Еженедельный криптообзор Gate Ventures (18 мая 2026 года)

Кратко

• S&P 500 впервые преодолил отметку 7 500 на фоне оптимизма вокруг искусственного интеллекта, однако рост макроэкономических рисков спровоцировал резкое падение в пятницу, сильнее всего пострадали малые компании.

• Более высокие, чем ожидалось, показатели CPI и PPI, а также стремительный рост цен на нефть потрясли рынок. Всеобъемлющая инфляция заставила инвесторов отказаться от надежд на снижение ставки и готовиться к возможному повышению ставки Федеральной резервной системой.

• Данные о розничных продажах за апрель показывают: американцы продолжают тратить, но все большую долю расходов занимает покупка бензина, а не реальный спрос.

• STRC зафиксировал объем торгов в 3 млрд долларов США и вернул номинальную стоимость, открыв ключевой канал финансирования для Strategy, которая приобрела 535 BTC (~43 млн долларов США) и увеличила общий объем активов до 818,9 тыс. BTC.

• HYPE стал единственным крупным токеном, показавшим рост — 7,6% — несмотря на слабость рынка, благодаря ожиданиям HIP-4, листингу до IPO и расширению интеграции с экосистемой USDC.

• Среди институциональных игроков: JPMorgan Chase готовится запустить токенизированный фонд денежного рынка для эмитентов стейблкоинов, а Hana Bank приобрел долю в Dunamu, операторе Upbit, на сумму 670 млн долларов США.

Макроэкономический обзор

Фондовый рынок США столкнулся с инфляционным шоком и пересмотром ожиданий по ставке: инфляция за апрель существенно поставила под сомнение сценарий смягчения политики.

На прошлой неделе S&P 500 впервые закрылся выше отметки 7 500. Рост рынка в начале недели обеспечили новости о развитии инструментов искусственного интеллекта, однако в пятницу инвесторы фиксировали прибыль и продавали акции. Основные индексы завершили неделю с небольшим ростом: S&P 500 прибавил 0,31%, Nasdaq — 0,34%. Однако число компаний, участвовавших в ралли, снизилось, а малые компании понесли значительные потери — индекс Russell 2000 упал на 2,48%. Это подтверждает, что AI остается сильной темой, но дорогие технологические акции сейчас особенно уязвимы. Одновременный рост цен на нефть, инфляционных показателей и доходности облигаций быстро оказывает давление на фондовый рынок.

Данные по инфляции за апрель резко ухудшили настроения инвесторов: показатели CPI и PPI выросли значительно. Индекс потребительских цен (CPI) увеличился на 0,6% за месяц, годовой темп достиг 3,8%; стоимость энергии выросла на 17,9% за год. Еще более тревожным стал отчет по PPI: рост на 1,4% за месяц и 6,0% за год — максимальное годовое увеличение с конца 2022 года. Поскольку давление на цены распространилось на товары, энергию и услуги, инвесторы осознали, что речь идет о масштабной экономической проблеме, а не временном скачке цен на бензин. Устойчивая инфляция изменила макроэкономическую картину: рынки фиксированной доходности пересматривают риски, ожидания смещаются от снижения ставки к возможному её повышению ФРС.

Розничные продажи в апреле выросли на 0,5% за месяц и на 4,9% за год, что соответствует прогнозам и подтверждает устойчивость расходов американцев. Однако значительная часть номинального роста объясняется ростом цен на бензин, а не увеличением объема продаж. Базовые розничные продажи увеличились на 0,5% — четвертый месяц подряд, но данные показывают, что инфляция снижает реальную покупательную способность. На фоне неизменных первичных заявок на пособие по безработице — 211 000 — экономика демонстрирует устойчивость, признаков скорой рецессии нет. Такая комбинация поддерживает корпоративную выручку и номинальный ВВП, но создает дилемму для ФРС: сильный потребительский спрос при новой инфляции на энергорынке исключает стимулы для смягчения политики и формирует более жесткие макроэкономические условия.

