Курт Хемекер, генеральный директор Gold Token SA, заявил, что цифровое золото может преобразовать слитки в более ликвидный финансовый инструмент. Золото превзошло казначейские облигации США и стало крупнейшим резервным активом центральных банков мира, а недавний глобальный энергетический кризис, вызванный войной в Иране, подтвердил ценность драгоценного металла как важного источника ликвидности, сообщил Хемекер в интервью Kitco News. Токенизация может помочь решить одну из давних проблем рынка золота, обеспечив круглосуточную торговлю, использование в качестве залога и интеграцию в более широкую финансовую систему. На пути преобразования стоят серьёзные препятствия, при этом доверие остаётся самой большой проблемой, отметил Хемекер. В отличие от государственных облигаций или банковских вкладов, токенизированное золото зависит от доверия к физическому металлу, хранителю, структуре юридического владения и юрисдикции, где хранится слиток.
Токенизированное золото обеспечивает круглосуточную торговлю в отличие от традиционных рынков слитков
В отличие от традиционных рынков слитков, которые в основном работают в рабочие часы, токенизированное золото можно торговать 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, что обеспечивает инвесторам постоянную ликвидность и доступность, отметил Хемекер. Gold Token SA — подразделение по токенизации MKS PAMP. Хемекер сообщил Kitco News, что реальная возможность выходит далеко за рамки розничной торговли, поскольку цифровые представления физического слитка могут в конечном итоге помочь решить одну из давних проблем рынка золота — ликвидность.
Basel III признаёт физическое золото, но не как высоколиквидный актив
Физическое золото уже получает благоприятное регуляторное отношение по правилам Basel III, однако не признаётся как высоколиквидный актив (HQLA), что ограничивает его более широкое использование в банковской системе. «Я считаю, что токенизация даёт основание считать, что золото может рассматриваться как высококачественный ликвидный актив», — сказал Хемекер. «В таком случае почему бы не использовать его в репо-сделках или для урегулирования межбанковских обязательств?» Хемекер отметил, что токенизация укрепляет аргумент в пользу изменения этого статуса в будущем.
Центробанки монетизировали золотые резервы через свопы во время рыночных потрясений
Во время этого года рыночных потрясений несколько центральных банков активно монетизировали части своих золотых резервов через свопы и другие операции по ликвидности, укрепляя роль слитка как денежного актива, а не просто резервного средства, лежащего без дела на балансовом отчёте. Токенизация могла бы значительно повысить эффективность таких сделок, позволяя цифровым образом менять владельцев хранившегося слитка, отметил Хемекер. Многие официальные учреждения настаивают на сохранении контроля над своим золотом, что означает, что будущая рамочная система токенизации потребует стандартизированных соглашений о хранении, надёжных юридических гарантий и отраслевых стандартов.
Доверие остаётся самой большой проблемой для внедрения токенизированного золота
«Самый большой вопрос — доверие», — сказал Хемекер. В отличие от государственных облигаций или банковских вкладов, токенизированное золото зависит от доверия к физическому металлу, хранителю, структуре юридического владения и юрисдикции, где хранится слиток. «Не все токены на золото созданы равными», — добавил он. «Люди всё больше будут обращать внимание на то, что стоит за токеном, права собственности, юрисдикцию, качество золота, происхождение и источник». Эти вопросы станут ещё важнее, если в рынок войдут центральные банки или крупные финансовые институты.
Отсутствие стандартов — серьёзное препятствие для рынка цифрового золота
«Вероятно, потребуется внедрение строгих соглашений об уровне обслуживания и стандартизации по всей отрасли», — отметил Хемекер. Отсутствие стандартов остаётся одним из главных вызовов для цифрового золота сегодня. Хемекер заявил, что рынку в конечном итоге нужны интероперабельные стандарты, позволяющие доверенным токенизированным золоту свободно перемещаться между платформами, юрисдикциями и финансовыми институтами. «Для такой старой отрасли токенизация всё ещё очень зарождающаяся», — сказал он. «Важно добиться стандартизации физического слоя, чтобы обеспечить ликвидность на цифровом уровне».
Хемекер отметил, что недавняя коррекция цен на золото — это возможность, а не препятствие. «Мне нравится строить в условиях спада, потому что тогда можно подготовить все инфраструктурные элементы, прежде чем рынок снова начнёт расти», — сказал он. «Тезис о золоте не изменился. Это отличная возможность для накопления, и мы видим, как люди начинают возвращаться на рынок». Хемекер сообщил Kitco News, что макроэкономические драйверы — девальвация валют, геополитическая неопределённость и диверсификация — всё ещё актуальны.
FAQ
Что сказал Курт Хемекер о возможностях торговли токенизированного золота?
Курт Хемекер, генеральный директор Gold Token SA, заявил в интервью Kitco News, что токенизированное золото может торговаться 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, в отличие от традиционных рынков слитков, которые в основном работают в рабочие часы. Это обеспечивает инвесторам постоянную ликвидность и доступность.
Почему доверие — самая большая проблема для токенизированного золота по мнению Хемекера?
Хемекер отметил, что доверие — главный вопрос, потому что токенизированное золото зависит от доверия к физическому металлу, хранителю, структуре юридического владения и юрисдикции, где хранится слиток. Он подчеркнул, что не все токены на золото равны, и люди всё больше будут изучать, что стоит за токеном, права собственности, юрисдикцию, качество золота, происхождение и источник.
Какой регуляторный статус у физического золота по правилам Basel III?
Физическое золото уже получает благоприятное регуляторное отношение по правилам Basel III, однако не признаётся как высоколиквидный актив (HQLA), что ограничивает его более широкое использование в банковской системе. Хемекер отметил, что токенизация усиливает аргумент в пользу признания золота как высококачественного ликвидного актива.
