Операционная прибыль Hyundai Mobis за 2 квартал превзошла прогнозы и составила 975,2 млрд вон

Hyundai Mobis сообщила операционную прибыль за 2-й квартал в размере 975,2 миллиарда вон, что существенно превысило ожидания рынка, говорится в отчёте Hana Financial Investment Securities. Операционная прибыль производителя автокомпонентов выросла на 12,2% в годовом выражении, несмотря на то, что выручка составила 16,3 триллиона вон (+2,4% YoY) и оказалась ниже консенсус-оценок. Аналитик Ким Сон-рэ объяснил «отрыв» в результатах структурными улучшениями прибыльности за счёт более удачного продуктового микса в сегменте высокоценных электронных компонентов, которые компенсировали встречные факторы, включая снижение объёмов выпуска автомобилей, операционные потери в размере 24 миллиардов вон из-за пожара на заводе в Индии, а также рост затрат на 60 миллиардов вон на память и электронные компоненты управления. Hana Financial Investment Securities сохранила рейтинг «Buy» и целевую цену 810 000 вон по акциям Hyundai Mobis, которые на момент выхода отчёта торговались на уровне 482 000 вон, что предполагает потенциал роста на 68%.

Hyundai Mobis сообщает операционную прибыль за 2-й квартал на уровне 975,2 миллиарда вон

Hyundai Mobis за 2-й квартал зафиксировала выручку 16,3 триллиона вон — рост на 2,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года, хотя показатель оказался ниже рыночного консенсуса. Операционная прибыль достигла 975,2 миллиарда вон: рост на 12,2% в годовом выражении и заметное превышение ожиданий аналитиков. Текущая цена акций компании 482 000 вон подразумевает потенциал роста на 68% до удерживаемой Hana Financial Investment Securities целевой цены 810 000 вон.

Улучшения продуктового микса компенсируют макро-«ветры» во 2-м квартале

Аналитик Ким Сон-рэ отметил, что Hyundai Mobis сохраняла прибыльность в подразделении модулей и ключевых компонентов, несмотря на несколько негативных макро-факторов в 2-м квартале. Компания абсорбировала операционные потери в размере 24 миллиардов вон, связанные с пожаром на производственном предприятии в Индии, и столкнулась с ростом затрат на 60 миллиардов вон, обусловленным компонентами памяти и электронными блоками управления. По оценке Кима, способность компенсировать эти факторы при одновременном снижении объёмов выпуска готовых автомобилей демонстрирует расширение улучшений продуктового микса, особенно в сегменте высокоценных электронных компонентов.

Аналитик называет расширение электронных компонентов катализатором во 2-м полугодии

Ким Сон-рэ выделил расширение электронных компонентов как ключевой драйвер улучшения результатов во 2-м полугодии. Аналитик заявил, что во второй половине будет расширяться внедрение платформы Pleos Connect в объёме моделей, включая Avante и Tucson, что приведёт к более широкому применению высокоценных электронных компонентов. Ким прогнозировал, что этот фактор улучшения маржи существенно компенсирует опасения по поводу операционных потерь у индийской «дочки» и роста затрат на компоненты памяти и PCB в 3-м квартале. Относительно направления электрификации Ким отметил, что хотя продажи в 2-м квартале снизились, во 2-м полугодии ожидается выход в соответствие с ожиданиями по росту выручки благодаря расширению моделей корпоративных аккумуляторных электромобилей (BEV), включая EV2 и Ioniq 3. Аналитик добавил, что подразделение послепродажного обслуживания (A/S) продолжит траекторию высокой маржинальности, поскольку сохраняются действие 15% тарифной ставки и корректировки по ценообразованию даже без учёта разовых эффектов, например возвратов по тарифам.

Hyundai Mobis увеличивает долю в Boston Dynamics до 12,4%

После реализации SoftBank опциона put косвенная доля Hyundai Mobis в Boston Dynamics (BD) через HMG Global, как ожидается, вырастет с 11,2% до 12,4%. Ким заявил, что рост доли Hyundai Motor Group в BD дополнительно ускорит прогресс разработки коммерциализации Atlas с использованием RMAC (Robot Modular Actuation Component) в августе. Аналитик также прогнозирует, что жизнеспособность бизнеса Hyundai Mobis по актуаторам станет заметной через разработку и проверку серийного производства роботов, ориентированную на RMAC.

Компания завершила промежуточные выплаты дивидендов и программу обратного выкупа акций

Hyundai Mobis завершила половину обязательств по возврату средств акционерам за год за счёт промежуточного дивиденда 1 500 вон на акцию (всего 133 миллиарда вон) и программы обратного выкупа и аннулирования акций на сумму 500 миллиардов вон, выполненной в начале августа, говорится в отчёте Hana Financial Investment Securities.

FAQ

Какой была операционная прибыль Hyundai Mobis за 2-й квартал?
Hyundai Mobis сообщила операционную прибыль за 2-й квартал на уровне 975,2 миллиарда вон — рост на 12,2% в годовом выражении и заметное превышение ожиданий рынка, согласно Hana Financial Investment Securities.

Почему операционная прибыль Hyundai Mobis обогнала прогнозы, хотя выручка не дотянула до консенсуса?
Аналитик Ким Сон-рэ объяснил «опережение» результатами структурными улучшениями прибыльности за счёт усиленного продуктового микса в сегменте высокоценных электронных компонентов, что компенсировало потери 24 миллиарда вон из-за пожара на заводе в Индии, рост затрат на 60 миллиардов вон на память и электронные компоненты управления, а также снижение объёмов производства автомобилей.

На сколько увеличилась доля Hyundai Mobis в Boston Dynamics?
Косвенная доля Hyundai Mobis в Boston Dynamics через HMG Global выросла с 11,2% до 12,4% после реализации SoftBank опциона put, говорится в отчёте Hana Financial Investment Securities.