A NPS da Coreia do Sul detém 462 biliões de won em ações, superando a meta

O Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul detém 462,1403 biliões de won em acções, com participações de 5% ou mais, em 267 empresas cotadas, representando 27,7% do total dos activos sob gestão, segundo dados da Leaders Index. As participações excedem a alocação-alvo de 20,8% do NPS para acções domésticas em cerca de 7 pontos percentuais, suscitando uma atenção renovada ao reequilíbrio. A Samsung Electronics e a SK Hynix representam 256 biliões de won dessas participações, levantando preocupações sobre pressão de fornecimento nas acções de semicondutores à medida que o NPS ajusta o seu portefólio. A concentração resulta de um aumento de 632% nas avaliações dos sectores de TI e electrónica, com as participações na Samsung Electronics a crescer 468,8% e as participações na SK Hynix a disparar 1210%. O presidente do NPS, Kim Seong-ju, afirmou que o reequilíbrio será retomado a partir de julho, com execução cautelosa para minimizar o impacto no mercado.

Samsung Electronics e SK Hynix representam mais de metade das participações do NPS

A Leaders Index informou que as participações do NPS de 5% ou mais em 267 empresas totalizavam 462,1403 biliões de won, com base nos preços de fecho, face a activos sob gestão totais de 1.670,7 biliões de won. O aumento foi impulsionado pelos sectores de TI e electrónica, com as avaliações a subirem de 39 biliões de won para 286 biliões de won. As participações da Samsung Electronics cresceram de 23 biliões de won para 131 biliões de won, enquanto as participações da SK Hynix aumentaram de 9,5 biliões de won para 125 biliões de won. As duas acções representam agora 55,5% das participações totais do NPS em empresas em que mantém participações de 5% ou mais. Observadores de mercado apontam que acções de grande capitalização como a Samsung Electronics e a SK Hynix tenderiam a sofrer o impacto mais imediato caso o NPS reduza posições em acções domésticas para cumprir as alocações-alvo.

Analistas preveem ajuste gradual, sem vendas em massa

As casas de valores avaliam que ligar o reequilíbrio do NPS a uma queda acentuada do mercado representa uma interpretação excessiva. O NPS suspendeu temporariamente as vendas de acções domésticas no início deste ano; posteriormente, aumentou a sua alocação-alvo para 20,8% e alargou o intervalo de tolerância da sua alocação estratégica de activos. A Mirae Asset Securities considerou que a alocação-alvo mais elevada e o intervalo de tolerância alargado reduziram a pressão de fornecimento por parte do NPS. Um responsável de uma casa de valores declarou que o NPS funciona como uma instituição que minimiza o impacto no mercado, com ajustes graduais das posições tendo em conta as condições do mercado e o volume de transacções, em vez de vendas em lotes de grande escala. Os analistas também referem que os ganhos recentes do KOSPI concentrados em acções relacionadas com semicondutores e IA sugerem que o reequilíbrio do NPS tenderia a abrandar o impulso ascendente em vez de desencadear quedas do índice.

Investidores estrangeiros representam uma variável de oferta maior do que o reequilíbrio do NPS

Os participantes de mercado identificam os investidores estrangeiros como a variável mais significativa. Embora o mercado doméstico possa absorver as vendas do NPS por si só, a tomada de lucros simultânea por parte de investidores estrangeiros pode amplificar a profundidade da correcção nas acções de grande capitalização, segundo análises de mercado. A avaliação reflecte a ideia de que o impacto do reequilíbrio do NPS depende substancialmente do comportamento dos investidores estrangeiros, e não apenas de acções do fundo de pensões consideradas isoladamente.

O presidente do NPS confirma o reequilíbrio de julho com abordagem cautelosa

O presidente do NPS, Kim Seong-ju, afirmou numa recente conferência de imprensa que o reequilíbrio será retomado a partir de julho, mas será executado com extremo cuidado para minimizar um choque no mercado. Kim indicou que o momento e a dimensão das transacções não serão divulgados, por princípio, para estabilidade do mercado.

FAQ

Qual é o valor actual das participações do Serviço Nacional de Pensões em empresas com participações de 5% ou mais?

O Serviço Nacional de Pensões detém 462,1403 biliões de won em 267 empresas cotadas em que mantém participações de 5% ou mais, com base nos preços de fecho. Isto representa 27,7% do total dos activos sob gestão do NPS, que ascendem a 1.670,7 biliões de won.

Quanto é que a Samsung Electronics e a SK Hynix representam nas participações do NPS?

A Samsung Electronics e a SK Hynix, em conjunto, representam 256 biliões de won das participações do NPS. As participações da Samsung Electronics totalizam 131 biliões de won, enquanto as participações da SK Hynix totalizam 125 biliões de won. As duas acções representam 55,5% das participações totais do NPS em empresas com participações de 5% ou mais.

Quando o NPS retoma o reequilíbrio e como será executado?

O presidente do NPS, Kim Seong-ju, afirmou que o reequilíbrio será retomado a partir de julho. Kim indicou que o reequilíbrio será executado com muito cuidado para minimizar um choque no mercado, não sendo divulgado o momento e a dimensão das transacções por princípio, como medida para a estabilidade do mercado.