Spotify removeu mais de 500 mil streams falsos da música «Earrings» de Malcolm Todd por volta de 3 de julho, fazendo com que a faixa caísse do primeiro para o quarto lugar na tabela dos EUA; a investigação do Spotify descobriu que a manipulação de streams estava diretamente relacionada com apostas em mercados de previsão — os traders estavam a apostar na plataforma Kalshi sobre qual música seria a mais reproduzida nos EUA em junho no Spotify.
Resultados da investigação do Spotify: remoção de 500 mil streams falsos e correção da tabela
De acordo com a Wired, Laura Betti, porta-voz do Spotify, afirmou que «todos os serviços de streaming enfrentam o problema em evolução da manipulação de streams, e o Spotify tem medidas líderes na indústria para detetar e responder a essa manipulação, não pagando royalties relacionados».
A investigação do Spotify encontrou provas de manipulação artificial de streams na música «Earrings» de Malcolm Todd, removendo mais de 500 mil streams falsos, o que fez a música cair do primeiro para o quarto lugar; o Spotify também exigiu que a Kalshi e a Polymarket removessem a sua marca, esclarecendo que não existe qualquer parceria entre as partes.
A declaração do Spotify não explicou o mecanismo específico da manipulação, pelo que a teoria de Davies de que a manipulação estava diretamente ligada aos mercados de previsão permanece, até agora, uma inferência, não uma conclusão oficial.
Mercado de 3 milhões de dólares da Kalshi: controvérsia sobre liquidação antecipada e retorno potencial de 30 vezes
O mercado de previsão de tabelas musicais da Kalshi atraiu mais de 3 milhões de dólares em volume de negociação, com apostas na música mais reproduzida nos EUA em junho no Spotify. Antes de o Spotify concluir a investigação, a Kalshi já tinha declarado Malcolm Todd como vencedor com base nos dados manipulados da tabela e liquidado o mercado; a probabilidade implícita de Todd vencer, anteriormente definida pela Kalshi em menos de 3%, permitia que os traders que compraram contratos a baixo preço obtivessem cerca de 30 vezes o retorno.
Elizabeth Diana, porta-voz da Kalshi, declarou que a equipa já contactou o Spotify e está a investigar ativamente, confirmando que removeu a marca da plataforma a pedido do Spotify e alterou a redação que «sugeria que o Spotify tinha verificado os resultados da tabela».
Robert Denot, responsável pela aplicação de regras da Kalshi, disse anteriormente a Davies que o pico de streams também poderia ter causas não suspeitas, teorizando que os traders da Kalshi estariam apenas a imitar as operações dos seus colegas na Polymarket.
Resposta das três plataformas e processo de denúncia de Caleb Davies
Com base nas declarações públicas das partes envolvidas:
Spotify: removeu mais de 500 mil streams falsos após investigação; corrigiu a tabela; exigiu que a Kalshi e a Polymarket removessem a sua marca e esclareceu que não há parceria; declarou que não pagará royalties por streams falsos.
Kalshi: declarou estar a cooperar ativamente com a investigação; removeu a marca do Spotify e alterou a redação relevante; liquidou o mercado com base em dados manipulados antes da conclusão da investigação, com a controvérsia por resolver.
Polymarket: declarou que o incidente com Malcolm Todd não estava incluído nas opções da sua plataforma; indicou estar a investigar uma manipulação mais ampla de streaming, mas até agora não encontrou manipulação direta; refutou o argumento da Kalshi de que «os traders da Polymarket estariam por detrás da manipulação».
O denunciante Caleb Davies é um trader profissional que acumulou mais de 1,2 milhões de dólares em lucros em plataformas de previsão, dos quais 414 mil dólares provieram dos mercados culturais da Kalshi; Davies, através de uma análise estatística, descobriu um pico anormal nos streams de «Earrings», calculando que a probabilidade de ocorrência aleatória era de cerca de 1 em 770 000 biliões (11,24 sigma), e após contactar o Spotify, a Kalshi e a Polymarket, levou o Spotify a abrir uma investigação formal.
Davies afirmou que abandonou as negociações relacionadas com tabelas e perdeu 4.500 dólares.
Perguntas frequentes
Quantos streams falsos o Spotify removeu e como isso afetou a tabela?
De acordo com a declaração do Spotify e as notícias, o Spotify removeu mais de 500 mil streams falsos da música «Earrings» de Malcolm Todd; após a remoção, a música caiu do primeiro para o quarto lugar na tabela do Spotify nos EUA. O Spotify declarou que não pagará royalties por streams falsos.
Porque é que a Kalshi liquidou o mercado antes de a investigação estar concluída e qual é a controvérsia?
Segundo as notícias, antes de o Spotify concluir a investigação sobre a manipulação de streams, a Kalshi já tinha declarado Malcolm Todd como vencedor do seu mercado de previsão da música mais reproduzida em junho no Spotify, com base em dados manipulados da tabela, e liquidou o mercado; isto permitiu que os traders que compraram contratos de Todd a baixo preço obtivessem cerca de 30 vezes o retorno potencial. O trader Caleb Davies criticou a Kalshi por não ter respondido atempadamente aos seus alertas, resultando numa perda pessoal de 4.500 dólares.
Que implicações tem este incidente para a regulação dos mercados de previsão?
Amanda Fischer, ex-chefe de gabinete da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e diretora de políticas da «Better Markets», declarou: «A menos que a plataforma determine explicitamente que um contrato não é facilmente manipulável, nem sequer deveria listá-lo», e observou que estes contratos «são obviamente muito fáceis de manipular». As notícias indicam que este ano já ocorreram várias detenções relacionadas com suspeitas de insider trading na Polymarket, e tanto a Kalshi como a Polymarket declararam estar a investigar uma manipulação mais ampla; as respostas regulatórias concretas devem basear-se em anúncios oficiais.
