Компания Kolmar Korea, специализирующаяся на ODM-производстве косметики (original design manufacturing), зафиксировала рост стоимости акций более чем на 31% в период с 26 июня по 2 июля, что довело прирост с начала года примерно до 38%. Инвестиционные фирмы прогнозируют, что во 2 квартале 2025 года компания преподнесёт сюрприз по прибыли за счёт взрывного роста продаж на своём основном корейском производственном подразделении — аналитики оценивают рост продаж корейской «дочки» на 25–26%, а операционную рентабельность — на рекордном уровне 15%, благодаря большому объёму заказов на санскрины и средства по уходу за кожей от ведущих клиентов. Ралли отражает сильные фундаментальные показатели на фоне глобальной экспансии K-beauty и пикового летнего сезона солнцезащитных средств.
Kolmar Korea прогнозирует рекордную операционную маржу в корейском подразделении во 2 квартале
Shinhan Investment Securities и Kyobo Securities спрогнозировали рост продаж корейского подразделения как минимум на 25% и 26% соответственно, а операционная маржа (OPM), как ожидается, достигнет уровня 15% — исторического максимума для компании. Аналитик Shinhan Investment Securities Пак Хён Чжин заявил, что увеличение объёмов производства базовой косметики на корейском производственном предприятии улучшает ассортимент продукции и повышает маржинальность. Shinhan Investment подтвердил рейтинг «Покупать» по акциям Kolmar Korea и повысил целевую цену со 123 000 вон до 130 000 вон. Другие брокерские компании установили целевую цену до 140 000 вон.
Аналитики отметили, что Kolmar Korea отходит от традиционного сезонного паттерна, когда 2 квартал является годовым пиком из-за предзаказов на санскрины, за которым следует спад во втором полугодии. В этом году ожидается, что устойчивый поток заказов продолжится и в 3 квартале, поскольку дистрибуция K-beauty расширяется на офлайн-каналы в США и европейские рынки. Аналитик Kyobo Securities Квон У Чжун отметил, что ведущий клиент сохранил устойчивую динамику во 2 квартале благодаря сезонности санскринов и расширению продаж средств по уходу за кожей, и что сразу несколько корейских «дочек» ODM-компаний наблюдают последовательный рост заказов — это указывает на ослабление сезонности и отход от прежних предположений.
FDA одобрило бемотризинол для солнцезащитных средств спустя 27 лет
9 числа прошлого месяца Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) выдало окончательное одобрение на использование бемотризинола в безрецептурных солнцезащитных средствах — это первый новый активный УФ-фильтр, одобренный за 27 лет. Бемотризинол — это высокоэффективный органический УФ-фильтр, который эффективно блокирует как UVA-лучи (вызывающие старение кожи), так и UVB-лучи (вызывающие солнечные ожоги), и широко используется в Европе и Азии. Kolmar Korea накопила глобальные клинические данные, возможности по соблюдению нормативных требований и опыт контроля качества в сфере разработки и производства солнцезащитных средств с этим ингредиентом. Аналитики ожидают, что одобрение FDA послужит катализатором для получения Kolmar Korea премиальных заказов на санскрины от многонациональных косметических корпораций (MNC).
Kolmar Korea расширяет производство в США с помощью завода в Пенсильвании
Kolmar Korea начала полномасштабную эксплуатацию своего второго завода в США — Kolmar USA Plant 2 в Пенсильвании — во втором полугодии прошлого года с годовой производственной мощностью 300 миллионов единиц. Объект специализируется на производстве базовых средств по уходу за кожей и санскринов, выступая в качестве ключевого плацдарма для обхода тарифных барьеров США и укрепления местной цепочки поставок, ускоряя стратегию компании на североамериканском рынке. Хотя заказы от существующих ключевых клиентов на рынке США несколько замедлились, компания компенсирует снижение выручки за счёт привлечения новых клиентов.
В Китае «дочка» активно привлекает новых клиентов, включая независимые бренды, и, как ожидается, покажет стабильный рост продаж примерно на 10% в годовом исчислении. Аналитик Daol Investment & Securities Пак Чжон Хён отметил, что, несмотря на резкий рост у ведущих клиентов, доля выручки пяти крупнейших клиентов корейского подразделения Kolmar Korea удерживается на уровне около 30%, что обеспечивает сбалансированный рост без зависимости от какого-либо одного заказчика.
Дочерняя компания Yeonwoo, как ожидается, выйдет на прибыльность в течение года
Ключевые «дочки» демонстрируют явное улучшение показателей, укрепляя устойчивость Kolmar Korea к спаду. Yeonwoo, дочерняя компания по производству косметической упаковки, которая страдала от роста цен на сырьё и слабого спроса, вероятно, вернётся к прибыльности в течение года благодаря расширению заказов с упором на независимые бренды и постоянным усилиям по сокращению расходов. Фармацевтическая «дочка» HK innoN также демонстрирует хорошие «дойные» показатели благодаря расширению показаний для своего блокбастера — препарата от гастроэзофагеальной рефлюксной болезни «K-CAB» и устойчивому росту выручки в бизнес-подразделении Health & Beauty (H&B).
FAQ
Что привело к росту акций Kolmar Korea на 31% за одну неделю?
Акции Kolmar Korea выросли более чем на 31% в период с 26 июня по 2 июля благодаря прогнозам аналитиков о сюрпризе по прибыли во 2 квартале. Инвестиционные фирмы прогнозируют, что корейское производственное подразделение достигнет роста продаж на 25–26% и рекордной операционной маржи в 15% благодаря сильным заказам на санскрины и средства по уходу за кожей от ведущих клиентов, а также улучшению ассортимента продукции.
Что такое бемотризинол и почему одобрение FDA важно для Kolmar Korea?
Бемотризинол — это высокоэффективный органический УФ-фильтр, который блокирует как UVA-, так и UVB-лучи. В прошлом месяце FDA одобрило его для использования в безрецептурных солнцезащитных средствах — это первый новый активный УФ-ингредиент, одобренный за 27 лет. Kolmar Korea обладает обширным опытом в разработке и производстве солнцезащитных средств с этим ингредиентом, что позволяет компании претендовать на премиальные контракты на санскрины от глобальных многонациональных косметических фирм.
Как Kolmar Korea расширяет свои производственные мощности в США?
Kolmar Korea запустила свой второй завод в США в Пенсильвании во втором полугодии прошлого года с годовой производственной мощностью 300 миллионов единиц. Объект специализируется на производстве базовых средств по уходу за кожей и санскринов, что позволяет компании обходить тарифные барьеры США, укреплять местные цепочки поставок и ускорять проникновение на рынок Северной Америки.
