Крупные техкомпании приступают к отчётности 30 июля: Microsoft и Meta проходят ключевой тест на прибыльность ИИ — соотношение CAPEX к выручке составляет 48%

Начиная с 30 июля Microsoft, Meta, Amazon и Apple опубликуют отчетность за 2-й квартал на фоне растущего внимания к тому, окупаются ли инвестиции в ИИ. Фокус сместился с масштаба капитальных затрат на устойчивую прибыльность и эффективность генерации денежных потоков.

Microsoft сталкивается с особым давлением: ее capex составляет 48% от прогнозной выручки за 2-й квартал, что выше уровня 39% в 1-м квартале. Аналитики Bank of America оценивают, что рост облачного подразделения Azure должен составить 39–40%, чтобы снизить обеспокоенность инвесторов. Свободный денежный поток Meta, как ожидается, уйдет в минус — на -$801 млн, а прогноз по capex может быть пересмотрен в сторону повышения. Согласно прогнозам Уолл-стрит, совокупные капитальные затраты четырех крупнейших технологических компаний достигнут $950 млрд в 2026 году, что вдвое больше текущих уровней. Аналитики предупреждают, что если масштабные инвестиции не трансформируются в рост выручки и улучшение маржи, сомнения в прибыльности ИИ могут усилить рыночную волатильность.