Samsung Securities: Aumento da taxa do banco central da Coreia do Sul em maio pode enfrentar ventos contrários se as orientações de política se tornarem mais acomodativas

De acordo com uma antevisão do relatório da Samsung Securities de 11 de julho, espera-se que o comité de política monetária do Banco da Coreia aumente a sua taxa de referência na reunião de julho, mas as orientações do banco central poderão limitar os ganhos da rendibilidade das obrigações se forem menos hawkish do que as expectativas do mercado. O relatório referiu que, com as quedas acentuadas nos preços do petróleo e a inflação subjacente a estabilizar, um tom mais dovish poderia diminuir a pressão sobre as taxas.

A rendibilidade das obrigações do Tesouro sul-coreano a 3 anos encontra-se atualmente em 3,77%, refletindo um spread de 130 pontos-base face à taxa de referência. As taxas forward estão a precificar mais de quatro aumentos de taxa num ano, sugerindo que os mercados de obrigações poderão estar a sobrevalorizar o ciclo de subidas.