Фирма крипто-ETP 21shares 24 июня опубликовала свой отчет State of Crypto 2026: Mid-Year Update — основанную на данных проверку десяти отраслевых прогнозов, сделанных компанией в декабре 2025 года. В отчете рассматриваются поведение рыночного цикла биткоина, институциональные инвестиционные потоки, рост децентрализованных рынков предсказаний, консолидация Ethereum Layer-2 и прогресс токенизации реальных активов. Анализ приходит к выводу, что долгосрочные структурные тренды сохраняются, даже несмотря на снижение краткосрочных целевых цен, при этом прогнозируется восстановление биткоина до 100 000 долларов к концу 2026 года после пика в 126 000 долларов в октябре 2025 года.
Рыночный цикл биткоина демонстрирует структурную зрелость
Биткоин достиг пика в 126 000 долларов в октябре 2025 года, после чего резко скорректировался, что, согласно отчету, тесно соответствует историческим пост-халвинговым ритмам. Элиезер Ндинга, руководитель отдела исследований 21shares, заявил, что ончейн-данные демонстрируют структурную зрелость, при этом текущая коррекция гораздо мягче, чем коррекции на 80%+ в предыдущих циклах. Биткоин постоянно держится выше своей совокупной себестоимости инвесторов в 54 000 долларов. Фундаментальные показатели указывают на базовый сценарий восстановления до 100 000 долларов к концу года, а не на необоснованный прорыв.
Чистые базовые запасы биткоина в крипто-ETP составляют 1,25 миллиона монет, что по-прежнему на 8% ниже исторических максимумов. В отчете отмечается, что держатели не ликвидируются, что свидетельствует о тихой уверенности институциональных инвесторов.
Институциональные запасы крипто-ETP остаются вблизи исторических максимумов
Глобальные активы под управлением крипто-ETP составляют 140 миллиардов долларов, что на 15% меньше с начала года. Адриан Фриц, главный инвестиционный стратег 21shares, отметил, что в этом полугодии особенно выделяется глубокая устойчивость институционального капитала: распределители средств держатся, несмотря на волатильность.
Согласно отчету, падение AUM в заголовках отражает движения цен, а не массовые погашения. Базовые запасы монет рассказывают другую историю. Hyperliquid ETF, запущенные в США, собрали 150 миллионов долларов только за первый месяц, что свидетельствует о спросе на платформы с проверяемым ончейн-операционным доходом.
Децентрализованные рынки предсказаний обработали 57,5 миллиарда долларов к маю 2026 года
К концу мая 2026 года сектор децентрализованных рынков предсказаний обработал объем в 57,5 миллиарда долларов, что уже превышает половину первоначального годового прогноза, согласно отчету. Интеграции с платформами Google и X в сочетании с устранением регуляторных препятствий ускорили внедрение.
Поскольку вторая половина 2026 года насыщена катализаторами событий, включая чемпионат мира по футболу и промежуточные выборы в Конгресс США, годовые объемы, согласно анализу отчета, сейчас нацелены на то, чтобы бросить вызов отметке в 200 миллиардов долларов.
Base, Arbitrum и Optimism захватили 83% стоимости DeFi на Ethereum Layer-2
Base, Arbitrum и Optimism теперь контролируют 83% всей заблокированной общей стоимости Ethereum Layer-2 DeFi — консолидация, которая, согласно отчету, оставляет недифференцированные роллапы перед структурным истощением или вынужденной миграцией на модели прикладных цепочек. Ликвидность и активные пользователи быстро централизовались вокруг трех ведущих роллапов, сжимая жизнеспособное операционное пространство для более мелких конкурентов.
Этот результат согласуется с наблюдениями сооснователя Ethereum Виталика Бутерина, который, согласно отчету, выявил риск изолированных масштабирующих цепочек с ограниченными моделями распространения.
Токенизированные реальные активы достигают 31 миллиарда долларов на публичных блокчейнах
На публичных блокчейнах токенизированные активы составляют в сумме 31 миллиард долларов, при этом 15 миллиардов долларов приходится на токенизированные казначейские облигации США, согласно отчету. На разрешенных институциональных сетях, таких как Canton, где активы служат круглосуточным обеспечением, этот показатель взлетает примерно до 350 миллиардов долларов.
Согласно отчету, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) планирует начать операционную интеграцию для токенизации казначейских облигаций США, хранящихся в DTC, в июле и октябре 2026 года. В отчете отмечается, что когда учреждение, которое клирирует основу финансовых рынков США, начинает операционализировать токенизацию казначейских облигаций, грань между традиционной финансовой инфраструктурой и технологией распределенного реестра перестает быть теоретической.
FAQ
Что охватывает отчет State of Crypto 2026: Mid-Year Update от 21shares?
Отчет пересматривает десять основных отраслевых прогнозов, сделанных в декабре 2025 года, проверяя их точность и анализируя рыночные события в разрезе ценовых циклов, институциональных потоков, масштабирования Layer-2, рынков предсказаний и токенизации активов.
Актуален ли традиционный четырехлетний рыночный цикл биткоина в 2026 году?
Согласно отчету 21shares, ценовое действие биткоина в 2025–2026 годах напоминает предыдущие циклы с более мягкими коррекциями и структурной зрелостью ончейна. Биткоин удерживался выше своей совокупной себестоимости инвесторов в 54 000 долларов, с прогнозируемым восстановлением до 100 000 долларов к концу 2026 года.
Как институциональный спрос отражается в крипто-биржевых продуктах в этом году?
Несмотря на снижение глобальных активов под управлением крипто-ETP на 15% с начала года до 140 миллиардов долларов, институциональные инвесторы держат 1,25 миллиона биткоинов вблизи исторических максимумов. Согласно отчету, новые продукты, такие как Hyperliquid ETF, привлекли 150 миллионов долларов за первый месяц, что демонстрирует сохраняющийся институциональный аппетит.
