Акции Гонконга снизились на 169 пунктов на фоне срыва ралли из-за конфликта между США и Ираном

Гонконгские акции снизились в четверг после достижения индексом Hang Seng максимума с июля на уровне 24 353 пункта, закрывшись на 24 030 пунктах с падением на 169 пунктов. Откат последовал за возобновлением масштабных столкновений между США и Ираном в среду (8-го), что стало первым крупным обострением с момента временного соглашения о прекращении огня в июне, при этом президент Трамп объявил о завершении перемирия и пригрозил повторным введением блокады в Ормузском проливе. Европейские и американские фондовые рынки снизились под давлением геополитической ситуации. За пять дней индекс Hang Seng набрал 1 318 пунктов, прежде чем развернуться, и кратковременно опустился ниже уровня 24 000 пунктов в ходе внутридневных торгов. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке нарушила недавний импульс восстановления на гонконгском рынке акций.

Акции крупных технологических компаний обеспечили рост HSI на 1 836 пунктов, в то время как малый капитал отстает на 15,9%

Индекс Hang Seng отскочил максимум на 1 836 пунктов от своего годовалого минимума 22 518 пунктов 26 июня. Лидерами восстановления стали китайские технологические акции: Tencent (00700) вырос на 18%, Xiaomi (01810) — на 22,82%, Meituan (03690) — на 28,36%, и Alibaba (09988) — на 27,35%. Инвестиции концентрировались в голубых фишках платформенной экономики, чьи оценки снизились до привлекательных уровней.

Различия в динамике между крупным и малым капиталом стали заметны в июле. Индексы Hang Seng и Hang Seng Composite Large Cap показали положительную динамику по сравнению с прошлым годом, тогда как Hang Seng Composite Mid Cap стабилизировался. В то же время индекс Hang Seng Composite Small Cap протестировал минимумы прошлого месяца, снизившись на 15,9% в годовом выражении, отставая от общего рынка почти на 17 процентных пунктов.

Индикаторы рыночной широты показывают сохраняющуюся слабость, несмотря на восстановление индекса

Внутренние показатели качества гонконгских акций остались низкими, несмотря на преодоление индексом Hang Seng уровня 24 000 пунктов. Сильный индекс внутри системы EJFQ не показал значительного восстановления и оставался ниже слабого индекса, что отражает снижение давления на продажу, но не свидетельствует о росте покупательской активности. Коэффициент HKEJ Green-Red Ratio оставался глубоко отрицательным, большинство акций по-прежнему подавались с красными сигналами.

Сглаженный долгосрочный показатель рыночной широты (отношение акций с 50-дневной скользящей средней выше 250-дневной) достиг минимума за 21 месяц — 36,6%, что указывает на рост числа акций в состоянии «крайнего крестового» пересечения. Негативные настроения продолжают создавать препятствия.

Давление на гонконгский доллар и отток капитала ограничивают дальнейшие росты

Курс гонконгского доллара стабильно держится около уровня 7,85 за доллар США, что является слабой стороной конвертируемости. После периода расчетов в середине года (пикового периода выплаты дивидендов китайскими компаниями) спрос на гонконгский доллар снизился, поскольку HIBOR пошел вниз, усиливая активность carry trade и вызывая временный отток капитала из Гонконга.

Отсутствие дополнительных факторов поддержки означает, что дальнейшее повышение стоимости крупных акций за счет существующего капитала столкнется с серьезными препятствиями. На рынке по-прежнему отсутствуют сильные позитивные драйверы для начала второй половины года, что может быть связано лишь с ребалансировкой портфелей или краткосрочным размещением средств в акции с низкой оценкой после фиксации прибыли на зарубежных рынках, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

FAQ

Что вызвало снижение гонконгских акций в четверг?
Гонконгские акции снизились на 169 пунктов и закрылись на 24 030 после возобновления столкновений между США и Ираном в среду (8-го). Президент Трамп заявил о завершении временного перемирия, подписанного в июне, и пригрозил повторным введением блокады в Ормузском проливе, что оказало давление на европейские и американские рынки.

Как различались показатели крупных и малых компаний в недавнем ралли?
Индекс Hang Seng вырос максимум на 1 836 пунктов с минимума 26 июня — 22 518 пунктов, лидерами роста стали китайские технологические акции: Tencent (+18%), Xiaomi (+22,82%), Meituan (+28,36%) и Alibaba (+27,35%). В то же время индекс Hang Seng Composite Small Cap снизился на 15,9% в годовом выражении, отставая почти на 17 процентных пунктов от общего рынка.

Какие технические индикаторы свидетельствуют о продолжающейся слабости гонконгских акций?
Сглаженный долгосрочный показатель рыночной широты (отношение акций с 50-дневной скользящей средней выше 250-дневной) достиг минимума за 21 месяц — 36,6%. Индекс внутри системы EJFQ остался ниже слабого индекса, а коэффициент HKEJ Green-Red Ratio сохранялся глубоко отрицательным, большинство акций по-прежнему подавались с красными сигналами.