Спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток на сумму 5,4 миллиарда долларов в первом полугодии 2026 года, что стало первым отрицательным полугодовым показателем с момента запуска, согласно анализу DWF Labs. Разворот завершил двухлетнюю полосу накопления, в ходе которой совокупный чистый приток достиг 56,6 миллиарда долларов на начало года. DWF Labs связывает отток с перемещением капитала в инвестиции в ИИ: только IBIT от Blackrock зафиксировал погашения на сумму 5 миллиардов долларов за май и июнь. Спад совпал с 13-дневной полосой оттока с 15 мая по 3 июня, которая вывела 4,4 миллиарда долларов из категории, в то время как спотовые эфир-ETF также зафиксировали первое отрицательное полугодие с чистым оттоком в 1,47 миллиарда долларов.
Биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в 5,4 миллиарда долларов в Q1–Q2 2026
Первый квартал начался со слабости. Январь ликвидировал приток в 1,6 миллиарда долларов, а к 23 февраля совокупный чистый приток упал до 53,8 миллиарда долларов, что представляет собой снижение на 2,8 миллиарда долларов менее чем за восемь недель.
Апрель на время восстановил уверенность. Совокупный приток восстановился до 59,8 миллиарда долларов к 6 мая, чему почти полностью способствовал IBIT от Blackrock, который, по данным DWF Labs, составил 99,6% апрельского притока в категории. Однако восстановление быстро сошло на нет.
С 15 мая по 3 июня биткоин-ETF пережили 13 подряд торговых сессий с оттоком, что стало самой длинной такой полосой с момента запуска спотовых продуктов. Эта полоса вывела 4,4 миллиарда долларов из категории и свела на нет апрельский прирост.
![Bitcoin ETF Flow Chart]()
Источник: DWF Labs
IBIT от Blackrock зафиксировал погашения на сумму 5 миллиардов долларов за май и июнь
IBIT от Blackrock остается доминирующим биткоин-ETF по историческим потокам. С момента запуска фонд привлек чистый приток в 60,3 миллиарда долларов, что в 3,3 раза превышает совокупный показатель всех остальных фондов, за исключением GBTC от Grayscale.
DWF Labs заявила, что IBIT стал стандартным институциональным инструментом для доступа к биткоину, несмотря на отсутствие самой низкой комиссии, благодаря охвату дистрибуции Blackrock среди аллокаторов и инвестиционных платформ.
В течение большей части эпохи ETF IBIT и другие фонды с более низкими комиссиями поглощали отток из GBTC, который потерял 27,1 миллиарда долларов из-за комиссии в 1,5% и выхода запертых держателей после конвертации.
Эта модель нарушилась в 2026 году. IBIT восстановился в марте и апреле, а затем пережил значительные погашения в мае и июне. DWF Labs сообщила, что фонд зафиксировал чистый отток в 5 миллиардов долларов только за эти два месяца, что превышает все предыдущие месяцы оттока IBIT вместе взятые.
Спотовые эфир-ETF завершают первое полугодие 2026 года с чистым оттоком в 1,47 миллиарда долларов
Слабость не ограничилась биткоином. Спотовые эфир-ETF также завершили первое полугодие 2026 года в отрицательной зоне впервые с момента запуска, с чистым оттоком в 1,47 миллиарда долларов за 123 торговых дня. За этот период было 73 отрицательных дня и 49 положительных.
Совокупный приток эфир-ETF составил 10,9 миллиарда долларов на 30 июня, что на 28% ниже пика октября 2025 года в 15,1 миллиарда долларов. Этот октябрьский пик также стал месяцем, когда биткоин-ETF начали собственное снижение на 18,4%.
DWF Labs отметила, что стейкинговые эфир-ETF набирают популярность после того, как нормативные указания США в 2025 году открыли путь для стейкинга протоколов в некоторых продуктах. Grayscale активировала стейкинг на ETHE и своем мини-трасте, 21Shares начал распределение стейкинга по TETH, а Blackrock запустила ETHB в марте.
Тем не менее, приток в доходные продукты не смог компенсировать более широкие продажи.
![Ether ETF Flow Chart]()
Источник: DWF Labs
DWF Labs связывает отток с перемещением капитала в инвестиции в ИИ
DWF Labs заявила, что институциональный и розничный энтузиазм остыл, поскольку ИИ захватывает большую долю капитала и внимания. Тем не менее, фирма отметила, что около 80 миллиардов долларов остается в биткоин-ETF, значительная часть которых принадлежит инвесторам, ранее не имевшим легкого доступа к BTC.
DWF прокомментировала: «Потоки отражают более широкое отношение к криптовалютам как к классу активов. Фундаментальные показатели криптовалют никогда не были сильнее.»
Часто задаваемые вопросы
Вопрос: Что вызвало первый отрицательный полугодовой показатель у биткоин-ETF в первом полугодии 2026 года?
Ответ: Согласно анализу DWF Labs, спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток на сумму 5,4 миллиарда долларов в первом полугодии 2026 года, что связывают с перемещением капитала в инвестиции в ИИ. Категория пережила 13-дневную полосу оттока с 15 мая по 3 июня, которая вывела 4,4 миллиарда долларов из фондов.
Вопрос: Как показал себя IBIT от Blackrock в период май-июнь 2026 года?
Ответ: Только за май и июнь 2026 года IBIT от Blackrock зафиксировал чистый отток в 5 миллиардов долларов, согласно DWF Labs. Это превышает все предыдущие месяцы оттока IBIT вместе взятые, несмотря на то что фонд привлек чистый приток в 60,3 миллиарда долларов с момента запуска.
Вопрос: Какова была эффективность спотовых эфир-ETF в первом полугодии 2026 года?
Ответ: Спотовые эфир-ETF завершили первое полугодие 2026 года с чистым оттоком в 1,47 миллиарда долларов за 123 торговых дня, что стало их первым отрицательным полугодием с момента запуска. Совокупный приток эфир-ETF составил 10,9 миллиарда долларов на 30 июня, что на 28% ниже пика октября 2025 года в 15,1 миллиарда долларов.
