Уоррен Баффетт предупреждает: акции все больше напоминают азартные игры, поскольку маржинальная задолженность в Корее достигла рекордного уровня

Уоррен Баффет, председатель совета директоров Berkshire Hathaway, 15 мая предупредил, что «когда все предпочитают азартные игры, трудно найти ценность», на фоне растущих опасений, что корейские акции несут схожие спекулятивные риски. Баффет рассказал CNBC, что рыночная атмосфера сместилась в сторону краткосрочных спекуляций, а не долгосрочных инвестиций, отметив: «люди так любят азартные игры, что выращивать игроков выгоднее, чем инвесторов». Предупреждение прозвучало в момент, когда кредитный маржинальный баланс Кореи на 8-е достиг рекордных 37,2 трлн вон — на 18 трлн вон больше, чем в тот же день год назад, — при этом одноакциональные маржинальные ETF на Samsung Electronics и SK Hynix, запущенные 27 мая, привлекли значительные розничные притоки, побудив Службу финансового надзора объявить 6-го более строгий контроль.

Баффет предупреждает: акции США напоминают казино на фоне всплеска опционов 0DTE

Баффет рассказал CNBC 15 мая, что «бывают времена, когда возможности буквально льются рекой, но бывают и времена, когда найти одну хорошую инвестиционную возможность раз в несколько лет — это удача. Нормальный рынок — это второе». Он раскритиковал рост опционов с истечением в тот же день (0DTE), широко распространяемых платформами вроде Robinhood, как «азартные игры, а не инвестирование». В мае Баффет сравнил фондовый рынок с «церковью, к которой пристроено казино».

По данным CryptoBriefing от 5 мая, опционы 0DTE составили 48% розничной торговли опционами. Investing.com сообщило, что в мае маржинальный долг в США достиг рекорда 1,42 трлн долларов. CNBC отметила, что розничные инвесторы устремились в AI-сектор полупроводников, в недавно появившиеся акции SpaceX, а также в различные опционы и маржинальные ETF с плечом. При этом прогнозные рынки вроде Kalshi и Polymarket быстро растут — ставки делают на спорт, политические события и направления движения цен акций.

Кредитный маржинальный баланс Кореи достиг рекорда 37,2 трлн вон на фоне бума ETF с плечом

Кредитный маржинальный баланс Кореи — ключевой индикатор «долговых инвестиций» — достиг 37,2 трлн вон 8-го, что является максимумом за всю историю, согласно Корейской ассоциации финансовых инвестиций. Это означает рост более чем на 18 трлн вон по сравнению с тем же днем год назад (20,1 трлн вон). Затем баланс снизился в течение шести торговых дней подряд, упав до 34,8 трлн вон 13-го — самого низкого уровня примерно за три месяца. Кредитные маржинальные балансы обычно растут вместе с ценами на акции, а недавнее падение связывают с коррекцией KOSPI.

Одноакциональные маржинальные ETF на Samsung Electronics и SK Hynix, запущенные 27 мая, демонстрируют эффект концентрации. Эти продукты многократно усиливают доходность отдельных акций и с момента запуска поглотили существенные розничные средства, усилив концентрацию капитала между KOSPI и KOSDAQ, говорится в анализе рынка. Подобно опционам 0DTE в США — которые могут стать бесполезными из‑за волатильности непосредственно перед истечением, даже если направление движения было верным — одноакциональные маржинальные ETF по своей структуре похожи на высокорисковые продукты: они напрямую усиливают ежедневную волатильность отдельных акций.

FSS объявляет более строгий надзор за чрезмерный маркетинг вложений с плечом

Власти отреагировали на всплеск долговых инвестиций. Служба финансового надзора объявила на 3-м совете по реагированию на риски для потребителей, который прошёл 6-го, что усилит управление и надзор за практиками бизнеса, которые подталкивают к чрезмерным долговым инвестициям и чрезмерному маркетингу со стороны операторов ETF с плечом.

Официальный представитель FSS заявил: «Мы попросили обеспечить управление с точки зрения защиты инвесторов в отношении чрезмерных призывов к кредитам, недостаточного раскрытия рисков, а также случаев, когда незавершённые сделки выполняются без ведома инвестора». Он подчеркнул, что хотя системы управления рисками работают в соответствии с передовыми стандартами, их следует применять гибко ради защиты инвесторов, а не формально и механически. Брокерские компании также вводят меры, такие как ограничения на покупку в кредит и повышение маржинальных ставок.

FAQ

Что Уоррен Баффет сказал о рынке акций США 15 мая?

15 мая Баффет рассказал CNBC, что «когда все предпочитают азартные игры, трудно найти ценность», предупредив, что рыночная атмосфера сместилась в сторону краткосрочных спекуляций, а не долгосрочного инвестирования. Он заявил, что «люди так любят азартные игры, что выращивать игроков выгоднее, чем инвесторов», и раскритиковал опционы с истечением в тот же день (0DTE) как «азартные игры, а не инвестирование».

Насколько высоким стал кредитный маржинальный баланс Кореи?

Кредитный маржинальный баланс Кореи достиг рекорда 37,2 трлн вон 8-го, сообщает Корейская ассоциация финансовых инвестиций. Это означает рост более чем на 18 трлн вон по сравнению с тем же днем год назад (20,1 трлн вон). Затем баланс снизился в течение шести торговых дней подряд, упав до 34,8 трлн вон 13-го.

Какое действие объявила Служба финансового надзора 6-го?

FSS объявила на 3-м совете по реагированию на риски для потребителей, который прошёл 6-го, что усилит управление и надзор за практиками бизнеса, которые подталкивают к чрезмерным долговым инвестициям и чрезмерному маркетингу со стороны операторов ETF с плечом. Официальный представитель FSS сообщил, что агентство запросило меры управления в отношении чрезмерных кредитных призывов, недостаточного раскрытия рисков и случаев, когда незавершённые сделки выполняются без ведома инвестора.