Open USD, em conjunto com 140 instituições, impacta o mercado de stablecoins, preço das ações da Circle cai 17,55%

As ações da Circle fecharam a cair 17,55% no dia 30 de junho, nos 62,63 dólares, desencadeadas pelo anúncio da Open Standard de que vai lançar a stablecoin Open USD (OUSD), apoiada por 140 empresas como a Visa e a Stripe. O analista William Blair reiterou a classificação de outperform para a Circle, afirmando que a concorrência no mercado de stablecoins é inevitável.

Estrutura do Open USD: cunhagem sem taxas, distribuição de rendimentos das reservas e governação independente

O design do Open USD difere das stablecoins existentes em três dimensões:

1. As empresas podem cunhar e resgatar OUSD sem taxas e sem limites de volume;
2. A maior parte dos rendimentos das reservas é devolvida aos parceiros participantes (após dedução das taxas de gestão), em vez de ser integralmente detida por um único emissor;
3. A OUSD é gerida pela Open Standard, uma entidade independente cujo conselho de administração é composto pelas empresas parceiras, visando alinhar as decisões com a rede coletiva, em vez de privilegiar os interesses de um único emissor empresarial.

William Blair reitera classificação de outperform: afirma que a escala de first-mover da Circle é difícil de replicar

O analista da William Blair reiterou a classificação de outperform para a Circle após a liquidação, apresentando os seguintes argumentos:

• A USDC da Circle tem uma capitalização de mercado de cerca de 74 mil milhões de dólares, uma vantagem de first-mover difícil de replicar;
• A concorrência no mercado de stablecoins é inevitável e valida o potencial do setor;
• A Open USD é uma "solução à procura de um problema".

A William Blair não divulgou um preço-alvo específico para as ações da Circle no relatório, nem a metodologia utilizada para avaliar o impacto competitivo da Open USD.

Compromissos específicos divulgados por parceiros importantes como Stripe e Coinbase

De acordo com a reportagem do The Block de 1 de julho, os principais parceiros que já divulgaram compromissos específicos com a OUSD são os seguintes:

Stripe: anunciou que vai definir a OUSD como a stablecoin predefinida para os comerciantes na plataforma Stripe.

Coinbase: indicou que a OUSD será lançada na Base e noutras blockchains no final de 2026.

Instituições bancárias: BBVA, BNY Mellon, DBS e Standard Chartered constam como parceiros iniciais.

Redes de pagamento: American Express, Mastercard e Visa constam como parceiros iniciais.

Plataformas tecnológicas e de consumo: Google, DoorDash, Shopify, Aave, MetaMask e Morpho constam como parceiros iniciais.

Perguntas frequentes

O que desencadeou diretamente a queda de 17,55% das ações da Circle num só dia?

O anúncio da Open Standard do lançamento da Open USD (OUSD), apoiada por mais de 140 grandes instituições. A OUSD oferece cunhagem e resgate sem taxas e distribui os rendimentos das reservas pelos parceiros, o que foi interpretado pelo mercado como uma concorrência direta ao modelo de negócio da USDC da Circle, levando os investidores a uma liquidação.

Por que razão o analista da William Blair considera as preocupações com a concorrência "exageradas"?

O analista da William Blair apresentou três argumentos: a vantagem de first-mover da USDC da Circle, com uma capitalização de mercado de cerca de 74 mil milhões de dólares, é difícil de replicar; a concorrência no mercado de stablecoins valida por si só o potencial do mercado; a Open USD é uma "solução à procura de um problema". O analista reiterou a classificação de outperform e classificou esta liquidação como uma oportunidade de compra.

Qual é a data de lançamento oficial e o estado atual da Open USD?

De acordo com a reportagem do The Block de 1 de julho, a OUSD deverá ser lançada oficialmente no final de 2026. A Stripe já anunciou que a vai definir como a stablecoin predefinida para os comerciantes, e a Coinbase já indicou que a OUSD será lançada na Base e noutras blockchains. À data da reportagem, a OUSD ainda não tinha sido lançada e a data específica de lançamento não foi divulgada.