Lucro Líquido do 1T da Sunwoda Despenca Mais de 40% YoY; Margens do Armazenamento de Energia Melhoram em Sequência

Mensagem do Gate News, 28 de abril — Sunwoda Electric (300274.SZ), líder global em inversores fotovoltaicos e sistemas de armazenamento de energia, divulgou resultados do 1T de 2026 na noite de 27 de abril. A empresa atingiu uma receita operacional de 155,61 mil milhões de renminbi, -18,26% em termos homólogos, com lucro líquido atribuível aos acionistas de 22,91 mil milhões de renminbi, -40,12% face ao mesmo período do ano anterior.

Isto marca o segundo trimestre consecutivo de queda da receita e do lucro líquido da Sunwoda. A administração atribuiu a pressão nos resultados a mudanças na estrutura da receita e a ventos contrários do câmbio estrangeiro. A receita do 1T foi afetada pelo desenvolvimento mais lento de projetos domésticos de energia solar residencial na sequência da política chinesa de 2025 "5-31", com o arranque dos projetos atrasado face ao período acelerado do ano anterior, e pelo timing do reconhecimento de grandes projetos de armazenamento de energia (incluindo cerca de 4 mil milhões de renminbi de um grande projeto saudita). Além disso, a incerteza sobre as políticas de tarifas dos EUA em meados de 2025 atrasou a colocação de encomendas e o envio para o 1T de 2026. As perdas cambiais também aumentaram, com a depreciação do euro e do dólar a resultar em perdas superiores a 4 mil milhões de renminbi em termos homólogos.

O armazenamento de energia tornou-se o maior e mais lucrativo segmento de negócios da Sunwoda. As margens do armazenamento de energia no 1T atingiram aproximadamente 30%, acima dos cerca de 24% no 4T de 2025, impulsionadas principalmente por uma melhoria na composição regional da receita — em particular pelo aumento da contribuição dos mercados europeus de maior margem. A administração referiu que as margens provavelmente enfrentarão ventos contrários à medida que os mercados mais sensíveis a preços no Médio Oriente, na Europa de Leste e na região Ásia-Pacífico aumentem escala, e à medida que o preço do carbonato de lítio suba, pressionando os custos. A empresa espera que a capacidade global instalada de armazenamento de energia cresça 30%-50% anualmente nos próximos três anos.

A receita de inversores no 1T totalizou aproximadamente 50 mil milhões de renminbi, -15% em termos homólogos, com margens brutas de cerca de 40%, +3 pontos percentuais. A melhoria refletiu uma redução estratégica da empresa no negócio de energia solar residencial de menor margem. A administração indicou que as margens dos inversores permanecem estáveis a longo prazo, com flutuações trimestrais impulsionadas pela composição da receita por região.

A Sunwoda enfrenta uma concorrência intensificada no armazenamento de energia por parte de fornecedores de baterias, incluindo a CATL (300750.SZ; 03750.HK). A empresa sublinhou que não tem planos de entrar na fabricação upstream de células de bateria devido à intensidade de capital e aos riscos operacionais, reafirmando a sua estratégia independente de baterias. Em vez disso, a administração indicou uma colaboração mais próxima com os fornecedores de células através de parcerias estratégicas, cooperação na cadeia de abastecimento, I&D conjunto e potenciais acordos de participação cruzada.

A Sunwoda voltou recentemente a submeter a candidatura ao principal board da Bolsa de Valores de Hong Kong, com a China International Capital Corporation como único patrocinador. A empresa tinha apresentado anteriormente em outubro de 2025.

Em 28 de abril, as ações da Sunwoda abriram em baixa, recuando mais de 5% durante o dia antes de fecharem a -1,14% em 129,89 yuan.