Корейские частные инвесторы испытывают сожаление после прибыльных продаж акций во время недавней волатильности рынка. Офисный работник A продал полупроводниковые активы с прибылью в 8%, но на следующий день почувствовал беспокойство, когда цены выросли ещё больше, постоянно проверяя цену продажи по сравнению с текущим уровнем — такая модель известна как сожаление о фиксации прибыли. Это явление усилилось на фоне резких колебаний KOSPI: индекс достиг исторического максимума закрытия 9 114,55 22-го числа прошлого месяца, затем обрушился на 7,89% до 7 648,09 2-го числа, а 3-го числа отскочил на 5,76% до 8 088,34. Samsung Electronics и SK Hynix за тот же период показали двузначные движения в обоих направлениях: Samsung упали на 9,06% 2-го числа и выросли на 8,22% 3-го числа, а SK Hynix потеряли 14,57% и прибавили 10,88% соответственно.
KOSPI и акции полупроводниковых компаний показали резкие колебания за три торговых дня
KOSPI достиг исторического максимума закрытия 9 114,55 22-го числа прошлого месяца, согласно источнику. 2-го числа индекс упал на 7,89% до 7 648,09. На следующий торговый день, 3-го числа, произошёл отскок на 5,76% до 8 088,34. Samsung Electronics снизились на 9,06% 2-го числа и выросли на 8,22% 3-го числа. SK Hynix потеряли 14,57% 2-го числа и прибавили 10,88% 3-го числа. Инвесторы, продавшие акции на спаде или прямо перед отскоком, на следующий день столкнулись с немедленным сравнением цен.
Инвесторы сообщают о сожалении, несмотря на прибыль, когда цены растут после продажи
Офисный работник A, 30 лет, продал полупроводниковые акции после того, как они выросли на 8% в течение нескольких дней, но этот опыт оказался тревожным. «Я чувствовал, что потерял деньги, хотя на самом деле не потерял», — сказал A, добавив: «Перед продажей я боялся, что цена упадёт; после продажи я постоянно проверял, не вырастет ли она ещё больше». Офисный работник B, 40 лет, рассказал, что продавал, когда был в плюсе, но на следующий день испытывал сожаление, когда цены поднимались выше. «В моём счёте это отражается как прибыль, но иногда кажется, что это убыток», — сказал B. Сожаление более конкретно в отношении проданных позиций, чем акций, которые никогда не покупались, поскольку у инвесторов есть конкретная цена продажи для сравнения с последующими движениями.
Офисный работник C, 30 лет, объяснил искушение снова купить после продажи. «Когда после моей продажи цена растёт, я задаюсь вопросом, не стоит ли купить снова», — сказал C. «Но когда я действительно выкупаю, кажется, что с этого момента цена начинает колебаться, и становится сложнее». C отметил, что отсутствие заранее установленного критерия продажи оставляет послепродажную привязанность. Эта модель отражает сосредоточенность на потенциальной прибыли, а не на реализованной: заработок в 100 000 вон кажется менее удовлетворительным, если инвестор подсчитывает, что мог бы заработать 300 000 вон, продержав акции дольше.
Институт исследований рынков капитала объяснил эффект диспозиции в исследовании 2021 года
Институт исследований рынков капитала опубликовал исследование под названием «Поведенческие предубеждения частных инвесторов на фондовом рынке» в журнале Capital Market Focus в августе 2021 года. В исследовании описывается эффект диспозиции как склонность долго держать убыточные акции и быстро продавать прибыльные. Такое поведение сочетает желание зафиксировать прибыль для немедленного облегчения и импульс отложить признание убытков. Институт отметил, что эффект диспозиции может привести к тому, что инвесторы упускают дополнительные возможности получения прибыли от растущих акций, одновременно позволяя убыткам накапливаться по падающим позициям.
Офисный работник внедрил критерии продажи, чтобы уменьшить послепродажное сожаление
Офисный работник B недавно начал устанавливать индивидуальные критерии продажи для каждой позиции, включая целевую доходность, графики отчётности по прибыли и уровни стоп-лосса. «Раньше, если акции росли после моей продажи, я был отвлечён весь день», — сказал B. «Теперь, если я продал в соответствии со своими критериями, я стараюсь меньше смотреть на цену после этого». Такой подход отражает переход от реактивной продажи к продажам на основе правил. Продажа без чёткого обоснования — будь то целевая доходность, изменившиеся прогнозы по прибыли или ожидаемая волатильность — усложняет восприятие последующих движений цены. Инвесторы, продающие при заранее определённой прибыли в 10%, могут рассматривать дальнейший рост как результат, выходящий за рамки их первоначального плана, что уменьшает сожаление по сравнению с теми, кто продаёт без критериев и сомневается при каждом изменении котировок.
Часто задаваемые вопросы
Что такое сожаление о фиксации прибыли среди корейских инвесторов?
Сожаление о фиксации прибыли — это психологический дискомфорт, который испытывают инвесторы после продажи акций с прибылью, когда цена после продажи продолжает расти. Офисный работник A продал полупроводниковые акции с прибылью в 8%, но на следующий день почувствовал беспокойство, так как цена поднялась ещё выше, постоянно сравнивая цену продажи с текущим уровнем. Такая модель стала более распространённой на фоне недавней волатильности KOSPI: индекс упал на 7,89% 2-го числа и вырос на 5,76% 3-го числа.
Почему инвесторы испытывают сожаление после прибыльных продаж?
Инвесторы сосредоточены на потенциальной прибыли, а не на реализованной. Заработок в 100 000 вон кажется менее удовлетворительным, если инвестор подсчитывает, что мог бы заработать 300 000 вон, продержав акции дольше. Офисный работник B описал это явление: «В моём счёте это отражается как прибыль, но иногда кажется, что это убыток». Исследование Института исследований рынков капитала от августа 2021 года в журнале Capital Market Focus объясняет это как часть эффекта диспозиции, когда инвесторы стремятся к немедленному облегчению, фиксируя прибыль, но затем испытывают сожаление, когда цены продолжают расти.
Как инвесторы могут уменьшить послепродажное сожаление?
Офисный работник B начал устанавливать индивидуальные критерии продажи для каждой позиции, включая целевую доходность, графики отчётности по прибыли и уровни стоп-лосса. «Если я продал в соответствии со своими критериями, я стараюсь меньше смотреть на цену после этого», — сказал B. Продажа при заранее определённой прибыли в 10% позволяет инвесторам рассматривать дальнейший рост как результат, выходящий за рамки их первоначального плана, что уменьшает сожаление по сравнению с продажей без критериев и последующими сомнениями при каждом изменении цены.
