As ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 9,06% e 14,57% respetivamente no dia 3 de maio, após o anúncio da Meta do seu serviço de infraestrutura na cloud 'Meta Compute', eliminando 432 biliões de won em capitalização de mercado combinada. As quedas acentuadas foram desencadeadas por preocupações dos investidores sobre um potencial excesso de oferta de semicondutores, depois de a Meta ter revelado planos para vender recursos de computação excedentários dos seus centros de dados de IA a clientes externos. No entanto, analistas de valores mobiliários classificaram a reação do mercado como excessiva, observando que a oferta de semicondutores de memória continua a ficar aquém da procura e que ambas as empresas mantêm previsões de lucros robustas, com uma receita combinada no 2.º trimestre projetada em 256 biliões de won.
Samsung Electronics e SK Hynix Registam Maiores Quedas Diárias Desde 2008
De acordo com a Korea Exchange, a Samsung Electronics caiu 9,06% para abaixo do nível dos 300 mil won, enquanto a SK Hynix desceu 14,57% para a faixa dos 2,1 milhões de won. A descida da SK Hynix representou a sua maior queda diária desde 20 de novembro de 2008, aproximadamente 17 anos e 7 meses antes, durante a crise financeira global. Em comparação com os seus picos recentes, as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 23% e 26% respetivamente.
Outras ações de semicondutores asiáticas também registaram quedas acentuadas. A Kioxia Holdings do Japão caiu 13,47% e a Tokyo Electron desceu 7,44%. Empresas chinesas de semicondutores cotadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, incluindo a SMIC (-10,07%) e a Hua Hong Grace Semiconductor (-13,52%), também registaram perdas significativas.
Meta Anuncia Serviço de Cloud Meta Compute
No dia 1 de maio, a Meta, empresa-mãe do Facebook e do Instagram, anunciou a sua entrada no negócio de infraestrutura de cloud de IA. A empresa está a preparar um serviço de cloud chamado 'Meta Compute' que venderá recursos de computação excedentários dos seus centros de dados proprietários a clientes externos. O anúncio indicou que a Meta, que tem investido fortemente na expansão de centros de dados de IA, passaria agora a operar como fornecedora, vendendo recursos excedentários dos centros de dados. Esta evolução levantou preocupações no mercado sobre escassez de oferta de semicondutores.
Analistas Descartam Preocupações de Excesso de Oferta
Analistas de valores mobiliários rejeitaram a interpretação do mercado como preocupação excessiva. Lee Jae-won, investigador da Yuanta Securities, afirmou que "o Meta Compute foi inicialmente destacado através de relatos dos media, mas é na verdade uma estratégia que está em curso há vários meses." Lee observou que "a Meta já estabeleceu uma organização dedicada a centros de dados em janeiro, e o CEO Mark Zuckerberg mencionou a possibilidade de entrar no negócio de cloud na reunião de acionistas em maio."
Lee acrescentou que "a essência do Meta Compute não é que a capacidade de computação seja excessiva, mas sim que a infraestrutura de computação de IA está a ser convertida em ativos de cloud vendáveis. A estratégia da Meta está mais próxima de ganhar dinheiro com infraestrutura de IA e reinvesti-lo em infraestrutura de IA, do que reduzir o investimento."
Lee Dong-yeon, investigador da Korea Investment Securities, afirmou que "não é razoável interpretar que a Meta reduzirá imediatamente o investimento em Capex só porque lançou um negócio de aluguer de infraestrutura." Lee citou a recente assinatura pela Meta de um contrato de computação de 1,6 GW com a Crusoe e o ajustamento em alta da sua orientação anual de Capex em 10 mil milhões de dólares durante o anúncio de resultados do 1.º trimestre em maio, enquanto mencionava a possibilidade de entrar no negócio de infraestrutura de IA.
Empresas de Valores Mobiliários Aumentam Preços-Alvo da Samsung e da SK Hynix
Apesar da questão da Meta, as empresas de valores mobiliários aumentaram os preços-alvo da Samsung Electronics e da SK Hynix. A Korea Investment Securities aumentou o preço-alvo da Samsung Electronics para 590 mil won, enquanto a DB Securities o fixou em 360 mil won.
A KB Securities e a Sangsangin Securities aumentaram o preço-alvo da SK Hynix para 4,2 milhões de won e 3,8 milhões de won respetivamente. A NH Investment Securities e a IBK Securities fixaram anteriormente preços-alvo em 4,1 milhões de won e 4 milhões de won respetivamente.
Previsão de Lucros do 2.º Trimestre: Receita Combinada de 256 Biliões de Won
O forte desempenho de lucros de ambas as empresas sustenta os aumentos dos preços-alvo. De acordo com o consenso da indústria de valores mobiliários, a receita da Samsung Electronics no 2.º trimestre deverá atingir 173 biliões de won, com lucro operacional de 85 biliões de won. Espera-se que a SK Hynix apresente resultados recordes no 2.º trimestre, com receita de 83 biliões de won e lucro operacional de 64 biliões de won.
Jo A-in, investigador da Samsung Securities, afirmou que "a recente volatilidade nas ações de semicondutores está mais próxima de um processo onde o sentimento dos investidores é abalado devido a interpretações conflituantes do mesmo fenómeno, do que a novos fatores negativos. No passado, as ações líderes continuaram frequentemente a sua tendência de alta com base nos lucros, enquanto repetiam correções de 10-20%."
Perguntas Frequentes
O que fez com que as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíssem no dia 3 de maio?
As ações caíram 9,06% e 14,57% respetivamente após o anúncio pela Meta do seu serviço de cloud 'Meta Compute' no dia 1 de maio, que levantou preocupações dos investidores sobre um potencial excesso de oferta de semicondutores, já que a Meta planeia vender recursos de computação excedentários dos seus centros de dados de IA.
Quais são as previsões de lucros do 2.º trimestre para a Samsung Electronics e a SK Hynix?
De acordo com o consenso da indústria de valores mobiliários, a Samsung Electronics deverá atingir uma receita de 173 biliões de won no 2.º trimestre e um lucro operacional de 85 biliões de won, enquanto se espera que a SK Hynix apresente uma receita de 83 biliões de won e um lucro operacional de 64 biliões de won no 2.º trimestre, totalizando 256 biliões de won em receita combinada.
Por que é que os analistas consideram a reação do mercado excessiva?
Os analistas observam que a Meta estabeleceu a sua organização de centros de dados em janeiro e o CEO Mark Zuckerberg mencionou possibilidades de negócio de cloud em maio, indicando que a estratégia não foi súbita. Além disso, a Meta assinou recentemente um contrato de computação de 1,6 GW com a Crusoe e aumentou a sua orientação anual de Capex em 10 mil milhões de dólares no 1.º trimestre, sugerindo investimento contínuo em vez de redução.