Цены на нефть резко выросли на прошлой неделе из-за сохраняющейся напряженности между США и Ираном. WTI подорожала на 7,36% и достигла 105,42 доллара, Brent — на 5,06%, до 109,26 доллара после жестких предупреждений президента Трампа. Такая реакция рынка важна: геополитический риск напрямую влияет на инфляцию и увеличивает мировые транспортные расходы. Инвесторы больше не рассматривают этот энергетический шок как временное нарушение поставок, а воспринимают его как устойчивую структурную угрозу. Это существенно влияет на реакцию центральных банков: рост цен на энергию закрепляет инфляционные ожидания, повышает доходность облигаций и ужесточает глобальные финансовые условия.

В экономическом календаре следующей недели основное внимание будет уделено четвергу: важные данные по рынку жилья, заявкам на пособие по безработице и индексу ФРБ Филадельфии. Инвесторы внимательно изучат протоколы FOMC, чтобы оценить позицию центрального банка по устойчивости инфляции. Кроме того, предварительные PMI S&P Global станут ключевым драйвером рынка. Если показатели активности останутся высокими, а цены — высокими, распродажа казначейских облигаций может усилиться. В случае резкого ослабления сектора услуг фондовый рынок может перейти к защитным акциям. (1)

DXY

Индекс доллара США вырос на 1,25% — с 98,04 до 99,27. Доллар получил поддержку от того же макроэкономического сочетания, которое к концу недели оказало давление на акции и золото. Рост инфляции и доходности казначейских облигаций увеличил доходность валюты. Дополнительную поддержку обеспечила сохраняющаяся геополитическая неопределенность: глобальные инвесторы предпочли ликвидные резервные активы, что усилило привлекательность доллара как защитного инструмента и сигнализирует о дальнейшем ужесточении финансовых условий. (2)

Доходность облигаций США на 10 и 30 лет

Доходность 10-летних облигаций выросла с 4,39% до 4,59% — на 20,3 базисных пункта. Доходность 30-летних — с 4,97% до 5,13%, или на 16,1 базисных пункта. Рост долгосрочных доходностей отражает инфляционные риски, устойчивость цен на нефть и восстановление премии за срок, а не только оптимизм относительно роста. (3)

Золото

Фьючерсы на золото снизились с 4 729,50 до 4 555,80 долларов — на 3,67%. Падение связано с укреплением доллара и ростом реальных ставок в пятницу. Геополитические риски поддерживали спрос на защитные активы, но влияние ставки и доллара оказалось решающим. (4)

Обзор крипторынков

Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

BTC за неделю снизился на 8,1%, ETH — на 10,2%. Спотовые ETF на BTC зафиксировали чистый отток в 1 млрд долларов, завершив пятинедельный период чистых притоков. ETF на ETH также ушли в минус — чистый отток составил 255,1 млн долларов. (5)

Рыночные настроения заметно ухудшились: индекс страха и жадности снизился до 28 и вновь перешёл в зону страха после нейтральной прошлой недели. (6)

Общая рыночная капитализация

Общая капитализация крипторынка

Общая капитализация крипторынка без BTC и ETH

Общая капитализация крипторынка без топ-10 активов

Общая капитализация крипторынка за неделю снизилась на 5,8%. Без учета BTC и ETH рынок упал на 4,3%, а более широкий сегмент альткоинов (капитализация без топ-10 активов) сократился на 8,1%.

Динамика STRC

STRC зафиксировал объем торгов в 3 млрд долларов США за неделю: 2,2 млрд долларов было совершено выше номинала, 756 млн — ниже номинала.

11 мая STRC восстановил номинальную стоимость, вновь открыв один из ключевых каналов финансирования Strategy для накопления BTC. Strategy приобрела 535 BTC на сумму около 43 млн долларов США по средней цене 80,3 тыс. долларов за BTC — это самая малая покупка в 2026 году, общий объем активов достиг 818,9 тыс. BTC.

