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Esta confusão foi minha culpa! - O CEO da LayerZero admite falhas no protocolo
Após uma série de acusações mútuas, o incidente de ataque à ponte cross-chain do Kelp DAO parece finalmente ter um responsável final.
Em 4 de maio, Bryan Pellegrino, CEO da LayerZero, publicou uma declaração admitindo que o protocolo não conseguiu impedir que a configuração de validadores 1/1 fosse usada para garantir bilhões de dólares em TVL, refletindo uma dupla falha no design do produto e na comunicação com os clientes. O contexto dessa declaração é o ataque à ponte cross-chain do Kelp DAO em 18 de abril, que resultou em uma perda de aproximadamente 292 milhões de dólares. O ataque ocorreu porque o Kelp utilizou a configuração padrão da LayerZero — DVN 1-de-1, ou seja, modo de validador único. Posteriormente, o Kelp apresentou capturas de tela do Telegram, provando que membros da LayerZero haviam revisado e aprovado essa configuração por mais de dois anos e meio. Dados mostram que, na época, cerca de 47% dos contratos de aplicativos da LayerZero usavam a mesma configuração, expondo ativos superiores a 4,5 bilhões de dólares. Atualmente, o Kelp anunciou que abandonou a LayerZero e migrou para o Chainlink CCIP.
No entanto, apesar disso, a questão que mais preocupa agora não é quem é responsável, mas quem vai pagar. Em relação a essa demanda central, nem o Kelp DAO nem a LayerZero parecem se importar. Quanto à AAVE, que foi injustamente afetada, a maior dúvida é quem ajudará a dividir a perda de 230 milhões de yuan. Atualmente, a DeFi United está arrecadando mais de 300 milhões de dólares do setor para resgatar, e a Arbitrum já congelou ETH no valor de 73 milhões de dólares pertencentes ao hacker. Parece que essa crise está lentamente passando, então a questão é: será que a AAVE pode aproveitar a oportunidade para comprar na baixa?

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Bitcoin estabiliza-se em 80.000 dólares: o início de um novo ciclo de mercado em alta impulsionado por múltiplos fatores positivos
À medida que o Bitcoin consegue superar com sucesso os 81.000 dólares e rejeita fortemente uma correção, a probabilidade de uma “alta de mercado” semanal aumenta cada vez mais. Ao analisar profundamente as razões desta subida, você perceberá que este pequeno ciclo de alta não é por acaso. A entrada contínua de investidores institucionais, a popularidade dos produtos ETF de Bitcoin e o ambiente macroeconómico de afrouxamento contínuo compõem conjuntamente a base desta fase de mercado em alta.
Fluxo de fundos institucionais acelerado, ETF torna-se o principal canal
Desde 2024, a febre dos ETFs de Bitcoin à vista em Wall Street nunca diminuiu. Produtos de ETF de Bitcoin emitidos por instituições financeiras tradicionais como BlackRock, Fidelity, continuam a atrair fundos institucionais de pensões, escritórios familiares e fundos de hedge de todo o mundo. Com características de conformidade, conveniência e baixo limiar, esses produtos tornaram-se os canais preferenciais para grande parte do capital tradicional entrar no mercado de criptomoedas.
Vale destacar que, recentemente, a SEC dos EUA acelerou significativamente o processo de aprovação de vários ETFs de Bitcoin, oferecendo uma gama mais diversificada de produtos e mudando silenciosamente o cenário competitivo do mercado. Essa postura regulatória positiva removeu os últimos obstáculos para a entrada em massa de fundos institucionais. O aumento contínuo do volume de posições em ETFs impulsionou diretamente a alta sustentada do preço do Bitcoin.
Ambiente macroeconómico fornece terreno fértil para o mercado em alta de criptomoedas
A política monetária dos principais bancos centrais globais tem sido uma variável central para o mercado de criptomoedas. Desde 2026, o Federal Reserve dos EUA tem sinalizado mais afrouxamento na decisão de taxas de juros, e a redução gradual da inflação oferece maior espaço de manobra para os formuladores de políticas. O mercado espera que o ciclo de redução de juros comece oficialmente na segunda metade do ano, o que reduzirá significativamente o apelo de ativos sem risco e incentivará o fluxo de capital em busca de investimentos com maior retorno.
Nesse contexto, o Bitcoin, como um ativo que serve de hedge contra a desvalorização do dólar e a emissão excessiva de moeda fiduciária, está sendo cada vez mais reconhecido por investidores tradicionais. A correlação do Bitcoin com ouro e o índice do dólar está passando por mudanças estruturais, e sua função como reserva de valor está se fortalecendo progressivamente.
Confirmação dupla: análise técnica e sentimento de mercado
Do ponto de vista da análise técnica, o Bitcoin passou por semanas de consolidação e oscilações antes de ultrapassar os 80.000 dólares, com alta rotatividade de capitais, o que criou uma base sólida para a continuação da alta. Após superar os 80.000 dólares, diversos indicadores técnicos indicam que o mercado está em forte tendência, sem sinais de bolha excessiva. A cruz de ouro no MACD mensal e a disposição de médias móveis na tendência de alta no gráfico trimestral são sinais de alta claros.
Fatores de risco não podem ser ignorados
Embora a conquista dos 80.000 dólares seja animadora, os riscos de mercado também merecem atenção. A estrutura de posições alavancadas no mercado de derivativos pode levar a correções de curto prazo de forma mais intensa. Incertezas regulatórias, riscos geopolíticos súbitos e controvérsias sobre forks técnicos podem, em momentos específicos, gerar volatilidade no mercado.
Para investidores comuns, aproveitar os lucros do mercado em alta enquanto controlam adequadamente suas posições e gerenciam riscos é fundamental para a sobrevivência a longo prazo. A alta volatilidade do mercado de Bitcoin nunca mudou; perseguir ganhos de forma cega nunca foi uma estratégia inteligente. Com o Bitcoin na nova marca de 80.000 dólares, manter a racionalidade, respeitar o mercado, talvez seja a postura que cada participante deve adotar.

