hardee, enganaram os reguladores sobre a aceitação de investidores externos, apropriaram-se indevidamente de quase 110.000 dólares de fundos de clientes e usaram ativos do fundo para despesas pessoais e investimentos. A investigação começou após um investidor que investiu 500.000 dólares no final de 2021 ter apresentado uma reclamação em Janeiro de 2026, alegando que 45.000 dólares continuavam em dívida depois de ter pedido a redempção total em 2024.
Como é que a NFA seguiu o investimento de 500.000 dólares feito pela Customer A?
De acordo com registos bancários citados pela NFA, a Customer A transferiu 500.000 dólares para a conta bancária da Hardee Brothers em 18 de Novembro de 2021. A reclamação alega que apenas 360.000 dólares do investimento da Customer A foram transferidos para o commodity pool, enquanto 30.000 dólares foram pagos como comissão de angariação. A NFA alega que extratos bancários mostraram que a Hardee Brothers e a Hardee se apropriaram indevidamente de quase 110.000 dólares de ativos do fundo, incluindo transferências de mais de 60.000 dólares diretamente para a Hardee e 46.000 dólares para outra empresa de que era proprietária.
Que sanções é que a NFA impôs à Hardee Brothers e à Sidney Curtis Hardee?
Ao abrigo do acordo, a Hardee Brothers tem de se retirar da adesão à NFA e pode nunca mais voltar a candidatar-se, enquanto Sidney Curtis Hardee fica inibida permanentemente de se tornar membro da NFA, pessoa associada ou principal de qualquer membro da NFA. Os respondentes não admitiram nem negaram as acusações, mas a NFA impôs a sua sanção disciplinar mais grave, removendo permanentemente tanto a empresa como o seu principal da adesão à organização de autorregulação da indústria de futuros.
