Kiwoom Securities увеличивает целевую цену акций TES на 303% на фоне всплеска инвестиций в память

Kiwoom Securities повысила целевую цену по TES, компании по оборудованию для производства полупроводников, с 62 000 вон до 250 000 вон — на 303% — и сохранила рейтинг «покупать» на 20-е число. Корректировка отражает ожидаемое ускорение инвестиций в производственные мощности памяти со стороны Samsung Electronics и SK Hynix. Исследователь Пак Ю-ак отметил, что ускорение инвестиций в мощности памяти является фактором нагрузки для условий краткосрочного рынка памяти, но позитивно для результатов компаний по оборудованию, таких как TES и Wonik IPS. Текущая цена акций TES составляет 194 300 вон по итогам закрытия предыдущего торгового дня. Пересмотр целевой цены отражает повышение оценок по показателям на период с текущего года по 2030 год, при этом Kiwoom Securities сохраняет мнение «Сверхвес» по сектору полупроводников.

Samsung Electronics ускоряет сроки инвестиций в DRAM на заводах в Пхёнтхэке

Samsung Electronics ускоряет инвестиции в конверсию 1cnm DRAM на заводах 1 и 2 в Пхёнтхэке, сообщил Пак Ю-ак. Компания также переносит на более ранний срок новый график инвестиций в DRAM на заводе 4 в Пхёнтхэке: запуск наращивания мощностей ожидается с Q1 следующего года. Новый завод Pyeongtaek Plant 5 завершит строительство и поставки фронт-энд оборудования — это тоже перенесли на первую половину следующего года; при этом масштаб инвестиций в мощности, как ожидается, будет больше первоначально прогнозировавшегося.

SK Hynix ускоряет инвестиции в M15X DRAM и расширение завода в Йонгине

Инвестиции SK Hynix в новый M15X DRAM развиваются быстрее, чем изначально ожидалось, заявил Пак. Срок завершения расширения Yongin Plant 1 также переносится на начало следующего года. Кроме того, массовые поставки HBM4 (память с высокой пропускной способностью 6-го поколения) для NVIDIA в последнее время нормализовались, а инвестиции в back-end мощности для HBM4, которые ранее шли вяло, как ожидается, ускорятся во второй половине этого года.

Крупные расширения мощностей CXMT и YMTC в Китае

CXMT (ChangXin Memory Technologies) в Китае после выхода на биржу намерена добиваться крупномасштабного расширения, добавил Пак. YMTC (Yangtze Memory Technologies) также планирует крупномасштабное расширение.

Оперприбыль TES и Wonik IPS по прогнозам выше ожиданий рынка

Оперприбыль TES за Q4 прогнозируется на уровне 33,5 млрд вон — ожидается, что она превзойдет ожидания рынка; при этом высокий темп роста, как ожидается, продолжится в следующем году благодаря заводским инвестициям Samsung Electronics и SK Hynix. По Wonik IPS Пак спрогнозировал оперприбыль за Q3 на 77,5 млрд вон и за Q4 на 101 млрд вон — обе величины выше ожиданий рынка. Kiwoom Securities повысила целевую цену Wonik IPS с 160 000 вон до 180 000 вон и сохранила рейтинг «покупать». Текущая цена акций Wonik IPS составляет 140 700 вон по итогам закрытия предыдущего торгового дня.

FAQ

Почему Kiwoom Securities повысила целевую цену TES на 303%?
Kiwoom Securities повысила целевую цену TES с 62 000 вон до 250 000 вон из-за ожидаемого ускорения инвестиций в производственные мощности памяти со стороны Samsung Electronics и SK Hynix, что позитивно для компаний по оборудованию для полупроводников вроде TES.

Какие сроки инвестиций в DRAM у Samsung Electronics подтверждены?
Samsung Electronics ускоряет инвестиции в конверсию 1cnm DRAM на заводах 1 и 2 в Пхёнтхэке, переносит на более ранний срок новый график инвестиций в DRAM на заводе 4 в Пхёнтхэке с запуском наращивания мощностей с Q1 следующего года и переносит завершение завода Pyeongtaek Plant 5 и поставки оборудования на первую половину следующего года.

Каков прогноз операционной прибыли TES за Q4?
Оперприбыль TES за Q4 прогнозируется на уровне 33,5 млрд вон — ожидается, что она превзойдет ожидания рынка; высокий рост, как ожидается, продолжится в следующем году благодаря заводским инвестициям Samsung Electronics и SK Hynix.