A listagem do ADR da SK Hynix desencadeia o desfecho do comércio hardware-software, alerta analista sobre risco no mercado de crédito

De acordo com a BlockBeats, a 14 de julho, Herman Jin, um destacado analista da bolsa dos EUA, lançou um vídeo de análise de mercado intitulado «Momentum Unwind», afirmando que a listagem em larga escala do ADR da SK Hynix (American Depositary Receipt) é um gatilho direto para o ajustamento atual do mercado. Nas últimas semanas, os investidores apostaram fortemente em semicondutores, armazenamento, comunicações ópticas, infraestruturas de IA, energia e equipamento para centros de dados, enquanto vendiam a descoberto software e ativos de tecnologia legada considerados vulneráveis a disrupções pela IA. À medida que o desalavancamento se acelera, a venda forçada das posições longas em hardware com melhor desempenho e maior liquidez, combinada com a recompra de posições curtas em software, criou uma dinâmica inversa de queda do hardware e subida do software.

Herman Jin alertou que o verdadeiro risco a ter em conta não está nas cotações das ações em si, mas no mercado de crédito. Se os grandes gigantes da cloud continuarem a emitir dívida para sustentar os investimentos de capital em IA, o aumento dos custos de financiamento poderá aprofundar o cepticismo do mercado quanto ao retorno dos investimentos em IA, acabando por afetar as encomendas de GPUs, chips HBM, equipamento de comunicações ópticas, infraestruturas energéticas e centros de dados.