Goldman Sachs: Акции полупроводниковых компаний обогнали Великолепную семерку в первом полугодии 2026 года

Goldman Sachs заявил в четверг, что аппетит Уолл-стрит к акциям «Великолепной семерки» снизился в преддверии второго полугодия, поскольку инвесторы сокращают долю в этой группе голубых фишек в пользу компаний-производителей полупроводников. Банк считает, что рынки вознаграждают компании, которые получают доход от инвестиций в искусственный интеллект, и ставят под сомнение тех, кто несет затраты на строительство инфраструктуры ИИ. В первой половине 2026 года этот сдвиг проявился в резком расхождении доходности: ETF «Великолепной семерки» Roundhill незначительно снизился, в то время как ETF, ориентированные на полупроводники, резко выросли: ETF VanEck Semiconductor вырос на 72 процента, а ETF iShares Semiconductor — на 99 процентов.

Goldman Sachs выявляет разрыв в расходах в инвестиционной тезе ИИ

Брайан Гарретт, специалист по деривативам в Goldman Sachs, сосредоточил свой анализ на корпоративных расходах в секторе ИИ. В записке, с которой ознакомился Investing.com, Гарретт заявил, что рынок вознаграждает компании, которые зарабатывают на инвестициях в ИИ, в частности бенефициаров капитальных затрат и производителей полупроводников, и ставит под сомнение компании, которые тратят средства на инфраструктуру ИИ. Гарретт описал эту динамику как «скрывавшуюся на виду в течение нескольких месяцев».

Гиперскейлеры вкладывают сотни миллиардов в инфраструктуру центров обработки данных

Гиперскейлеры, включая Google, Meta, Microsoft и Amazon, вкладывают сотни миллиардов долларов в инфраструктуру центров обработки данных, чтобы обеспечить вычислительные мощности и сохранить свои позиции в гонке ИИ. Goldman Sachs заявил, что, если эти гиперскейлеры не продемонстрируют более высокий рост прибыли, инвесторы, вероятно, займут более осторожный подход к акциям технологических гигантов с мега-капитализацией. Строительство инфраструктуры ИИ привело к дефициту чипов, особенно для памяти и хранения данных, что вынуждает компании повышать цены на продукцию и искать долгосрочные контракты на поставки.

Акции полупроводниковых компаний превзошли «Великолепную семерку» в первой половине 2026 года

Полупроводниковые компании готовятся к спросу, ожидаемому во втором полугодии, и увеличили производственные мощности для устранения дефицита чипов. Micron в этом году начал производство 1-alpha DRAM в США, а Applied Materials представила новые инструменты для производства чипов, чтобы помочь компаниям нарастить выпуск, поскольку отрасль приближается к выручке в 1 триллион долларов. Данные о доходности за первую половину 2026 года показывают, что ETF Roundhill Magnificent Seven незначительно снизился, в то время как базовый индекс S&P вырос чуть менее чем на 10 процентов. ETF VanEck Semiconductor взлетел на 72 процента, ETF iShares Semiconductor вырос на 99 процентов, а стоимость ETF Roundhill Memory более чем удвоилась.

FAQ

Что Goldman Sachs сказал об акциях «Великолепной семерки» в четверг?

Goldman Sachs заявил в четверг, что аппетит Уолл-стрит к акциям «Великолепной семерки» снизился в преддверии второго полугодия, поскольку инвесторы сокращают долю в этой группе в пользу компаний-производителей полупроводников, которые выигрывают от инвестиций в ИИ.

Как акции полупроводниковых компаний показали себя по сравнению с акциями «Великолепной семерки» в первой половине 2026 года?

В первой половине 2026 года ETF Roundhill Magnificent Seven незначительно снизился, в то время как ETF на полупроводники значительно превзошли его: ETF VanEck Semiconductor вырос на 72 процента, ETF iShares Semiconductor — на 99 процентов, а стоимость ETF Roundhill Memory более чем удвоилась.

Почему Goldman Sachs считает, что инвесторы отдают предпочтение компаниям-производителям полупроводников перед гиперскейлерами?

Goldman Sachs считает, что рынки вознаграждают компании-производители полупроводников, которые зарабатывают на инвестициях в ИИ как бенефициары капитальных затрат, и ставят под сомнение гиперскейлеров, таких как Google, Meta, Microsoft и Amazon, которые тратят сотни миллиардов долларов на инфраструктуру центров обработки данных, не демонстрируя пропорционального роста прибыли.