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Encontraram os impulsionadores do grande aumento? - Fundos institucionais aceleram o retorno, criando esta pequena fase de mercado em alta
O que exatamente aconteceu no início de maio? Por que o Bitcoin de repente começou a subir, e o mercado está extremamente forte, recusando-se a recuar? Os dados mostram que os fundos institucionais estão acelerando o fluxo de volta para os ativos criptográficos, apresentando uma configuração de “Bitcoin como principal, Ethereum como secundário”, e esta grande alta pode ter sido criada por instituições.
De acordo com os dados de 5 de maio:
O fluxo líquido diário do ETF de Bitcoin à vista atingiu 532 milhões de dólares, sendo que a BlackRock iBIT contribuiu com 335 milhões de dólares, e a Fidelity FBTC entrou com 184 milhões de dólares.
No mesmo dia, o fluxo líquido do ETF de Ethereum foi de 97,58 milhões de dólares, com a Blackstone ETHA respondendo por 69,48 milhões de dólares, e a Fidelity FETH por 24,23 milhões de dólares.
Além disso, ao analisar os principais produtos de ETF de criptomoedas de instituições, também é possível perceber que, desde abril, o fluxo de fundos institucionais aumentou claramente:
ETF de Bitcoin: principal alocação das instituições
1. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)
Este é, sem dúvida, o “rei da captação” nesta onda de aumento de posições institucionais. No dia 1 de maio, o fluxo líquido diário atingiu 284 milhões de dólares, e em 5 de maio subiu ainda mais para 335 milhões de dólares, liderando o mercado por vários dias consecutivos. Durante a sequência de nove altas consecutivas de 14 a 24 de abril, o IBIT também foi o principal canal de entrada de fundos. A BlackRock, cujo presidente revelou que seus ativos sob gestão relacionados a ativos digitais quase atingem 150 bilhões de dólares, usa o IBIT como o principal veículo para uma estratégia sistemática de alocação em criptoativos.
2. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)
Seguindo a BlackRock, no dia 1 de maio entrou com 213 milhões de dólares, e em 5 de maio mais 184 milhões de dólares. A Fidelity tem uma presença mais antiga no setor de criptomoedas e infraestrutura bem desenvolvida, e o FBTC continua recebendo fundos adicionais, refletindo o reconhecimento de longo prazo de uma grande gestora tradicional do Bitcoin como “ouro digital”.
3. Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
No dia 1 de maio, entrou com 88,5 milhões de dólares, destacando-se entre os ETFs de Bitcoin de pequeno e médio porte. A equipe de Cathie Wood sempre considerou o Bitcoin como a “moeda de referência na era dos ativos digitais”, e a contínua captação de recursos pelo ARKB indica que alguns investidores institucionais apoiam essa narrativa de longo prazo.
4. Morgan Stanley Bitcoin ETF (MSBT)
No dia 24 de abril, entrou com aproximadamente 11,13 milhões de dólares, acumulando cerca de 153 milhões de dólares ao longo do tempo. Como produto lançado por um dos principais bancos de Wall Street, o crescimento das posições no MSBT indica que os canais tradicionais de gestão de riqueza estão começando a incluir o Bitcoin nas carteiras de clientes.
ETF de Ethereum: fundos adicionais começam a seguir
5. Blackstone iShares Ethereum Trust (ETHA)
No dia 5 de maio, entrou com 69,48 milhões de dólares, sendo o produto de Ethereum com melhor desempenho. Na semana anterior, o ETHA também registrou uma entrada semanal de 133 milhões de dólares, muito acima de produtos similares. A estratégia da Blackstone no setor de ETFs de Ethereum complementa seus produtos de Bitcoin, refletindo que algumas instituições começaram a ver o ETH como uma “segunda coluna” na alocação de criptoativos.
6. Fidelity Ethereum Fund (FETH)
No dia 5 de maio, entrou com 24,23 milhões de dólares. No entanto, é importante notar que, na semana anterior, houve uma saída de 218 milhões de dólares, indicando alta volatilidade de fundos. Isso mostra que as atitudes institucionais em relação ao Ethereum ainda estão divididas — antes da implementação de atualizações e de um quadro regulatório mais claro, alguns fundos preferem realizar lucros de curto prazo.
O fluxo de fundos indica:
1. As instituições continuam focadas principalmente no Bitcoin: o fluxo diário do ETF de Bitcoin é cerca de 5,5 vezes maior que o do Ethereum, refletindo que o capital principal nesta alta prefere estabelecer exposição a cripto através do BTC.
2. Grandes gestoras lideram o fluxo de fundos: produtos de gigantes tradicionais como BlackRock, Blackstone e Fidelity continuam sendo as principais portas de entrada de capital, mostrando que o sistema financeiro tradicional está cada vez mais aceitando os ativos digitais.
3. Mercado entra na fase de “compra estrutural”: após semanas de grande volatilidade nos fundos de ETF, o fluxo concentrado de início de maio rompeu a tendência de saída, marcando que os investidores institucionais retomaram uma postura otimista após o Bitcoin ultrapassar os 80 mil dólares.
Pessoal, o que vocês acham do fluxo de fundos institucionais impulsionando esta fase de alta? Quanto tempo mais essa “bolha institucional” pode durar? O mercado virou de vez? Comentem aí na seção de comentários!

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‍#Polymarket每日热点
Quanto atingirá o preço do petróleo WTI em maio de 2026? A minha aposta é A 80 dólares. A lógica de julgamento é a seguinte:
1. O risco geopolítico impulsionado pelo conflito entre EUA e Irã está a diminuir rapidamente
Este é o fator mais direto que tem pressionado os preços do petróleo a curto prazo. Como é de conhecimento geral, a causa mais direta do aumento recente dos preços do petróleo foi o conflito entre EUA e Irã, e, neste momento, o conflito evoluiu rapidamente de uma fase de impasse para uma fase de “possível encerramento”. Hoje, o secretário de Estado dos EUA, Blinken, afirmou numa conferência de imprensa que a operação militar “Fúria Épica” lançada contra o Irã no final de fevereiro deste ano terminou, “concluímos esta fase da missão”. Trump também anunciou a suspensão do “Plano Liberdade” (ou seja, a operação de apoio às embarcações americanas a atravessar o Estreito de Hormuz) e afirmou que os EUA fizeram avanços significativos na obtenção de um acordo abrangente e final com o Irã. A probabilidade de ambos os lados chegarem a um acordo faseado em maio é bastante alta. O núcleo que sustenta o atual alto preço do petróleo já enfraqueceu, abrindo espaço para uma descida de preço.
