Акции Coca-Cola выросли на 22% с начала года (YTD), поскольку растёт привлекательность защитных инвестиций для сохранения капитала

Coca-Cola закрылась на отметке $84,25 13 мая (по местному времени), прибавив примерно 1%, поскольку инвесторы все чаще переключаются на защитные акции на фоне усиления геополитической неопределенности. Акции компании-производителя напитков выросли более чем на 4% за последний месяц и на 21,8% с начала года. Растущие опасения из-за войны в Иране и дискуссии о полупроводниковом цикле подталкивают инвесторов к компаниям со стабильной прибылью и постоянными дивидендами, что делает акции Coca-Cola предпочтительным вариантом безопасного вложения.

Coca-Cola привлекает внимание инвесторов как вариант защитной бумаги

Рыночные аналитики отмечают устойчивость Coca-Cola в периоды высокой волатильности. UBS указал, что на рынках, где есть переменные, включая состояние экономики, процентные ставки и замедление потребления из-за влияния войны в Иране, усиливается предпочтение предсказуемым компаниям вроде Coca-Cola. Природа компании как производителя товаров повседневного спроса способствует стабильности ее котировок.

Экономически скорректированный коэффициент цена/прибыль (CPAE), разработанный лауреатом Нобелевской премии Робертом Шиллером из Йельского университета, сейчас составляет 41,8 — максимальный уровень с момента, когда пузырь доткомов достигал 44,2. Хотя акции Coca-Cola дают более низкую доходность, чем технологические бумаги, они демонстрируют заметно меньшую волатильность. В 2022 году, когда индекс S&P 500 снизился примерно на 20%, акции Coca-Cola выросли на 7%. Barclays охарактеризовал Coca-Cola как «настоящую защитную акцию и репрезентативную компанию в сегменте товаров повседневного спроса», которая «гибко реагировала на изменения макроэкономических условий на протяжении последних десятилетий».

Компания сохраняет стабильную прибыль на фоне давления затрат

Coca-Cola эффективно управляет ростом затрат на сахар и логистику, перекладывая увеличение издержек на цены продуктов, при этом удерживая объем продаж за счет сильной позиции бренда. Компания запустила продукт в мини‑банке примерно 227 мл по цене $2, снижая нагрузку на потребителей и одновременно учитывая инфляционные опасения.

Компании в сфере товаров повседневного спроса сталкиваются с рисками по рентабельности в этом году из-за роста цен на энергоносители после американо-иранской войны, что влияет на затраты на упаковочные материалы, включая PET и алюминий. Однако бизнес-структура Coca-Cola — поставка концентрата региональным партнерам по розливу и дистрибуторам — ограничивает влияние роста цен на упаковочные материалы по сравнению с типичными компаниями товаров повседневного спроса.

Coca-Cola сообщает о сильных результатах за 1КВ

Выручка Coca-Cola в 1КВ достигла $12,47 миллиарда, увеличившись на 12% год к году. Сопоставимая операционная прибыль за тот же период составила $4,3 миллиарда, рост на 13,5%, при скорректированной операционной марже 34,5%. Рост объема продаж в Индии, Африке и Юго‑Восточной Азии демонстрирует достаточный импульс зарубежного развития. Компания повысила прогноз роста скорректированной прибыли на акцию (EPS) с 7–8% до 8–9% на год.

Некоторые готовые продукты, включая сегменты Powerade и чай/кофе, сталкиваются с рисками роста стоимости сырья, но руководство считает это управляемым. Финансовый директор Джон Мерфи рассказал Reuters: «Мы тесно работаем с партнерами по розливу, чтобы ответить на войну на Ближнем Востоке» и «мы закупили некоторые объемы по более низким ценам до начала сбоев в поставках сырья». Уолл‑стрит позитивно оценивает диверсификацию портфеля компании за пределы газированных напитков в напитки без калорий и протеиновое молоко, отражая тенденции к снижению потребления продуктов с низким содержанием сахара.

Coca-Cola продлевает серию увеличения дивидендов на 64 года

Coca-Cola увеличивает дивиденды 64 года подряд. За последние 15 лет компания выплатила акционерам $101,9 миллиарда дивидендов. В этом году Coca-Cola повысила квартальные дивиденды с $0,51 до $0,53, что соответствует примерно 4% росту.

Аналитики повышают целевые цены после обзора результатов

Инвестбанки последовательно повышали рекомендации по бумагам. Bank of America (BoA) поднял целевую цену с $90 до $95 перед объявлением результатов за 2КВ. UBS выпустил рекомендацию «покупать» с целевой ценой $92.

FAQ

Как показали себя акции Coca-Cola 13 мая?
Coca-Cola закрылась на отметке $84,25 13 мая (по местному времени), прибавив примерно 1%. Акции выросли более чем на 4% за последний месяц и на 21,8% с начала года.

Как Coca-Cola выступила в 1КВ?
Coca-Cola сообщила о выручке за 1КВ $12,47 миллиарда (плюс 12% год к году), скорректированной операционной прибыли $4,3 миллиарда (плюс 13,5%) и скорректированной операционной марже 34,5%. Компания повысила прогноз роста скорректированной прибыли на акцию (EPS) на весь год с 7–8% до 8–9%.

Какова история дивидендных выплат Coca-Cola?
Coca-Cola увеличивает дивиденды 64 года подряд и выплатила акционерам $101,9 миллиарда за последние 15 лет. В этом году компания повысила квартальные дивиденды с $0,51 до $0,53 — примерно на 4%.