Franklin Templeton рекомендует переключиться на недооцененные корейские акции

Franklin Templeton 6 июля рекомендовала инвесторам южнокорейского фондового рынка переключиться с индексных стратегий с высокой долей полупроводников на недооцененные качественные акции в секторах обороны, судостроения, атомной энергетики и робототехники. Кристи Тан, глобальный инвестиционный стратег Исследовательского центра Franklin Templeton, заявила, что ралли корейского рынка было обусловлено циклами доходов от полупроводников для ИИ, политической стабильностью и активными покупками розничных инвесторов, однако недавние коррекции цен и сохранение индекса MSCI Emerging Market выявили как потенциал роста, так и структурные ограничения. Тан отметила, что примерно две трети южнокорейских публичных компаний торгуются ниже балансовой стоимости, а около 41% — с коэффициентом цена/балансовая стоимость ниже 0,5x, что указывает на значительную недооценку за пределами крупных полупроводниковых компаний.

Franklin Templeton выявляет структурную недооценку на корейском рынке

Тан охарактеризовала корейский рынок как сосуществование «павлинов» — имея в виду ведущие полупроводниковые компании — и «спящих тигров» — недооцененных качественных акций, все еще не признанных рынком. Она заявила: «Большинство корейских компаний, находящихся в тени ведущих по индексу крупных компаний, остаются значительно недооцененными. Около двух третей отечественных публичных компаний торгуются ниже балансовой стоимости, и примерно 41% торгуется с уровнем PBR ниже 0,5x». Стратег подчеркнула необходимость открывать надежные компании с сильными капитальными позициями, которые еще не получили должной рыночной оценки, вместо того чтобы гнаться за перегретыми полупроводниковыми мегакапами.

Сектора обороны, судостроения, атомной энергетики и робототехники выделены как инвестиционные возможности

Тан привела сектора обороны, судостроения, атомной энергетики, робототехники и энергетического оборудования в качестве примеров недооцененных возможностей. Она объяснила: «Сектора, выигрывающие от реиндустриализации США и инвестиций в глобальные цепочки поставок, предоставляют каналы для более прямых инвестиций в стратегическое положение Кореи. Через эти сектора инвесторы могут вкладываться в повышенный геополитический и промышленный статус Кореи, не полагаясь исключительно на momentum полупроводников». Стратег отметила, что эти сектора предлагают доступ к стратегическому позиционированию Кореи, выходящему за рамки движений рынка, обусловленных полупроводниками.

Рекомендована стратегия управления рисками на фоне волатильности, вызванной кредитным плечом

Тан затронула структурные риски на корейском рынке, связанные с потоками кредитного плеча розничных инвесторов, отметив, что обычная фиксация прибыли может превратиться в механические принудительные продажи. Она заявила: «Сейчас пришло время сократить долю отдельных акций и принять поэтапные стратегии покупки. Необходимо усилить стандарты управления рисками и подготовить механизмы хеджирования для полупроводниковых активов, где сосредоточен покупательский интерес». Стратег заключила: «Корейский фондовый рынок остается привлекательным, но инвестиционные стратегии должны измениться. Тщательно выбирайте павлинов, но сейчас пришло время искать тигров».

FAQ

Что Franklin Templeton рекомендовала инвесторам корейского фондового рынка 6 июля?
Franklin Templeton рекомендовала инвесторам переключиться с индексных стратегий с высокой долей полупроводников на недооцененные качественные акции в секторах обороны, судостроения, атомной энергетики и робототехники. Кристи Тан заявила, что примерно две трети южнокорейских публичных компаний торгуются ниже балансовой стоимости, а около 41% — с PBR ниже 0,5x.

Почему Franklin Templeton предлагает отойти от стратегий, ориентированных на полупроводники?
Тан объяснила, что хотя ралли корейского рынка было обусловлено циклами доходов от полупроводников для ИИ, политической стабильностью и покупками розничных инвесторов, большинство компаний за пределами крупных полупроводниковых компаний остаются значительно недооцененными. Она отметила, что недавние коррекции цен и сохранение индекса MSCI выявили как потенциал роста, так и структурные ограничения текущей концентрации.