2. Expectativa de aumento na oferta claramente definida, irá inverter o equilíbrio entre oferta e procura
Os sinais de aumento na produção dos países produtores já foram divulgados. OPEP+ decidiu que, a partir de maio, aumentará a produção diária em 206 mil barris, e há planos de aumento adicional em junho. As expectativas do mercado estão a passar de “oferta apertada” para “equilíbrio entre oferta e procura ou até ligeiramente favorável à oferta”. Essa mudança de expectativa irá diretamente esfriar o sentimento de alta do mercado.
3. A procura enfrenta pressão, difícil de sustentar preços excessivamente altos
Goldman Sachs, no relatório de abril, apresentou um ponto importante: o próprio alto preço do petróleo está a suprimir a procura. Quando o Brent atinge cerca de 100 dólares por barril, somando-se aos lucros elevados na refinação na altura, os preços elevados dos produtos petrolíferos irão corroer significativamente a procura, especialmente nos setores sensíveis ao preço, como combustível de aviação e matérias-primas petroquímicas. Além disso, o crescimento de energias renováveis como baterias de íons de lítio e gás natural também está a enfraquecer a posição dos recursos tradicionais de petróleo, e a procura por petróleo e seus derivados está a diminuir ano após ano, sendo este o fator mais fundamental para a tendência de baixa dos preços do petróleo a longo prazo.
Minha estratégia de aposta é
Quando a situação do conflito entre EUA e Irã se tornar novamente tensa e o preço do petróleo subir, apostar que o preço do petróleo cairá para 80 dólares, ampliando assim a “probabilidade de compra na baixa” e aumentando meus lucros.

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1.65 bilhões de posições vendidas em risco! Instituições com 2,7 bilhões em compras massivas - Revelação profunda dos dados subjacentes à quebra de 80 mil dólares do Bitcoin
I. Risco macroeconômico esgotado e visão da força de compra do ETF na quebra de 80 mil dólares do Bitcoin
Os dados macroeconômicos mais recentes indicam sinais substanciais de arrefecimento na situação geopolítica do Oriente Médio, o que desencadeou uma recuperação na preferência por risco nos mercados globais. Ainda mais favorável é que o ETF de Bitcoin à vista nos EUA, nas últimas três semanas, atraiu um fluxo líquido impressionante de 2,7 bilhões de dólares, levando o total de ativos sob gestão a ultrapassar a marca de 100 bilhões de dólares.
Essa compra liderada por fundos regulamentados de Wall Street, considerada uma “moeda forte”, está completamente tomando o controle do preço do Bitcoin das mãos dos investidores de varejo. Quando as instituições absorvem posições a uma taxa cinco vezes maior do que a produção, a resistência física no mercado já caiu a zero. Com a melhora marginal desse ambiente macro e a contínua compra de fundos ETF, a resposta à questão central de se o Bitcoin vai ultrapassar os 80 mil dólares é objetiva: isso não é apenas uma quebra técnica, mas uma declaração de soberania de valor baseada na escassez. O ouro digital, após passar pelo teste de fogo e energia em abril, concluiu sua atualização definitiva na narrativa de refúgio seguro.
II. 1,65 bilhões de posições vendidas como combustível e a mecânica física por trás da quebra de 80 mil dólares do Bitcoin
Um dos principais indicadores para avaliar se o mercado é sustentável é a eficiência de liquidação de alavancagem no mercado de derivativos. Os dados de liquidação de hoje, que atingiram 165 milhões de dólares, revelam um sinal de “incêndio de liquidação” que deve alertar todos os traders profissionais.
Nas últimas 24 horas, após uma breve correção abaixo de 80 mil dólares, o Bitcoin iniciou uma subida vertical rápida. Os dados mostram que o total de contratos liquidados na rede atingiu 165 milhões de dólares. Nesse enorme pool de liquidações, as posições vendidas dominam esmagadoramente, com 154 milhões de dólares sendo liquidados na alta.
A verdadeira brutalidade do cenário está escondida nos últimos 12 horas. Mesmo com o preço já atingindo 81 mil dólares, as posições vendidas continuam a tentar desesperadamente testar o topo. Das liquidações totais de 43,51 milhões de dólares nesse período, 36,45 milhões de dólares eram posições vendidas. As liquidações de posições longas foram de apenas 7,06 milhões de dólares. Essa situação, onde os longs quase não sofrem perdas e os shorts se tornam combustível, é a chave física para entender a questão de se o Bitcoin vai ultrapassar os 80 mil dólares: quando as ordens de stop de venda dos shorts são forçadas a se transformar em ordens de compra a mercado, o mercado já criou um furacão de alta auto-reforçado, onde qualquer venda será rapidamente absorvida por compras de liquidação de shorts.
III. A armadilha de 0,51 de retail extremamente enganosa e a defesa de 0,76 por grandes investidores na direção futura
Se os dados de liquidação de posições já realizadas representam as vitórias concretas, a quebra severa do índice de relação entre posições longas e curtas revela diretamente o viés de “medo de alta” extremamente distorcido do capital total do mercado ao enfrentar a barreira de 80 mil dólares. Essa é a ferramenta mais científica para determinar se o mercado está em fase de explosão.
