С 2026 года конкурентная динамика на рынке стейблкоинов начала меняться. Ранее обсуждения вокруг USDC в основном касались его соперничества с USDT за долю рынка и изменений объёма в обращении. Однако в этом году Circle заметно ускорила свои инициативы. Будь то платежная сеть Circle Payments Network, сеть Arc, планируемый запуск Aave V4, партнёрства по трансграничным платежам или институциональное внедрение — роль USDC эволюционирует. Теперь это не просто долларовый инструмент для бирж: USDC выходит на более сложные финансовые сценарии — платежи, DeFi, корпоративные расчёты, RWA и ончейн-рынки капитала.
Для Circle в будущем главным станет не вопрос, кто выпустит больше стейблкоинов, а кто сможет стать инфраструктурным провайдером в эпоху цифрового доллара.
Продолжающийся рост USDC: изменяющийся спрос на ончейн-доллары
Согласно финансовому отчёту Circle за первый квартал 2026 года, опубликованному в мае, объём обращения USDC к концу квартала достиг примерно 77 млрд долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом. За тот же период объём ончейн-транзакций с USDC составил 21,5 трлн долларов, увеличившись на 263% год к году.
Общий доход компании и доход от резервов за квартал достигли 694 млн долларов, что примерно на 20% больше, чем годом ранее. В отличие от прошлых лет, когда USDC в основном использовался для нужд криптотрейдинга, источники его роста сегодня явно изменились.
Изначально стейблкоины применялись преимущественно для биржевых расчётов и обеспечения ликвидности в DeFi. Однако с ростом ETF, RWA, платежей в стейблкоинах и притоком институционального капитала на блокчейн всё больше компаний и финансовых организаций рассматривают USDC как программируемый долларовый актив.
Транзакционный объём в 21,5 трлн долларов за квартал свидетельствует о том, что сфера применения USDC значительно расширилась — от внутренних переводов на биржах к платежам, управлению фондами, ончейн-кредитованию и токенизации активов.
Спрос на стейблкоины также меняется: они становятся не только инструментом для торговли, но и полноценным финансовым инструментом.
Circle Payments Network: новое определение трансграничных платежей
Платежи всегда были одним из стратегических приоритетов Circle. В 2025 году компания запустила Circle Payments Network (CPN) — глобальную платёжную сеть на базе стейблкоинов. По информации Circle, CPN предназначена для банков, платёжных провайдеров и финтех-компаний, обеспечивая почти мгновенные расчёты в USDC и единую систему соответствия требованиям.
С точки зрения бизнес-модели Circle решает давние проблемы традиционных систем трансграничных платежей.
Обычные международные переводы осуществляются через сеть SWIFT с участием множества посредников, и на зачисление средств могут уйти дни. Существуют ограничения по часовым поясам, праздничным дням и комиссиям. В отличие от этого, стейблкоин-сети работают круглосуточно и значительно повышают скорость движения капитала.
В мае 2026 года глобальный платёжный провайдер Nium объявил о партнёрстве с Circle: возможности расчётов в USDC через Circle Payments Network будут подключены к сети, охватывающей более 190 стран и регионов и свыше 100 валют.
В июне филиппинская финтех-компания Munify официально интегрировала Circle Payments Network, что позволило пользователям получать средства в USDC и напрямую конвертировать их в филиппинские песо для зачисления на местные банковские счета и электронные кошельки.
Филиппины — один из крупнейших мировых рынков денежных переводов из-за рубежа; ежегодный объём трансграничных переводов здесь составляет около 40 млрд долларов. Для Circle такие реальные платёжные сценарии имеют гораздо большую долгосрочную ценность, чем биржевая ликвидность.
Таким образом, Circle стремится построить глобальную платёжную сеть для эпохи стейблкоинов.
За проектом Arc: Circle строит собственную финансовую инфраструктуру
Помимо платежей, не меньшего внимания заслуживают усилия Circle по созданию собственной инфраструктурной платформы.
В 2025 году Circle запустила сеть Arc, позиционируя её как инфраструктурную сеть для экосистемы стейблкоинов. В отличие от блокчейнов первого уровня, ориентированных на универсальные смарт-контракты, Arc делает акцент на платежах, долларовой ликвидности, RWA и институциональных финансах.
По данным Arc, тестовая сеть уже привлекла к участию такие организации и протоколы, как BlackRock, Visa, AWS, Maple и Curve. На данный момент обработано более 150 млн транзакций, а число активных кошельков составляет около 1,5 млн.
Хотя эти показатели пока отражают ранний этап развития, они уже демонстрируют стратегию Circle.
В последние годы эмитенты стейблкоинов в основном зарабатывали на доходности резервных активов. Circle стремится выстроить новую траекторию роста. Если USDC — это цифровой доллар, то Arc — это инфраструктурная система, обеспечивающая его функционирование. Таким образом, амбиции Circle выходят далеко за рамки выпуска стейблкоинов: компания строит целую интернет-финансовую систему.
Развёртывание Aave V4 на Arc: USDC выходит на инфраструктуру рынков капитала
В конце мая 2026 года Aave Labs предложила развернуть свой новый лендинговый протокол Aave V4 в сети Arc.