Среди финансовых инструментов Strategy STRC обеспечил 93% общего объема торгов (рост с 79% неделей ранее). Следующие по объему: SATA (переменная ставка по бессрочным привилегированным акциям Strategy) — 3,9%, STRK (конвертируемые бессрочные привилегированные акции) — 1,4%. (7)

Динамика топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, на 18 мая 2026 года

Среднее снижение цен среди топ-30 активов составило 5,3%, единственный заметный рост показал HYPE.

HYPE прибавил 7,6% несмотря на общую слабость токенов. Главные драйверы — расширение экосистемы и новые продуктовые направления: ожидания по HIP-4, рынки прогнозов и листинг новых активов, включая торговлю до IPO. (8)

Расширенное партнерство Coinbase с Hyperliquid для развития ончейн-торгов USDC также укрепляет ликвидность и эффективность обеспечения в экосистеме. (9)

Ключевые события крипторынка

Tezos запускает прототип квантово-устойчивых приватных платежей в тестовой сети

Разработчики Tezos представили TzEL — прототип квантово-устойчивых приватных платежей в тестовой сети, который сочетает постквантовую криптографию и доказательства zk-STARK для защиты данных транзакций от будущих атак «собрать сейчас, расшифровать позже». Система использует слой доступности данных Tezos для решения проблем масштабируемости из-за увеличенного размера доказательств (~300 КБ), что является первым шагом к инфраструктуре приватности блокчейнов в постквантовую эпоху. Запуск происходит на фоне ускоренной подготовки криптоиндустрии к рискам квантовых вычислений, хотя сроки реальных угроз пока обсуждаются. (10)

JPMorgan запускает токенизированный фонд денежного рынка для эмитентов стейблкоинов

JPMorgan подал заявку на запуск JLTXX — токенизированного фонда денежного рынка на Ethereum, который позволит эмитентам стейблкоинов хранить резервные активы в регулируемом инструменте с доходностью и получать процентный доход. Фонд будет инвестировать в казначейские облигации США и сделки репо овернайт, ориентируется на соответствие GENIUS Act и будет управляться блокчейн-подразделением JPMorgan — Kinexys Digital Assets. Этот шаг продолжает аналогичные инициативы Morgan Stanley и отражает тенденцию перехода традиционных финансовых институтов к токенизированным ончейн-решениям для инфраструктуры резервов стейблкоинов. (11)

DTCC интегрирует Chainlink для 24/7 сети управления залогом

DTCC внедрит инфраструктуру Chainlink в свою платформу Collateral AppChain перед запланированным запуском в четвертом квартале 2026 года, чтобы поддерживать почти мгновенное перемещение, оценку и расчеты токенизированного залога между финансовыми рынками и блокчейнами. Платформа предназначена для совместного использования кастодианами, трипартийными агентами и управляющими залогом; Chainlink поможет автоматизировать маржирование, оптимизацию залога и процессы расчетов. Это подчеркивает растущий институциональный спрос на инфраструктуру токенизированного залога: ведущие игроки рынка стремятся к круглосуточной торговле, мгновенным расчетам и повышению эффективности капитала. (12)

Ключевые венчурные сделки

Deutsche Bank и Nasdaq поддержали Elliptic в раунде финансирования на 120 млн долларов

Компания Elliptic, специализирующаяся на аналитике блокчейна, привлекла 120 млн долларов в новом раунде при поддержке Deutsche Bank и венчурного подразделения Nasdaq, лид-инвестор — One Peak Partners. Оценка Elliptic достигла 670 млн долларов; средства будут направлены на расширение глобального внедрения сервисов по комплаенсу, аналитике блокчейна и мониторингу рисков. Инвестиции отражают растущий спрос крупных финансовых институтов на инфраструктуру комплаенса в сфере цифровых активов, поскольку банки и операторы рыночной инфраструктуры продолжают расширять присутствие в крипто- и токенизированных активах. (13)

Onramp привлек $12,5 млн в раунде Series A для расширения инфраструктуры хранения биткоина