O painel de dados mostra que o sentimento geral do mercado está extremamente desconfortável diante de uma nova alta. Atualmente, o índice de relação long/short de contas comuns no Binance caiu abaixo da linha de morte, chegando a um surpreendente 0,5138. O índice de retail do OK também está em apenas 0,59. Isso significa que o número de pessoas pessimistas é quase o dobro das otimistas! Os investidores de varejo estão, com base na experiência de “quanto mais sobe, mais deve cair”, acumulando posições vendidas acima de 80 mil dólares de forma frenética.
No entanto, os principais fundos, que realmente detêm o controle do preço, apresentaram uma estratégia de armadilha extremamente fria de venda a descoberto. No índice de relação long/short dos principais traders do Binance, que representam o volume real de fundos, o valor encolheu para 0,7635, ainda assim muito acima do nível de 0,51 dos investidores de varejo. Essa discrepância extrema — com muitos investidores de varejo extremamente pessimistas (0,51) e os grandes fundos mantendo uma proporção relativamente alta de posições — explica de forma contundente o futuro do Bitcoin após os 80 mil dólares: enquanto os investidores de varejo permanecerem nesse intervalo de 0,51 e as posições vendidas continuarem a se acumular, o movimento de alta dos grandes players não vai parar. Os atuais 81 mil dólares não representam o fim, mas o ponto de partida para a celebração antes do esgotamento total do combustível dos shorts.

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Israel lança a sua primeira stablecoin oficial
A Autoridade do Mercado de Capitais de Israel aprovou pela primeira vez uma stablecoin atrelada ao shekel. A bolsa de criptomoedas de Telavive, Bits of Gold, obteve autorização para emitir essa moeda após dois anos de avaliação e fase piloto. A moeda chama-se BILS, foi desenvolvida em parceria com a rede Solana e o gigante de custódia de criptomoedas Fireblocks, e a auditoria foi realizada por uma das quatro maiores firmas de contabilidade, a Ernst & Young. O mercado de stablecoins cresceu rapidamente nos últimos 18 meses, ultrapassando os 3000 bilhões de dólares, impulsionado principalmente pelo estabelecimento de quadros regulatórios formais nos principais mercados, como os Estados Unidos.
Embora seja uma notícia simples, tem grande significado para o mundo das criptomoedas:
1. ‌Impulsionar a tendência global de “stablecoins localizadas”‌
Como a primeira stablecoin regulamentada atrelada ao novo shekel de Israel, a BILS representa uma tentativa ativa de soberania monetária no campo dos ativos digitais por parte de um Estado soberano. Ela compete diretamente com stablecoins em dólar como USDT e USDC, visando romper sua posição dominante em pagamentos on-chain e DeFi, incentivando inovações financeiras baseadas na moeda local.
Esse modelo pode ser imitado por outras economias, especialmente aquelas que desejam reduzir a dependência do dólar e fortalecer sua autonomia financeira, acelerando a formação de um cenário de “stablecoins com múltiplas âncoras monetárias”.
2. ‌Reforçar padrões de conformidade e segurança‌
Os ativos de reserva da BILS são auditados pela Ernst & Young e mantidos em contas independentes dentro de Israel, com fundos sob custódia do Fireblocks, demonstrando altos padrões de transparência e segurança. Essa estrutura de “regulação + auditoria + custódia profissional” estabelece um novo padrão de conformidade para emissão de stablecoins globalmente, podendo pressionar projetos não conformes a aprimorar sua governança.
3. ‌Fomentar a implementação de infraestrutura blockchain‌
A BILS opera na rede Solana, tendo passado por dois anos de testes em ambiente sandbox para validar sua estabilidade e escalabilidade. Essa iniciativa não só aumenta o reconhecimento do Solana sob o olhar regulatório global, como também indica que blockchains mainstream estão se tornando plataformas de infraestrutura financeira de nível nacional.
4. ‌Acelerar a coordenação regulatória global de stablecoins‌
O Banco de Compensações Internacionais (BIS) já alertou várias vezes que a fragmentação regulatória pode levar à divisão do mercado e à arbitragem regulatória. Ao lançar sua stablecoin fiduciária, Israel está ganhando vantagem na disputa regulatória global, o que pode acelerar a legislação de outros países e promover a criação de um quadro regulatório mais unificado para stablecoins transfronteiriças.
5. ‌Reforçar a confiança de instituições e do público‌
Até o início de 2026, mais de 25% da população israelense já participou de transações com criptomoedas, e mais de 20% ainda possuem ativos digitais. O lançamento da BILS ajuda a reduzir as preocupações dos usuários comuns com a volatilidade dos ativos digitais, aumentando a adoção de stablecoins em pagamentos diários, remessas internacionais e investimentos on-chain, impulsionando a adoção mainstream.

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Análise do mercado do Ethereum de 5 a 6 de dia
Tendência de curto prazo: O preço do Ethereum tem oscilado recentemente na faixa de 2360-2398, após uma subida de alta, sem conseguir romper continuamente, ocorrendo várias tentativas de subida seguidas de recuos.
Suporte e resistência:
Nível de suporte: 2352-2360, se o preço recuar e estabilizar, pode ser considerado uma validação de suporte de curto prazo.
Nível de resistência: 2398, se o preço romper a resistência superior, há potencial para continuar a subir até 2450.
Características do mercado: O padrão de oscilação “não consegue subir, não consegue descer” é evidente, o preço oscila várias vezes perto da média móvel, o mercado está em modo de observação, e a verdadeira batalha pode acontecer nesta noite, com maior probabilidade de uma quebra para cima.
Sugestões de operação:
Estratégia de compra em baixa: Se o preço recuar para 2360-2363 e se estabilizar, considere abrir uma posição de compra leve, com stop loss em 2355, e objetivo entre 2385-2398.
Estratégia de venda em alta: Se o preço atingir 2398-2400 e recuar ao encontrar resistência, considere abrir uma posição de venda de curto prazo leve, com stop loss em 2405, e take profit entre 2375-2365.
Princípios de negociação: Operar de acordo com a tendência, controlar o volume de posições, e em oscilações de curto prazo, preferencialmente aguardar.
Evitar compras ou vendas frequentes no topo ou fundo, com stop loss e take profit rigorosos.

