Акции Kakao: аналитики снижают целевые цены до 57 000–62 000 вон на фоне неопределенности в сфере ИИ

DB Securities и Hanwha Investment Securities снизили целевые цены акций Kakao до 57 000 вон и 62 000 вон соответственно, сохраняя рейтинг «покупать», так как цена акций компании упала до диапазона 30 000 вон. Снижение целевых цен произошло, несмотря на прогнозы аналитиков о том, что прибыль за второй квартал будет соответствовать рыночному консенсусу: DB Securities оценивает выручку в 2,0126 триллиона вон, а операционную прибыль — в 218,4 миллиарда вон. Аналитики объяснили падение акций неопределенностью вокруг модели монетизации бизнеса Kakao в сфере ИИ, даже несмотря на то, что основные бизнес-сегменты демонстрировали стабильные темпы роста.

Инвестиционные фирмы снижают целевые цены Kakao, несмотря на рейтинг «покупать»

DB Securities и Hanwha Investment Securities сохранили инвестиционное мнение «покупать» по Kakao, при этом скорректировав целевые цены вниз до 57 000 вон и 62 000 вон соответственно. Исследователь DB Securities Шин Ын Джон заявила, что «прибыль стабильна, но цена акций чрезмерно снизилась из-за отсутствия модели доходов от ИИ в будущем», объяснив предпосылки корректировки целевой цены.

Аналитики прогнозируют, что прибыль за второй квартал будет соответствовать рыночному консенсусу

DB Securities оценил выручку Kakao за второй квартал в 2,0126 триллиона вон, что на 0,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а операционную прибыль — в 218,4 миллиарда вон, что на 17,4% больше. Hanwha Investment Securities спрогнозировал выручку в 2,066 триллиона вон и операционную прибыль в 223,7 миллиарда вон, прогнозируя результаты, которые будут соответствовать консенсус-ожиданиям. Обе фирмы охарактеризовали прогноз прибыли за второй квартал как соответствующий рыночным ожиданиям.

Сегменты рекламы и коммерции демонстрируют рост в прогнозах аналитиков

DB Securities отметил, что рекламный сектор сохраняет рост более чем на 20% за счет деловых сообщений, а медийная реклама (DA) продолжает расти благодаря эффекту расширения показа ленты. Ожидается, что сектор коммерции вырастет примерно на 8% за счет подарков, чему способствуют акции «Месяца семьи». В контентном секторе музыкальный бизнес, как ожидается, покажет благоприятные тенденции благодаря SM Entertainment, хотя бизнес рассказов и медиа аналитики оценивают как относительно вялый. Ожидается, что затратное бремя будет ограниченным: маркетинговые расходы Piccoma на «Золотую неделю» в Японии несколько возрастут, но затраты на персонал и инфраструктуру, по прогнозам, останутся на стабильном уровне.

Неопределенность в бизнесе ИИ определена как ключевое давление на акции

Шин Ын Джон из DB Securities заявила, что «ChatGPT для Kakao, по оценкам, имеет около 11 миллионов накопленных пользователей, но показатели трафика и связи с внешними партнерами еще не реализовались в полной мере», добавив, что «в краткосрочной перспективе абсолютно необходимо найти прорыв в ИИ через Kanana In Talk». Исследователь Hanwha Investment Securities Ким Со Хе сказала: «Шумиха и скорость расширения пользовательской базы уже запущенных ИИ-сервисов несколько ниже рыночных ожиданий, но компания, похоже, сосредоточена на обеспечении удержания пользователей и полноте опыта, а не на краткосрочном трафике», добавив, что «интеграция сервисов и подключение глобальных партнеров для расширения пользовательской базы запланированы в ближайшее время».

Акции Kakao закрылись на уровне 35 400 вон, снизившись на 80% от пика 2021 года

По данным Корейской биржи, акции Kakao закрылись на уровне 35 400 вон, снизившись на 200 вон (0,56%) по сравнению с предыдущим торговым днем. По сравнению с внутридневным максимумом в 173 000 вон, зафиксированным 24 июня 2021 года, это представляет собой снижение примерно на 80%, то есть за пять лет цена акций упала в пять раз.

FAQ

Почему аналитики снизили целевые цены Kakao, несмотря на сохранение рейтинга «покупать»? Аналитики снизили целевые цены до 57 000 вон (DB Securities) и 62 000 вон (Hanwha Investment Securities) из-за неопределенности вокруг модели монетизации ИИ-бизнеса Kakao. Шин Ын Джон из DB Securities объяснила, что «прибыль стабильна, но цена акций чрезмерно снизилась из-за отсутствия модели доходов от ИИ в будущем».

Каковы ожидания аналитиков по прибыли Kakao за второй квартал? DB Securities оценил выручку за второй квартал в 2,0126 триллиона вон (снижение на 0,8% по сравнению с прошлым годом) и операционную прибыль в 218,4 миллиарда вон (рост на 17,4%). Hanwha Investment Securities спрогнозировал выручку в 2,066 триллиона вон и операционную прибыль в 223,7 миллиарда вон, оба прогноза соответствуют рыночному консенсусу.

Сколько пользователей у ChatGPT для Kakao? По данным исследователя DB Securities Шин Ын Джон, ChatGPT для Kakao, по оценкам, имеет около 11 миллионов накопленных пользователей, хотя показатели трафика и связи с внешними партнерами еще не реализовались в полной мере.