Alphabet фиксирует первый дефицит свободного денежного потока за 22 года, несмотря на всплеск чистой прибыли во 2 квартале

Alphabet сообщила о чистой прибыли за Q2 в размере 112,1 миллиарда долларов — в четыре раза больше в годовом выражении, но при этом зафиксировала первый отрицательный свободный денежный поток за 22 года с момента первичного публичного размещения в 2004 году, показав дефицит 5,8 миллиарда долларов. Прирост чистой прибыли компании во многом был обусловлен 98 миллиардами долларов в виде нереализованных инвестиционных прибылей по активам в SpaceX и неназванной частной компании, говорится в ее раскрытии. Alphabet повысила прогноз по капитальным затратам до 195–205 миллиардов долларов, несмотря на дефицит денежного потока, что вызвало падение акций на 7% на следующий день после объявления результатов 23-го. Итог обеспечил 92% всего роста прибыли среди компаний S&P 500 в Q2, подогрев новые дискуссии на рынке США о устойчивости инвестиций в искусственный интеллект.

Alphabet зафиксировала первый дефицит свободного денежного потока со времени IPO в 2004 году

Свободный денежный поток Alphabet в Q2 ушел в минус на 5,8 миллиарда долларов — это первый дефицит с момента выхода компании на биржу в 2004 году, согласно данным, собранным MarketWatch и Nikkei. Свободный денежный поток — это денежные средства, доступные для произвольного использования после вычета капитальных затрат из операционного денежного потока. Компания раскрыла, что 98 миллиардов долларов из ее чистой прибыли в 112,1 миллиарда долларов пришлись на «прочие доходы», в первую очередь нереализованные приросты оценки долей в SpaceX и в одной частной компании, не указанной в отчетности. Alphabet также имеет долю в Anthropic, но не назвала вторую компанию. Нереализованные прибыли отражают рост балансовой стоимости активов, который еще не конвертирован в деньги через продажу.

Alphabet повышает прогноз по capex до 195–$205B 205 млрд долларов, несмотря на отток средств

Alphabet увеличила прогноз капитальных затрат на весь год до 195–205 миллиардов долларов — на 15 миллиардов долларов выше ее апрельского ориентира — и заявила о планах дальнейшего существенного роста после 2027 года. Обновленный диапазон capex был объявлен одновременно с отчетом о результатах за Q2. Ричард Уиндзор, аналитик Radio Free Mobile, заявил, что прибыль Alphabet на акцию зависит от «фантазии о безопасности, которую обеспечивают серия нереализованных инвестиционных доходов, исчезающих при первых признаках проблем».

Акции падают на 7%: Nasdaq уходит в 3-дневную коррекцию

Акции Alphabet снизились на 7% 23-го — в торговый день после публикации отчетности — и показали минимальный рост 24-го. Индекс Nasdaq Composite снижался три сессии подряд до 24-го, опустившись до минимального уровня примерно за три месяца. Японский Nikkei Semiconductor Stock Index упал на 30% от своего пика за месяц. Индекс KOSPI Южной Кореи снизился на 5% 24-го, что привело к приостановке внутридневных торгов; Samsung Electronics опустилась на 6,48%, а SK Hynix — на 6,77%. Тайваньский индекс TAIEX перешел в зону коррекции: падение на 10% относительно недавнего максимума.

Meta, Microsoft, Apple, Amazon: отчеты запланированы на 29–30 июля

Meta и Microsoft должны отчитаться о прибыли 29-го, а Apple и Amazon — 30-го, согласно рыночным календарям. Совокупные прогнозы капитальных затрат для Alphabet и этих четырех компаний превышают 700 миллиардов долларов в год. Данные FactSet показывают, что без Alphabet рост прибыли компаний S&P 500 в Q2 снизился бы с 37,9% до 25,9%, хотя скорректированный показатель остается выше 20% уже второй квартал подряд. Маржа корпоративной чистой прибыли S&P 500 достигла 15,7%, приближаясь к максимальному уровню с момента начала отслеживания показателя FactSet в 2009 году.

FAQ

Что стало причиной четырехкратного роста чистой прибыли Alphabet в Q2?

Чистая прибыль Alphabet за Q2 составила 112,1 миллиарда долларов и включала 98 миллиардов долларов нереализованных инвестиционных прибылей от долей в SpaceX и в неназванной частной компании, как указано в раскрытии компании. Нереализованные прибыли — это рост балансовой стоимости активов, который еще не превращен в деньги за счет продаж.

Почему акции Alphabet упали после публикации более высокой прибыли?

Акции Alphabet снизились на 7% 23-го после объявления результатов, потому что компания впервые за 22 года получила отрицательный свободный денежный поток (дефицит 5,8 миллиарда долларов), одновременно повысив прогноз по капитальным затратам до 195–205 миллиардов долларов, что усилило опасения относительно сроков возврата от инвестиций в искусственный интеллект.