Bitcoin-платформа Onramp привлекла 12,5 млн долларов в раунде Series A при оценке 135 млн долларов, лид-инвестор — Early Riders. Средства пойдут на масштабирование платформы Multi-Institution Custody (MIC), распределяющей хранение биткоина между несколькими регулируемыми институтами, включая BitGo, Coincover и Tetra Trust. Компания планирует развивать Onramp Finance — более широкую биткоин-экосистему, охватывающую брокерские услуги, счета, карты, IRA и казначейские сервисы, а также расширять партнерства с банками, консультантами и финтех-компаниями. Раунд отражает растущий институциональный спрос на модели хранения, минимизирующие единые точки отказа, поскольку крупные инвесторы ищут надежную и регулируемую инфраструктуру для долгосрочного доступа к биткоину. (14)

Hana Bank приобрел долю в Dunamu, операторе Upbit, на 670 млн долларов

Hana Bank согласился приобрести 6,55% акций Dunamu — оператора крупнейшей криптобиржи Южной Кореи Upbit — примерно за 670 млн долларов США. Это крупнейшая инвестиция корейского банка в компанию из сферы цифровых активов. Hana Bank станет четвертым по величине акционером Dunamu и расширит существующее партнерство по блокчейн-решениям для финансовых сервисов, включая инфраструктуру трансграничных переводов. Инвестиция сигнализирует о переходе корейских банков от партнерств вокруг крипто к прямому участию в цифровых активах: традиционные финансовые институты углубляют интеграцию с инфраструктурой цифровых активов. (15)

Венчурные рыночные показатели

За прошлую неделю было закрыто 14 сделок: Infra — 12, DeFi — 2.

Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 18 мая 2026 года

Общий объем раскрытого финансирования за прошлую неделю составил 1 113,7 млн долларов. Лидировал сектор Infra — 1 000,2 млн долларов. Крупнейшая сделка: Dunamu (667 млн долларов).

Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 18 мая 2026 года

Общий недельный объем привлеченных средств вырос до 1 113,7 млн долларов за третью неделю мая 2026 года — это увеличение на 3 156% по сравнению с предыдущей неделей.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate.com, специализируется на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное ПО и приложения, которые меняют мир в эпоху Web 3.0. Gate Ventures сотрудничает с лидерами отрасли по всему миру, поддерживает перспективные команды и стартапы, обладающие идеями и компетенциями для переосмысления социальных и финансовых взаимодействий.

Веб-сайт | Twitter | Medium | LinkedIn

Данный материал не является предложением, приглашением или рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений всегда обращайтесь за независимой профессиональной консультацией. Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование всех или части услуг из определённых регионов. Подробнее — в пользовательском соглашении.

Источники:

1. S&P Global Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/05/week-ahead-economic-preview-week-of-18-may-2026

2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Micro Strategy STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/company/MSTR

8. CME and ICE Push Crackdown on Hyperliquid Oil Trades, https://coinmarketcap.com/community/articles/6a083c9f576728540503ed15/

9. Coinbase’s Partnership with Hyperliquid to grow USDH adoption, https://coinmarketcap.com/community/articles/6a079ae83fdbfe52730e0a6d/

10. Tezos launches quantum-resistant private payments prototype on testnet, https://cointelegraph.com/news/tezos-quantum-resistant-private-payments-prototype-testnet

11. JPMorgan to launch tokenized money market fund for stablecoin issuers, https://cointelegraph.com/news/jpmorgan-files-second-tokenized-money-market-fund-ethereum

12. DTCC to use Chainlink for 24/7 collateral management network, https://cointelegraph.com/news/dtcc-to-use-chainlink-to-power-247-collateral-management-network

13. Deutsche Bank and Nasdaq back Elliptic in $120M funding round, https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-12/deutsche-bank-nasdaq-back-crypto-firm-elliptic-in-120-million-round

14. Onramp raises $12.5M Series A to expand bitcoin custody infrastructure, https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2026/05/14/onramp-bitcoin-custody-series-a

15. DTCC to use Chainlink for 24/7 collateral management network, https://www.wsj.com/business/hana-bank-to-buy-670-million-stake-in-crypto-exchange-operator-dunamu-08f99cb5