Бернстайн повышает целевую цену Robinhood до $160 и прогнозирует рост выручки от рынка прогнозов

Бернстайн в понедельник повысила целевую цену для Robinhood до $160 с $130, сохранив рейтинг Outperform, сославшись на то, что брокер находится в выгодной позиции, чтобы воспользоваться сменой поколений в розничной торговле. Новая цель основана на тезисе о конкуренции между брокер-дилерами, действующими биржами, платформами для рынка прогнозов и крипто-ориентированными площадками за пул комиссий на сумму более $70 миллиардов в течение следующих двух лет по рынкам прогнозов, бессрочным фьючерсам, токенизированным акциям и появляющимся контрактам, связанным с вычислениями, согласно аналитикам во главе с Гаутамом Чхуграни. Фирма ожидает, что Robinhood будет наращивать выручку рынка прогнозов с 64% среднегодовым темпом роста до 2028 года — до $1,7 миллиарда, при этом биржа Rothera, связанная с Robinhood, обработала более 3,5 миллиарда контрактов с момента запуска в конце мая.

Бернстайн повышает целевую цену Robinhood до $160

Бернстайн увеличила целевую цену Robinhood с $130 до $160 в понедельник, сохранив рейтинг Outperform. Аналитики во главе с Гаутамом Чхуграни в заметке написали, что брокер хорошо расположен, чтобы извлечь выгоду из смены поколений в том, как торгуют розничные инвесторы. Фирма сохранила 35x мультипликатор по прибыли на один год вперёд, сдвинув горизонт оценки на 2028 год, и нацелилась на $4,56 прибыли на акцию — на 39% выше консенсуса.

Биржа Rothera обрабатывает 3,5 миллиарда контрактов с конца мая

Биржа Rothera, связанная с Robinhood и лицензированная CFTC площадка, запущенная в конце мая, обработала более 3,5 миллиарда контрактов с момента выхода в эфир, говорится в заметке. Рынки Кубка Мира FIFA обеспечили примерно 93% этого объёма. Rothera стала четвёртой крупнейшей площадкой для рынков прогнозов по объёму уже в течение месяца после запуска, заявила Бернстайн: на неё приходится около 16% от общего объёма event-контрактов Robinhood, а остальной поток направляется на Kalshi.

Бернстайн прогнозирует выручку рынков прогнозов на уровне $1,7 миллиарда к 2028 году

Бернстайн ожидает, что Robinhood будет увеличивать выручку рынка прогнозов темпом 64% среднегодового роста вплоть до 2028 года, достигнув $1,7 миллиарда. Фирма рассматривает второй квартал 2026 года как потенциально первый период, когда рынки прогнозов превзойдут крипто как отдельную статью выручки Robinhood. Бернстайн моделирует около $150 миллионов выручки от рынков прогнозов за квартал — больше примерно $104 миллионов в первом квартале — при этом объёмы торговли крипто снижаются примерно на 38% квартал к кварталу. Фирма смоделировала, что рынки прогнозов, бессрочные фьючерсы и Robinhood Chain дадут 18% от общей выручки в 2027 году и 23% в 2028 году — по сравнению примерно с 3% в 2025 году.

Бернстайн сокращает оценку выручки от крипто на 2026 год на 49%

Бернстайн снизила оценку выручки от торговли крипто на 2026 год на 49%, сославшись на более слабые, чем ожидалось, объёмы в отрасли в первой половине года. Снижение опустило общую оценку выручки фирмы на 2026 год на 10% до $5,3 миллиарда; при этом скорректированная EBITDA снизилась на 19% до $2,8 миллиарда, а прибыль на акцию — до $2,05 с прежних $2,65, говорится в заметке. Аналитики также рассматривают слабость крипто как циклическую, а не структурную, считая любую «переломную» динамику цены биткоина потенциальным позитивом, не заложенным в их модель.

Дистрибуция Robinhood через 27 миллионов фондированных аккаунтов

Один из ключевых аргументов Бернстайн — то, что преимущество Robinhood в каждом новом классе активов — в дистрибуции. Новые торговые продукты быстро превращаются в товар, и тогда критическим ограничением становится доступ клиентов; при этом Robinhood может запускаться на 27 миллионах фондированных аккаунтов и 14 миллионах ежемесячно активных пользователей при почти нулевой стоимости привлечения, написали аналитики. Robinhood Chain — базирующийся на Arbitrum уровень 2 компании, который начал работать 1 июля, — недавно превысил $400 миллионов в общей стоимости, зафиксированной в протоколе, и отслеживает годовой объём децентрализованной биржевой торговли примерно $200 миллиардов и около $50 миллионов в годовых комиссиях по цепочке.

FAQ

Какую целевую цену установила Бернстайн для Robinhood?
Бернстайн в понедельник повысила целевую цену для Robinhood до $160 с $130, сохранив рейтинг Outperform.

Сколько выручки рынка прогнозов, по прогнозу Бернстайн, принесёт Robinhood к 2028 году?
Бернстайн ожидает, что Robinhood будет увеличивать выручку рынка прогнозов темпом 64% среднегодового роста вплоть до 2028 года, достигнув $1,7 миллиарда.

Почему Бернстайн сократила оценку выручки от крипто на 2026 год для Robinhood?
Бернстайн снизила оценку выручки от торговли крипто на 2026 год на 49%, сославшись на более слабые, чем ожидалось, объёмы в отрасли в первой половине года.