Пакман из CoinFund заявил, что криптовалюты не решили задачу с токеномикой

Дэвид Пакман, управляющий партнёр венчурной криптоинвесткомпании CoinFund, во вторник во время выступления на подкасте The Block The Starting Block заявил, что криптоиндустрия так и не решила ключевую задачу в токеномике: создание нативных токенов, чья стоимость коррелирует с долгосрочным успехом лежащих в основе сетей или продуктов. Пакман пояснил, что многие криптотокены торгуются прежде всего на онлайн-нарративах, а не на экономических показателях их сетей, из-за чего появляется неопределённость для участников, выбирающих между немедленной компенсацией в стейблкоинах и долгосрочным участием в нативных токенах. Этот спор затрагивает вопрос о том, как криптосети должны стимулировать ранних участников на фоне напряжения между предпочтениями к краткосрочным выплатам и захватом долгосрочной ценности через нативные токены.

Пакман предлагает платить участникам сети стейблкоинами

Пакман предположил, что проекты могли бы платить участникам стейблкоинами вместо нативных токенов, позволяя развивающимся сетям привлекать людей, менее готовых делать ставку на долгосрочную стоимость токена. «Это сражение между экономическим стимулом в задаче, которую вы выполняете, помогая строить сеть, и краткосрочностью versus долгосрочностью — взглядом на то, когда вы хотите получить этот возврат, — сказал Пакман во время подкаста. — Если вы рассматриваете перспективу дольше по времени и помогаете строить сеть, и вы считаете, что будущее значение сети будет очень высоким относительно сегодняшней текущей цены, тогда вам, конечно, захочется, чтобы вам заплатили каким‑то нативным токеном». Пакман добавил: «Мы живём в мире, где молодые люди очень хотят, чтобы их ставки разрешались гораздо быстрее, и они забирали свои выигрыши или проигрыши, а затем двигались дальше. Тогда, возможно, вам просто стоит получать оплату в стейблкоине».

Пакман поразмышлял о своём опыте майнинга Ethereum и сказал, что ему было выгодно получать оплату в эфире, потому что он держал токены, пока росла их стоимость. Он признал, что большинство проектов не смогли обеспечить сопоставимые долгосрочные доходы, оставляя участников с токенами, которые потеряли большую часть своей ценности. «Столько проектов долгие годы оказываются так разрушены… у них есть какой‑то “апдрафт”, который будет питать их долгосрочные доходы, или это просто такие краткосрочные рыночные возмущения, основанные на нарративе или активности в Twitter?» — спросил Пакман. «И если это так, то они неинтересны как продукты. Но если они действительно смогут вернуть какую‑то привязку к [the] фундаментальной ценности сети или к какому‑то продукту, который они строят, тогда, думаю, это может быть интересно».

CoinFund приводит Ether.fi как протокол с успешной продуктовой моделью

Пакман указал на Ether.fi как на пример протокола с успешным продуктом, аргументируя тем, что инвесторы хотят, чтобы его управляющий токен отражал ценность, созданную лежащей в основе сетью. CoinFund является инвестором в Ether.fi. «Есть нативный токен, который управляет Ether.fi. Если вы следите за этой компанией, вам, вероятно, захочется держать какую‑то часть их будущей ценности, но вы должны верить, что между этим токеном и их бизнесом есть связь», — сказал Пакман. «Нас этому помешали SEC, агрессивные действия правительства, отказываясь связывать эти вещи, но, надеюсь, этот грядущий законопроект позволит решить именно эту проблему».

Пакман ссылается на закон Clarity Act как на потенциальное регуляторное решение

Законодательство, на которое ссылался Пакман, — это Clarity Act, законопроект о структуре рынка криптовалют, который сейчас находится на рассмотрении в Конгрессе. Пакман занимает должность Head of Venture Investing в CoinFund. CoinFund был основан в 2015 году, а в числе инвестиций фирмы — World, Superstate и Ondo.

Часто задаваемые вопросы

Какую проблему в токеномике выявил Дэвид Пакман в крипто?
Дэвид Пакман заявил, что криптоиндустрия не решила задачу создания нативных токенов, чья стоимость тесно связана с долгосрочным успехом лежащих в основе сетей или продуктов. Он объяснил, что многие токены торгуются прежде всего на онлайн-нарративах, а не на экономических показателях их сетей.

Почему Пакман предложил платить участникам стейблкоинами вместо нативных токенов?
Пакман предложил стейблкоинные выплаты, чтобы развивающиеся сети могли привлечь участников, менее готовых делать ставку на долгосрочную ценность нативных токенов. Он отметил, что более молодые участники хотят, чтобы их ставки разрешались быстрее, из-за чего стейблкоины становятся более привлекательной формой немедленной компенсации по сравнению с нативными токенами с неопределённой будущей ценностью.