Cantor Fitzgerald повысила целевую цену Robinhood до 130 долларов, сохранив рекомендацию «покупать»

Кэнтор Фитцджеральд 23 июня опубликовала исследовательский отчет, повысив целевую цену Robinhood Markets с $110 до $130 и сохранив рейтинг «покупать», сославшись на то, что оценка еще не в полной мере отражает факторы, связанные с предстоящими продуктами, ростом предсказательных рынков, более сильным каналом первичных размещений (IPO) и развитием регулирования.

Детализация целевых цен и рейтингов Cantor Fitzgerald, Goldman Sachs и Truist Securities

Согласно последним отчетам различных аналитиков:

Cantor Fitzgerald: целевая цена повышена с $110 до $130, рейтинг «покупать» сохранен; среди причин — рост предсказательных рынков, предстоящие продукты, более сильный канал IPO и развитие регулирования.

Goldman Sachs: целевая цена повышена с $105 до $108 (более консервативное повышение).

Truist Securities: после проверки торговых данных за начало июня вновь подтвердило рейтинг «покупать» и сохранило целевую цену $100; отмечено, что объем торгов криптовалютами по-прежнему вялый, но уже видны признаки улучшения. Месячный тренд стал более позитивным, и ожидается, что торговая выручка во втором квартале может превысить ожидания рынка на двухзначные проценты.

Разбор схемы выпуска конвертируемых облигаций Robinhood на $2,2 млрд

Согласно объявлению Robinhood, ключевые условия выпуска:

· целевой объем финансирования $2 млрд (после включения опционов — до $2,2 млрд);

· размещение через частное предложение;

· срок погашения — в 2029 году;

· необеспеченные облигации;

· расчеты могут проводиться наличными, акциями Robinhood или их комбинацией.

Процентная ставка, конверсионная цена и прочие детали будут определены в процессе размещения.

Прогноз доходов предсказательных рынков, данные по AI-платформе и объемам торгов в рамках Чемпионата мира

Bernstein прогнозирует, что доходы Robinhood от предсказательных рынков могут вырасти с $150 млн в 2025 году до $586 млн в 2026 году; часть драйверов роста связана с высоким вовлечением во время Чемпионата мира по футболу FIFA — в отчете указывается, что среднедневной объем торгов в период ЧМ достигал $4,8 млрд.

На прошлой неделе Robinhood запустила для всех пользователей AI-ориентированную интеллектуальную торговую платформу, позволяющую создавать отдельные учетные записи, предназначенные для AI-помощи в инвестировании, при этом сохраняя контроль над правами на доступ, выдаваемыми автоматизированным системам. Кроме того, Robinhood недавно добавила на платформу Worldcoin; на фоне слабости рынка цифровых активов Worldcoin за последние сутки упал почти на 15%.

Сокращение на 10% и изменения в портфеле Cathie Wood ARKK

На прошлой неделе Robinhood объявила о планах сократить примерно 10% штатных сотрудников. Ожидается, что в рамках реорганизации образуются расходы, связанные с этим, примерно на $28 млн, а руководство упростит структуру внутренних отчетов внутри компании.

Что касается долей, по данным недавних раскрытий фондов, ARKK под управлением Кэти Вуд продала акции Robinhood примерно на $29 млн и одновременно купила акции Block примерно на $17,2 млн.

Часто задаваемые вопросы

Почему Cantor Fitzgerald решила повысить целевую цену до $130, а не до более высокого уровня?

Согласно пояснению в отчете, Cantor Fitzgerald указала, что оценка Robinhood еще не полностью отражает несколько факторов роста, включая предстоящие продукты, рост предсказательных рынков, более сильный канал IPO и развитие регулирования; $130 отражает интегрированную оценку этих факторов. В статье не объясняется, почему целевой уровень установлен именно на этом значении, а не выше или ниже.

Как определяется конверсионная цена по конвертируемым облигациям на $2,2 млрд?

Согласно объявлению Robinhood, процентная ставка, конверсионная цена и прочие детали будут определены в процессе выпуска и не закреплены заранее на момент объявления. Способ погашения облигаций может быть наличными, акциями Robinhood или их комбинацией, а конкретное соотношение зависит от финальных условий.

Продажа акций Robinhood Кэти Вуд означает смену ее взглядов на HOOD?

Согласно сообщениям, ARKK под управлением Кэти Вуд продала акции HOOD примерно на $29 млн и купила акции Block, но это лишь отражает корректировку портфельных позиций фонда и не обязательно означает изменение взглядов на долгосрочные перспективы Robinhood. Причины корректировки позиций могут быть разными, включая стратегии ребалансировки или перераспределение капитала.