Atualmente, o marco regulatório de stablecoins nos Estados Unidos entra numa fase crítica:
A quebra do impasse do 《Lei da Clareza》 (CLARITY Act). Em maio de 2026, senadores de ambos os partidos chegaram a um compromisso sobre as cláusulas de recompensa de stablecoins: as exchanges de criptomoedas podem conceder recompensas a usuários com base em transações reais e uso de rede (como consumo e transferências), mas proíbem ganhos passivos de retenção. Este compromisso remove obstáculos-chave para a legislação anteriormente bloqueada, e o Comitê do Senado para Bancos deve votar na semana de 11 de maio de 2026. O mercado de previsão Polymarket elevou a probabilidade de promulgação da lei em 2026 para 55%. No entanto, novas controvérsias sobre cláusulas éticas ainda representam uma ameaça à aprovação da lei.
As diretrizes de implementação do 《Lei do Gênio》 (GENIUS Act) aceleram sua entrada em vigor. A lei foi oficialmente sancionada em julho de 2025. Desde 2026, a Administração de Serviços Financeiros do Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OCC), a Rede de Execução de Crimes Financeiros (FinCEN) e a Agência de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) têm publicado regras complementares, abrangendo estruturas de licenciamento, regras de investimento e requisitos de conformidade contra lavagem de dinheiro, formando um sistema regulatório federal para stablecoins de pagamento.
Tendências globais de regulação. A 《Regulamentação de Stablecoins》 de Hong Kong entrou em vigor em agosto de 2025, e as primeiras duas licenças de stablecoin foram emitidas em abril de 2026; o período de transição das regulamentações sob o quadro MiCA da União Europeia também terminará em julho de 2026, enquanto os principais países estão acelerando a formação de seus quadros regulatórios. #Gate广场五月交易分享

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Previsões de legislação sobre criptomoedas elevam o ânimo dos touros! Bitcoin volta a superar a marca de 80 mil dólares
O Bitcoin ultrapassou pela primeira vez em três meses os 80.000 dólares, enquanto as ações asiáticas se aproximam de máximos históricos. Esta maior criptomoeda do mundo subiu 2,1% na segunda-feira, atingindo 80.594 dólares, o nível mais alto desde 31 de janeiro. Outras moedas menores, incluindo Ethereum, também tiveram alta.
Na altura em que as criptomoedas sobem, o índice de ações asiáticas MSCI (159577) aproxima-se do pico histórico de fevereiro. Na semana passada, os resultados das empresas de tecnologia superaram as expectativas, impulsionando a preferência pelo risco dos investidores e estimulando a recuperação do mercado de ações. Atualmente, o mercado está a digerir sinais contraditórios sobre a situação no Irã.
O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que os Estados Unidos começarão a orientar navios não relacionados a conflitos a passar pelo Estreito de Ormuz, mas um alto funcionário iraniano alertou que o governo do Irã considerará qualquer intervenção dos EUA no estreito como uma violação do acordo de cessar-fogo. O Bitcoin atingiu um recorde histórico de pouco mais de 126.000 dólares em outubro do ano passado, seguido de vários meses de baixa, chegando a cair para cerca de 60.000 dólares em fevereiro deste ano. Desde então, a moeda tem recuperado terreno gradualmente, parcialmente devido à melhora na demanda institucional. Dados mostram que o fundo negociado em bolsa de Bitcoin nos EUA registrou uma entrada líquida de 630 milhões de dólares na sexta-feira passada.
Shaun McNulty, chefe de derivativos da FalconX na Ásia-Pacífico, afirmou que a atividade institucional no mercado de derivativos indica que "o mercado tem alta confiança de que o Bitcoin pode atingir 85.000 dólares até o meio do mês".
O presidente executivo da DACM, Richard Galvin, disse que o otimismo do mercado em relação a um possível acordo dos EUA sobre os termos de rendimento de stablecoins críticos também elevou a confiança dos traders, o que pode facilitar o avanço das políticas de criptomoedas no Senado. Ele acrescentou que ainda está "no início", mas que os 80.000 dólares são uma "barreira psicológica importante".
Até o momento, o Bitcoin recuou parcialmente, sendo negociado um pouco acima de 80.000 dólares. Caroline Molon, cofundadora da Orbit Markets, afirmou que, se o Bitcoin superar claramente a marca de 80.000 dólares, isso "fornecerá um impulso adicional para esse tipo de ativo".

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Efeito de balança de fundos novamente — Será que o Bitcoin está a sugar o ouro?
Recentemente, o ativo mais “atraente” no mercado financeiro, além das ações dos EUA, tem sido o Bitcoin, que hoje atingiu um preço forte de 80.500 dólares, numa ascensão impressionante. Em contrapartida, o ouro caiu abaixo de 4.600 dólares, sem conseguir recuperar. Ironia, é que uma situação semelhante já ocorreu no início deste ano, quando o ouro chegou a ultrapassar temporariamente 5.500 dólares, enquanto o Bitcoin era ignorado, caindo abaixo de 60.000 dólares. Em poucos meses, as posições inverteram-se completamente. Essa troca de papéis pode indicar que o efeito de balança de fundos está a reaparecer, com o Bitcoin a retaliar e a sugar o mercado do ouro?
1. Fenómeno central: diferenciação estrutural na rotação de fundos
‌Desvios de preço em tempo real‌
‌Bitcoin‌: ultrapassou 80.000 dólares em 5 de maio de 2026 (55,2 mil yuans), com um aumento diário de 1,13%, recuperando 45% do ponto mais baixo de abril;
‌Ouro‌: o preço à vista oscila em torno de 4.587 dólares por onça, tendo caído 18% do pico do início do ano, com o volume de ETF a atingir o menor desde 2024.
‌Variação histórica do rácio‌
O rácio Bitcoin/Ouro caiu de um pico de 40 onças por unidade (1 BTC troca por 40 onças de ouro) em 2025 para o atual de 17,4 onças por unidade, ainda acima da média de 10 anos (8-12 onças), refletindo que a vantagem de avaliação relativa do Bitcoin ainda persiste.
