As ações da SpaceX enfrentam a expiração de uma restrição de 1 mil milhões de ações após os resultados de 4 de agosto.

As ações da SpaceX (SPCX) caíram 2% durante a noite de domingo para segunda-feira e desceram 3% na sexta-feira para 115,07 dólares, à medida que os investidores se concentraram no primeiro relatório de resultados da empresa, marcado para 4 de agosto, e numa vaga de expirações de lockup pós-IPO a começar a 6 de agosto. A Morningstar alertou que quase 1 mil milhões de ações detidas por investidores pré-IPO poderão tornar-se elegíveis para venda apenas dois dias após a divulgação dos resultados, mais do que as 629 milhões de ações vendidas no IPO de 12 de junho. As expirações de lockup poderão aumentar significativamente o peso da SpaceX em fundos de índice importantes, incluindo o Invesco QQQ Trust Series 1 ETF, onde a empresa representava 0,98% da carteira a 22 de julho; ainda assim, a Morningstar alertou que a pressão de venda de mais de 6,4 mil milhões de ações que poderão tornar-se elegíveis ao longo do tempo pode superar a procura proveniente das compras por fundos de índice.

A expansão do free float da SpaceX pode triplicar até setembro

A SpaceX colocou apenas cerca de 5% das suas ações no IPO, em comparação com aproximadamente 20% numa oferta típica, segundo o estratega da Renaissance Capital, Matthew Kennedy. A Morningstar estima que o free float público da SpaceX possa triplicar até ao final de setembro, à medida que os lockups expiram. Se o preço das ações ficasse inalterado, a sua capitalização bolsista ajustada ao free float poderia subir para cerca de 675 mil milhões de dólares nos cálculos da Nasdaq, colocando-a entre a Walmart e a Intel.

O Invesco QQQ Trust Series 1 ETF detinha 39,7 milhões de ações da SpaceX avaliadas em 4,57 mil milhões de dólares a 22 de julho, representando um peso de 0,98% na carteira. A Morningstar afirmou que cada expiração de lockup é uma oportunidade para a SpaceX conquistar uma fatia maior de fundos de índice ponderados pela capitalização, observando que, ao contrário da maioria das ações, a SpaceX não precisa de uma subida para ganhar peso em índices.

A Morningstar alerta que a oferta de lockup pode superar a procura do índice

A Morningstar disse que mais 455,8 milhões de ações poderão ser desbloqueadas por volta de 20 de agosto, com novas libertações ao longo do primeiro aniversário do IPO. Mais de 6,4 mil milhões de ações poderão, eventualmente, tornar-se elegíveis para venda. A empresa afirmou que acredita que a maioria das ações disponíveis chegará ao mercado, citando a base de custo baixa dos primeiros investidores e os longos períodos de detenção. A Morningstar descreveu este cenário como uma grande sobrecarga técnica e alertou que a oferta de lockup poderá superar a procura, mesmo de fundos de índice.

A SpaceX fixou o preço do IPO em 135 dólares, disparou acima de 201 dólares e, depois, caiu para um mínimo de 110,85 dólares, deixando os compradores no pico com uma queda de cerca de 45%. A Morningstar disse que a desvalorização já poderá refletir a antecipação da diluição resultante do lockup. A Koyfin estima uma receita trimestral de 6,87 mil milhões de dólares, um resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de 2,11 mil milhões de dólares e uma perda ajustada de 0,22 dólares por ação.

A Morgan Stanley reiterou, na sexta-feira, um preço-alvo de 300 dólares, afirmando que a queda superou qualquer alteração nos fundamentos. A empresa disse que o desfasamento atual entre o sentimento dos investidores cada vez mais pessimista e fundamentos largamente inalterados cria um ponto de entrada atrativo nas ações da SpaceX.

A SpaceX altera reservas do Falcon 9 no sentido da implementação do Starship

A Bloomberg reportou na sexta-feira que a SpaceX está a retirar algumas reservas do Falcon 9 para além de 2028 e deixou de aceitar reservas futuras de rideshare, enquanto a empresa muda o foco para o Starship, o seu próximo foguete de nova geração, totalmente reutilizável, que acabará por substituir o Falcon 9.

O Starship implementou com sucesso, na sexta-feira, satélites Starlink de terceira geração, mas o impulsionador Super Heavy falhou durante a sua aterragem simulada. A SpaceX disse que um Starship com 60 satélites Starlink de próxima geração poderia implementar cerca de 20 vezes a capacidade de downlink de uma missão do Falcon 9.

FAQ

Quando é que a SpaceX divulga os seus primeiros resultados, como empresa cotada?

A SpaceX está agendada para reportar os seus primeiros resultados, como empresa cotada, a 4 de agosto.

Quantas ações da SpaceX podem tornar-se elegíveis para venda a partir de 6 de agosto?

Quase 1 mil milhões de ações detidas por investidores pré-IPO podem tornar-se elegíveis para venda a partir de 6 de agosto, mais do que as 629 milhões de ações vendidas no IPO de 12 de junho. A Morningstar estima que mais de 6,4 mil milhões de ações poderão, eventualmente, tornar-se elegíveis para venda ao longo do tempo, com mais 455,8 milhões de ações possivelmente a serem desbloqueadas por volta de 20 de agosto.

Qual é o peso atual da SpaceX no ETF QQQ?

A 22 de julho, o Invesco QQQ Trust Series 1 ETF detinha 39,7 milhões de ações da SpaceX avaliadas em 4,57 mil milhões de dólares, representando um peso de 0,98% na carteira.