Эта новость привлекла значительное внимание, поскольку свидетельствует о возможном изменении позиции USDC.
Ранее USDC в основном использовался для платежей и расчётов. С интеграцией Aave V4 USDC выходит на более глубокие уровни формирования капитала.
Кредитные рынки — ключевой элемент финансовых систем. Банки создают кредит за счёт депозитов и займов, рынки капитала перераспределяют ликвидность через кредитование, а DeFi переносит эти механизмы на блокчейн.
Связка Aave V4 и Arc означает, что Circle движется от платёжной инфраструктуры к инфраструктуре рынков капитала.
Если платёжные сети решают задачу движения капитала, то кредитные рынки — задачу его распределения.
Поэтому рынок всё чаще сравнивает Circle с традиционными платёжными компаниями. Амбиции Circle уже не ограничиваются ролью эмитента стейблкоинов — компания стремится стать ключевым инфраструктурным игроком в цифровой экономике.
Circle рассказывает историю «интернет-финансовой системы»
В начале 2026 года Circle опубликовала отчёт под названием «Восхождение интернет-финансовой системы».
В этом документе компания представила новое понятие: интернет-финансовая система.
Circle видит будущее финансовой экосистемы как совокупность стейблкоинов, платёжных сетей, RWA, ончейн-рынков капитала и экономик на базе ИИ, где USDC выступает основным активом.
Ранее:
- USDC = стейблкоин
Теперь:
- USDC = платёжная сеть
- USDC = ончейн-наличные
- USDC = ликвидность для DeFi
- USDC = инструмент для расчётов по RWA
- USDC = инструмент управления корпоративными фондами
- USDC = средство обмена для экономик на базе ИИ
Эта трансформация отражает смену конкурентной логики всей индустрии стейблкоинов.
Конкуренция на рынке смещается с объёма эмиссии на возможности экосистемы.
Конкуренция между стейблкоинами выходит на новый этап
В последние годы соперничество между USDT и USDC в основном касалось доли рынка и объёма обращения.
Однако с ростом платежей в стейблкоинах, развитием RWA и институциональным внедрением меняются и параметры конкуренции в отрасли.
В будущем долгосрочная ценность стейблкоинов, вероятно, будет определяться не столько объёмом обращения, сколько способностью построить комплексную экосистему, охватывающую платежи, рынки капитала, токенизацию активов и глобальные расчёты.
С этой точки зрения траектория развития Circle всё больше напоминает платёжную сеть или инфраструктурную финансовую компанию.
Многие исследовательские организации уже называют Circle «Visa эпохи стейблкоинов» или «блокчейн-версией SWIFT».
Разумеется, для воплощения этой концепции потребуется время.
Но очевидно одно: рынок стейблкоинов вступил в новую фазу.
Заключение
С 2026 года стратегические приоритеты Circle существенно изменились.
Согласно последним данным Circle, объём ончейн-транзакций с USDC в первом квартале достиг 21,5 трлн долларов, а объём обращения составил 77 млрд долларов. Платёжная сеть Circle Payments Network продолжает расширять глобальные платёжные возможности, а Arc и Aave V4 способствуют дальнейшему продвижению USDC в DeFi и рынки капитала.
От платежей в стейблкоинах к ончейн-финансовой инфраструктуре, от трансграничных расчётов к RWA и институциональным финансам — Circle строит интернет-финансовую систему на базе цифрового доллара.
Для USDC его наибольший потенциал теперь, возможно, заключается не в самом стейблкоине, а в его роли в более широкой цифровой финансовой экосистеме.
FAQ
Каков текущий объём обращения USDC?
Согласно финансовому отчёту Circle за первый квартал 2026 года, на конец марта объём обращения USDC составлял примерно 77 млрд долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом.
Каков объём ончейн-транзакций с USDC в первом квартале?
По данным Circle, объём ончейн-транзакций с USDC в первом квартале 2026 года достиг 21,5 трлн долларов, что на 263% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Что такое Circle Payments Network?
Circle Payments Network (CPN) — это глобальная платёжная сеть на базе стейблкоинов, запущенная Circle. Она позволяет осуществлять почти мгновенные трансграничные расчёты и проводить платежи в USDC с соблюдением всех требований законодательства.
Как сеть Arc связана с USDC?
Arc — это инфраструктурная финансовая сеть, созданная Circle. Она предназначена прежде всего для обеспечения долларовой ликвидности, работы с RWA и институциональными финансовыми решениями, при этом USDC выступает её основным активом.
Почему развёртывание Aave V4 на Arc привлекает внимание рынка?
Развёртывание Aave V4 на Arc рассматривается как важный сигнал того, что USDC выходит за рамки платёжного инструмента и становится частью инфраструктуры DeFi и рынков капитала.
Станет ли Circle «Visa» эпохи стейблкоинов?
Circle переходит от статуса эмитента стейблкоинов к платёжной сети и инфраструктурной финансовой компании, однако её долгосрочное развитие будет зависеть от принятия рынком и расширения экосистемы.