2. Forças motrizes essenciais da movimentação de fundos
(1)‌ Sensibilidade à liquidez‌
‌Bitcoin‌: altamente sensível à liquidez financeira global
Após a pausa na subida de juros pelo Federal Reserve, o mercado de criptomoedas viu um rápido retorno de fundos alavancados (a taxa de financiamento de contratos perpétuos voltou a ser positiva)
Fluxo líquido semanal de 2,4 mil milhões de dólares em ETFs à vista, representando 15% do volume diário de negociação
‌Ouro‌: pressionado por taxas de juros reais e pelo dólar
O rendimento dos títulos de inflação de 10 anos dos EUA subiu para 1,8%, atingindo o máximo desde 2025
O índice do dólar estabilizou-se em 108 pontos, elevando os custos de manutenção do ouro
(2)‌ Reconstrução do perfil de risco
O Bitcoin, com narrativa de refúgio digital, atrai capital jovem, enquanto o ouro é vendido por instituições durante crises de liquidez, em troca de dólares.
(3)‌ Dados on-chain revelam migração de fundos‌
‌Atividade na cadeia do Bitcoin diminui, mas grandes detentores aumentam posições‌:
Número de endereços ativos caiu para 890 mil por dia (mínimo de 2 anos), mas a proporção de endereços com mais de 1000 BTC subiu para 41,5%
‌ETF de ouro a perder sangue‌:
Os ETFs de ouro globais tiveram 11 semanas consecutivas de saída líquida, com uma redução de 197 toneladas na posse total (cerca de 12 mil milhões de dólares)
3. Posicionamento de médio a longo prazo: complementaridade, não substituição
‌Bitcoin: ativo de volatilidade na era digital‌
Vantagens‌:
A fase de halving impulsiona a escassez (a recompensa por bloco em 2028 cairá para 0,78 BTC)
Processo de institucionalização acelerado (o governo dos EUA detém 330 mil unidades, representando 1,6% da circulação)
‌Limitações‌:
Volatilidade superior a 80% (o ouro tem apenas 15%), ainda não integrado como reserva principal
‌Ouro: âncora definitiva do sistema de crédito‌
Insubstituível‌:
Os bancos centrais globais aumentaram as suas reservas de ouro em 228 toneladas no primeiro trimestre de 2026, com a proporção de reservas da China a subir para 4,9%
O consenso monetário milenar sustenta a capacidade de resistência a riscos extremos (como crises de dívida soberana)
‌Restrições práticas‌:
Baixa eficiência na entrega física, dificultando o atendimento às necessidades de transações na era digital

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A afirmação de Trump de que "os EUA possuem 300 mil BTC e não vão vender"
Recentemente, uma notícia sobre Donald Trump tem sido amplamente divulgada no mercado de criptomoedas — “O governo dos EUA possui cerca de 300 mil bitcoins e não pretende vendê-los”. Essa declaração rapidamente gerou debate no mercado, com muitos investidores interpretando-a como um sinal importante de que o bitcoin entrou na “era de respaldo estatal”.
Porém, ao analisar a origem da informação e o contexto político, essa afirmação não é totalmente precisa.
Um, fonte da notícia: não é o próprio Trump
Primeiramente, é importante esclarecer que essa declaração não veio diretamente de Donald Trump, mas sim de seu filho Eric Trump, durante uma conferência sobre bitcoin.
Nesse evento, Eric Trump mencionou que o governo dos EUA atualmente possui cerca de 300 mil BTC, sugerindo que esses ativos não seriam vendidos. Essa opinião foi posteriormente disseminada de forma secundária, evoluindo para uma versão de “declaração de Trump”, que se espalhou rapidamente nas redes sociais.
Esse caminho de disseminação já plantou a semente de uma distorção na informação.
Dois, 300 mil BTC: basicamente verdadeiro, mas considerado uma “herança histórica”
Do ponto de vista dos dados, a afirmação de “300 mil BTC” não é infundada.
Historicamente, o governo dos EUA, por meio de ações de aplicação da lei (como combate ao mercado negro, crimes cibernéticos etc.), confiscou uma grande quantidade de bitcoins, sendo o caso mais emblemático o da “Silk Road”. Esses ativos geralmente eram gerenciados pelo Serviço de Marshals dos Estados Unidos e, ao longo do tempo, foram vendidos em leilões.
Assim, o mercado estima que o governo dos EUA atualmente detenha entre 200 mil e 300 mil BTC, o que pode ser considerado “basicamente verdadeiro”.
No entanto, é importante notar que esses bitcoins não foram adquiridos por decisão própria, mas confiscados por ações de aplicação da lei, tendo uma natureza diferente de fundos soberanos ou reservas de bancos centrais.
Três, “não vão vender”: uma tendência política, não uma certeza factual
O que realmente movimenta o mercado é a afirmação de que “não vão vender”.
Do ponto de vista político, o campo de Trump tem, nos últimos anos, sinalizado uma postura mais favorável às criptomoedas. Por exemplo, discussões sobre “reserva estratégica de bitcoin” vêm ganhando força, de modo semelhante ao conceito de reservas de ouro, considerando o bitcoin como um ativo de longo prazo.
Porém, o problema é que:
- O governo dos EUA já realizou várias vendas de BTC no passado, não mantendo uma posição de longo prazo
- A ideia de “reserva estratégica” ainda está na fase de proposta, sem uma política oficial consolidada
- Não há um mecanismo legal que garanta “nunca vender”
Em outras palavras, uma formulação mais precisa seria:
👉 A direção política pode tender a reduzir vendas, mas “nunca vender” não está formalmente confirmado ou institucionalizado
Quatro, por que o mercado está tão animado?
Apesar das possíveis distorções na informação, a notícia se espalhou rapidamente, refletindo a alta sensibilidade do mercado a uma “compra de nível estatal”.
