Cerebras нацелена на IPO $4B с оценкой около $40 млрд

Компания-разработчик чипов для ИИ Cerebras Systems, базирующаяся в Саннивейле, штат Калифорния, пытается привлечь до 4 млрд долларов в рамках IPO, которое, как сообщает Bloomberg, может оценить компанию примерно в 40 млрд долларов. Формальный маркетинг может начаться уже 4 мая: банкам уже поступило более 10 млрд долларов в виде заявок о заинтересованности, однако размер, оценка и сроки все еще могут измениться.

Оценка IPO и история привлечения средств

Целевой объем IPO в 4 млрд долларов представляет собой существенный рост по сравнению примерно с 2 млрд долларов в марте. Это следует за раундом финансирования в феврале, в ходе которого удалось привлечь около 1 млрд долларов при оценке в 23 млрд долларов, включая новый капитал.

Риск концентрации клиентов

Недавняя подача в SEC показала существенную концентрацию клиентов в Объединенных Арабских Эмиратах. Основанная в Абу-Даби компания в сфере ИИ G42 обеспечила 24% выручки за 2025 год — это ниже 85% годом ранее. Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence (MBZUAI), абу-дабийский университет ИИ-исследований, приходился на 62% выручки за 2025 год.

Cerebras сообщила о чистой прибыли в 237,8 млн долларов в 2025 году; однако эта цифра была получена за счет корректировки в учете без движения денежных средств на 363 млн долларов. Без этой корректировки операционный убыток компании составил бы 145,9 млн долларов.

Соглашение с OpenAI и обязательства по исполнению

Непогашенные обязательства по исполнению достигли 24,6 млрд долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года, при этом более 20 млрд долларов приходилось на соглашение с OpenAI. В рамках этого более широкого соглашения OpenAI предоставила Cerebras заем в 1 млрд долларов для строительства инфраструктуры дата-центров и оказания услуг.

OpenAI имеет варранты на до 33,4 млн акций, которые переходят полностью только если OpenAI приобретет у Cerebras 2 гигаватта вычислительных мощностей. Такая структура сочетает финансирование и стимулирующие элементы, привязанные к долевому участию — модель, которую другие ИИ-лаборатории могут повторить, стремясь получить вычислительные мощности сверх Nvidia.

Разрешение вопроса о проверке по нацбезопасности

В марте 2026 года Cerebras заявила, что вопросы, связанные с национальной проверкой безопасности США, были урегулированы, сняв потенциальное регуляторное препятствие для процесса IPO.