JPM предупреждает о риске панических распродаж в секторе полупроводников; коэффициент цена/выручка достигает 6x

По оценкам стратегов JPM во главе с Николаосом Панагирцоглу, акции полупроводников на этой неделе сталкиваются с нарастающими рисками панической распродажи: рост волатильности вынуждает корректировать портфели. Команда выделила два ключевых триггера: шоки VaR (Value-at-Risk), когда рыночные колебания проталкивают портфели за пределы лимитов риска независимо от инвестиционной убеждённости, и исчерпание ликвидности перед крупными распродажами.

Филадельфийский индекс полупроводников в начале июня упал более чем на 10%, но с тех пор восстановился до рекордных максимумов. Опрос Bank of America показывает, что «любовь к акциям полупроводников» остаётся самым переполненным направлением среди управляющих фондов. Анализ JPM указывает, что рост доли акций полупроводников в глобальных индексах значительно обгоняет рост выручки — сейчас это соотношение 6x, что более чем вдвое превышает аналогичный показатель технологических акций Magnificent Seven.