Atualmente, o preço do bitcoin é influenciado por fatores macroeconômicos e pela pressão de venda. Se o governo dos EUA passar de um “potencial vendedor” para um “detentor de longo prazo”, o impacto simbólico será maior do que uma mudança real na oferta e demanda:
- Expectativa de menor pressão de venda (redução de leilões)
- Elevação da narrativa (de ativo de risco para reserva de valor)
- Reforço do respaldo político (reconhecimento soberano)
Por isso, mesmo declarações não confirmadas podem afetar o sentimento do mercado em curto prazo.
Cinco, além da veracidade, o que importa é a tendência
Voltando à questão inicial — “Trump afirmou que os EUA possuem 300 mil BTC e não vão vender, isso é verdade?”
A resposta é:
✔️ O volume de posse: aproximadamente verdadeiro
❗ A fonte da informação: não é o próprio presidente Trump, mas seu filho Eric Trump
❗ A não venda: ainda não foi oficialmente confirmada
Porém, mais do que a veracidade, o que merece atenção é que esse tipo de narrativa está se consolidando como uma das principais tendências do mercado.

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BTC voltou a superar os 80.000 dólares, mas a atividade na cadeia atingiu o nível mais baixo em 2 anos
O Bitcoin hoje rompeu fortemente os 80.500, atingindo uma nova alta nesta rodada de recuperação, no entanto, um indicador merece atenção, os dados do Santiment mostram que a atividade das carteiras atingiu o menor nível em 2 anos, com apenas 531 mil transferências diárias de carteiras, e 203 mil novas carteiras criadas.
🔍 Análise do conflito central
‌1. Contraste entre atividade na cadeia e preço em alta‌
Endereços ativos caíram drasticamente: atualmente, cerca de 531 mil carteiras transferindo por dia, e apenas 203 mil novas carteiras criadas (queda de mais de 40% em relação ao pico de 2024), atingindo o nível mais baixo desde março de 2024.
‌Redução na profundidade de negociação‌: apesar do BTC ultrapassar 80.000 dólares, o volume de negociações na cadeia não aumentou proporcionalmente, durante as 5 semanas de alta de 22%, a participação na cadeia permaneceu baixa.
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2. A essência do mercado por trás da divergência‌
Características de jogo de estoque: a alta é principalmente impulsionada por alavancagem no mercado de futuros (com liquidações de posições vendidas de 359 milhões de dólares em 24 horas), e não por entrada de novos fundos. O fluxo líquido semanal de ETFs de spot foi de 630 milhões de dólares, mas principalmente devido à realocação de posições por instituições, não por aumento de fundos novos.
‌A concentração de detentores aumenta‌: carteiras de médio porte (100-1000 BTC) que entram em exchanges caíram ao nível de 2023, enquanto a proporção de detentores de longo prazo atingiu o maior nível histórico, indicando uma rápida concentração de posições em baleias.
3. A redução da pressão de venda favorece a alta?
O fluxo de carteiras médias para exchanges está no ponto mais baixo de 2023, indicando que a pressão de venda é realmente pequena.
⚠️ Os três riscos ocultos na divergência
‌Armadilha de liquidez‌:
As reservas de BTC nas exchanges caíram por 7 semanas consecutivas (saída acumulada de 105 mil BTC), mas o depth de compra é insuficiente. Se ocorrer uma venda repentina, pode repetir a crise de liquidez de 2022 durante o colapso da LUNA.
‌Bolha de alavancagem‌:
A taxa de financiamento de contratos perpétuos está baixa, mas a demanda por contratos de alta acima de $80.000 no mercado de opções aumentou, e o volume de contratos de derivativos não liquidados está próximo do pico histórico, indicando uma dependência excessiva de alavancagem para sustentar a alta.
‌Estagnação do crescimento do novo ecossistema‌:
A redução na criação de novas carteiras reflete uma estagnação no crescimento de usuários, e indicadores de aplicações na cadeia como o volume de DeFi bloqueado e o volume de NFTs não ultrapassaram os picos anteriores, indicando que a alta atual carece de suporte fundamental do ecossistema.
📉 Perspectivas e estratégias para o futuro
Cenário 1: Falsa quebra que atrai compra (probabilidade 60%)
‌Condição de gatilho‌: não conseguir manter acima de $80.500 em 3 dias, com uma única transferência de >5000 BTC para a exchange
‌Meta‌: rápida queda para 74.680 (mínimo de abril), em situação extrema, testar 65.000 (zona de custo de ETFs institucionais)
‌Operação‌: posicionar opções de venda em alta, com stop-loss em $81.300
Cenário 2: Alta de força de short squeeze (probabilidade 40%)
‌Condição de gatilho‌: fechamento semanal acima de $82.000, com retirada de BTC de dezenas de milhares na Coinbase
‌Meta‌: impacto de curto prazo em 85.000, mas resistência forte na faixa de 88.000-95.000
‌Operação‌: usar combinação de spot + opções de venda protetoras, evitando posições longas nuas
‌
Pontos de monitoramento na cadeia‌:
Endereços de baleias em sono com movimentações (focar em carteiras inativas por mais de 10 anos)
Diferença de fluxo de grandes valores entre bn e Cbase (atualmente, entrada diária de até 8.500 BTC na Cbase)

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Pequeno Trump a fazer "white-washing" com as mãos vazias?
A empresa de mineração de Bitcoin listada na Nasdaq, a American Bitcoin Company, enfrenta uma forte controvérsia sobre seu modelo de negócio. A Forbes publicou esta semana um relatório de investigação, acusando a empresa de ser essencialmente uma “ferramenta de arbitragem” que utiliza o efeito de marca Trump para atrair investidores de retalho (especialmente apoiantes do MAGA), tendo causado perdas de cerca de 500 milhões de dólares aos investidores de retalho desde a sua entrada na bolsa em setembro do ano passado.
