A Coreia do Sul adota o TWAP para a taxa de referência USD-KRW a partir de 1 de janeiro de 2027

O mercado de Câmbio Estrangeiro de Seul vai substituir a sua metodologia atual de Market Average Rate (MAR) por um sistema de Time Weighted Average Price (TWAP) para calcular a taxa de câmbio base USD-KRW a partir de 1 de janeiro de 2027. A transição segue a mudança do mercado para operações de negociação 24 horas por dia em 6 de julho deste ano. O sistema MAR atual calcula as taxas fazendo o ponderamento por volume das transações entre as 9:00 e as 15:30, enquanto o novo método TWAP fará a média das taxas de câmbio dentro de janelas de 5 minutos em torno de cada hora, sendo o TWAP das 16:00 a taxa base do dia útil seguinte. Os bancos usam a taxa de câmbio base como ponto de referência para transações de divisas estrangeiras dos clientes, acertos de importação-exportação, avaliações de ativos estrangeiros e procedimentos contabilísticos.

O mercado de câmbio de Seul utiliza MAR ponderado por volume para o cálculo da taxa base atual

O MAR atual é calculado fazendo o ponderamento por volume de todas as transações USD-KRW executadas entre as 9:00 e as 15:30 no mercado de Câmbio Estrangeiro de Seul. O MAR calculado num determinado dia torna-se a taxa de câmbio base anunciada e aplicada no dia útil seguinte. Os bancos adicionam ou subtraem spreads (comissões de câmbio estrangeiro) a esta taxa base quando definem as taxas de câmbio apresentadas aos clientes.

O mercado de câmbio de Seul implementou negociação 24 horas em 6 de julho

O mercado de Câmbio Estrangeiro de Seul transitou para um sistema de negociação 24 horas, cinco dias por semana, a 6 de julho deste ano. Esta alteração operacional exigiu modificações na metodologia de cálculo da taxa de câmbio para acomodar uma atividade de negociação contínua fora da janela anterior das 9:00 às 15:30.

O sistema TWAP substitui o MAR a partir de 1 de janeiro de 2027

A partir de 1 de janeiro de 2027, o TWAP das 16:00 vai substituir o MAR como taxa de câmbio base. O TWAP é calculado fazendo a média das cotações à vista USD-KRW executadas dentro de uma faixa de 5 minutos em torno de cada marco horário, com base em critérios específicos de extração. Ao contrário do MAR, que reflete o volume de negociação, o TWAP faz a média das taxas em torno de pontos temporais específicos. No sistema de negociação 24 horas, o TWAP será calculado a cada hora, das 6:00 às 6:00 do dia seguinte, sendo o TWAP das 16:00 designado como a taxa base para o dia útil seguinte.

Em feriados, aplicam-se cálculos com dois dias de antecedência

Em feriados públicos, não é anunciada qualquer taxa de câmbio, mesmo que o mercado de Câmbio Estrangeiro de Seul esteja em funcionamento. Nesses casos, aplica-se a taxa de câmbio base calculada dois dias antes do feriado e anunciada no dia útil imediatamente anterior. Este princípio continuará após a implementação do sistema TWAP em 2027.

FAQ

Qual é a diferença entre MAR e TWAP para as taxas de câmbio USD-KRW?

MAR (Market Average Rate) calcula a taxa base fazendo o ponderamento por volume de todas as transações entre as 9:00 e as 15:30, enquanto TWAP (Time Weighted Average Price) faz a média das taxas de câmbio dentro de janelas de 5 minutos em torno de cada marco horário. O MAR reflete a distribuição do volume de negociação, enquanto o TWAP se foca nas taxas em pontos temporais específicos.

Quando é que a Coreia do Sul vai começar a usar TWAP para a taxa de câmbio base USD-KRW?

O sistema TWAP vai substituir a metodologia atual de MAR a partir de 1 de janeiro de 2027. O TWAP das 16:00 calculado diariamente será usado como taxa de câmbio base para o próximo dia útil.

Como são determinadas as taxas de câmbio em feriados públicos na Coreia do Sul?

Em feriados públicos, aplica-se a taxa de câmbio base calculada dois dias antes do feriado e anunciada no dia útil imediatamente anterior, mesmo que o mercado de Câmbio Estrangeiro de Seul esteja em funcionamento. Esta regra manter-se-á em vigor após a implementação do TWAP em 2027.