A Forbes acusa: listagem a um preço elevado e “white-washing com as mãos vazias”
　　O relatório afirma que a American Bitcoin Company capta fundos através de emissões repetidas de ações de alta avaliação, usadas para comprar Bitcoin diretamente no mercado aberto, em vez de obter principalmente através da mineração. Desde a sua entrada na bolsa em setembro, o seu preço caiu mais de 92% do pico de 14,52 dólares, e o valor de mercado encolheu de 13,2 mil milhões de dólares para cerca de 1,24 mil milhões de dólares. Em contraste, o património líquido pessoal do cofundador Eric Trump aumentou de cerca de 190 milhões de dólares para 280 milhões de dólares durante este período. O relatório também aponta que a empresa tem na realidade apenas 2 funcionários a tempo inteiro, com as operações diárias principalmente terceirizadas para o parceiro Hut 8.
Eric Trump responde: acusa “motivos políticos” e “propaganda chinesa”
　　Eric Trump atacou duramente a reportagem na plataforma social X, chamando-lhe uma “propaganda motivada por interesses políticos”, e apontou o dedo ao proprietário da revista Forbes — uma empresa de investimento de Hong Kong. Para responder, mostrou dados operacionais da empresa: possui mais de 7000 bitcoins, uma capacidade de hashing de 28 EH/s e quase 90 mil mineradoras, além de destacar que as receitas do quarto trimestre aumentaram 22% em relação ao trimestre anterior, atingindo 78,3 milhões de dólares.
Foco da controvérsia e observações do setor
　　Apesar de Eric Trump defender veementemente, a reação do mercado tem sido severa. Até esta semana, as ações da American Bitcoin Company caíram cerca de 85% em relação ao preço de emissão na IPO. No entanto, alguns poucos investidores institucionais ainda mantêm uma classificação de “comprar”.
　　O cerne desta controvérsia reside no fato de que o enorme valor de mercado da empresa será sustentado por fundamentos sólidos ou dependerá principalmente do valor de marca Trump. Com a queda do preço do Bitcoin a partir do pico, os riscos da estratégia de “acumular em grande quantidade” estão a tornar-se cada vez mais evidentes ao público.

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#加密市场回升
Os EUA e o Irã não vão lutar mais? Como devemos planejar
15 de abril, o presidente dos EUA, Trump, afirmou na sua última entrevista que a guerra dos Estados Unidos contra o Irã já “terminou”. Ao mesmo tempo, sugeriu que nos próximos dois dias os EUA e o Irã podem retomar as negociações no Paquistão. Com a notícia, as ações americanas subiram bastante na noite anterior, o ouro também subiu, o petróleo caiu bastante, o Bitcoin teve uma breve alta e depois recuou, e até agora não subiu, mas caiu. Até o momento, parece muito provável que ambos os lados dos EUA e do Irã parem a guerra e promovam a reconciliação, o foco do debate entre as partes — a questão do programa nuclear do Irã — provavelmente será uma concessão do Irã na suspensão de 20 anos do estudo da tecnologia de enriquecimento de urânio, a fim de aliviar a crise iminente com as tropas americanas na porta da cidade.
A “teto” dessa onda de recuperação, na minha opinião, está na faixa de 76.000 a 77.500, que é a posição do meio da banda de Bollinger na análise semanal. Se ultrapassar essa posição, pode indicar uma possível reversão de tendência, mas, no momento, parece difícil. Os investidores mais agressivos podem abrir posições vendidas nesta faixa, aguardando uma nova alta para aumentar a posição acima de 76.000, enquanto os mais conservadores podem esperar abrir uma venda perto de 76.000.
Diante das mudanças na situação, com o ouro oscilando sem uma direção clara, os investidores podem focar em abrir posições vendidas em Bitcoin quando o preço subir, e, considerando que a guerra entre EUA e Irã pode estar chegando ao fim, também podem abrir posições vendidas em parte do petróleo quando o preço subir. Quanto ao ouro, devido à incerteza do mercado, recomenda-se que os investidores aguardem e observem.

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A venda maciça de baleias provoca a lâmina de cortar alma mais feroz, ARIA volta a zero numa noite
📉 Para os investidores de ARIA que detêm ações, esta manhã foi certamente um pesadelo, o preço da moeda subiu brevemente até 1,06 dólares na noite anterior, depois virou abruptamente para baixo, caindo continuamente, e às 00:00 enfrentou uma onda de venda extremamente agressiva, com o preço caindo 90% durante toda a noite, fechando no mínimo em 0,089 dólares.
Dados de monitoramento na cadeia mostram que endereços suspeitos de estarem relacionados ao ARIA venderam cerca de 45,64 milhões de ARIA nesta madrugada, trocando por aproximadamente 5,42 milhões de USDT, a um preço médio de cerca de 0,12 dólares.
Ao mesmo tempo, o valor de mercado circulante do projeto caiu de aproximadamente 315 milhões de dólares para cerca de 38,5 milhões de dólares, impactando claramente a confiança do mercado.
🔎 Rota de fundos na cadeia
Os dados indicam que esses tokens vendidos foram transferidos há cerca de três semanas de uma exchange para carteiras na cadeia através de 8 endereços de carteira. Agora, uma venda repentina levantou suspeitas de retirada de fundos por grandes investidores ou realização de lucros iniciais.
📊 Observação do mercado futuro
É importante notar que esta não é a primeira vez que ARIA sofre uma queda rápida. Em 9 de abril, o preço também caiu mais de 90% em um único dia, de um máximo de 0,7 dólares para 0,059 dólares, mas depois começou a se recuperar, não só recuperando todas as perdas, como também subindo até atingir uma nova máxima histórica de 1,1298 dólares. Resta saber se a queda atual irá repetir o “padrão” anterior. Investidores audaciosos podem aproveitar para comprar uma parte com posições pequenas, estabelecendo stop-loss abaixo do ponto mais baixo de ontem.
🌱 Uma frase para investidores
No mercado de alta, ganhar dinheiro depende de coragem;
No mercado de oscilações, sobreviver depende de disciplina.
O mercado sempre oferecerá novas oportunidades, mas o capital só é investido uma vez.
Aprender a respeitar o risco é fundamental para avançar mais longe neste mercado.