Корейские инвесторы увеличили покупки US Stocks в 4 раза — до $2,88 млрд на фоне волатильности KOSPI

Корейские розничные инвесторы нетто приобрели 2.88B долларов США в акциях США с 1 по 21 июля, увеличив показатель в четыре раза по сравнению с июньскими 632,95 миллиона долларов, поскольку волатильность KOSPI усилилась: индекс опустился до уровня 6500. Перераспределение произошло на фоне падения бумаг Samsung Electronics и SK Hynix более чем на 30% от недавних максимумов — из-за опасений «перегрева» в секторе полупроводников и геополитических рисков на Ближнем Востоке. Инвесторские депозиты — средства, ожидающие размещения в корейских акциях — сократились примерно на 8 триллионов вон: с 120,0837 триллиона вон 1 июля до 112,519 триллиона вон 20 июля, согласно данным Korea Financial Investment Association; снижение курса вон/доллар с 1560 в начале июля до уровня 1470-х годов стимулировало покупку долларов для инвестиций в акции США.

Депозиты корейских инвесторов падают на 8 триллионов в июле

Депозиты корейских инвесторов снизились с 120,0837 триллиона вон 1 июля до 112,519 триллиона вон 20 июля — примерно на 8 триллионов вон — по данным Korea Financial Investment Association. Данные портала SEIBro Корейского депозитария ценных бумаг показали, что нетто-покупки акций США за 1–21 июля составили 2.88B долларов США: при этом только в двухдневный период 20–21 июля было добавлено около 1 миллиарда долларов. Месячные нетто-покупки акций США снизились с 4.5B долларов в январе до 1.69B долларов в марте, прежде чем в апреле–мае перейти к нетто-продаже, а затем вернуться к нетто-покупкам в июне.

Волатильность KOSPI была вызвана совокупным весом по рыночной капитализации Samsung Electronics и SK Hynix — около 30% рынка: их акции каждая упали более чем на 30% от максимумов с середины июня. Рыночная капитализация этих двух компаний составляет примерно 30% всего индекса KOSPI.

Падение курса вон/доллар подталкивает спрос на акции США

Курс вон/доллар достиг пика на уровне 1560 в начале июля, а затем снизился до диапазона 1470-х годов в последние недели. Мин Кён-вон, экономист Woori Bank, заявил, что «компании, импортирующие сырьевые материалы, как правило, заранее обеспечивают доллары для будущих расчетов, когда курс снижается», добавив, что «учитывая, что они сохраняли стратегию покупки даже при уровнях выше 1500 вон за доллар, спрос на накопление долларов, вероятно, будет продолжаться на текущих уровнях».

Мин пояснил, что «и зарубежные инвестиции корейских инвесторов в акции также требуют обмена валюты для покупки акций США, поэтому недавнее увеличение доли инвестиций поддерживает спрос на доллары».

Корейские инвесторы вливают 1,19 триллиона в TIGER US S&P500 ETF

Корейские розничные инвесторы приобрели 119,3 миллиарда вон TIGER US S&P500 ETF в период с 15 по 21 июля, согласно данным KOSCOM ETF CHECK. Среди других крупных покупок были KODEX US NASDAQ100 (94,4 миллиарда вон), KODEX US S&P500 (71,2 миллиарда вон) и TIGER US NASDAQ100 (64,8 миллиарда вон). Капитал перетекал в корейские торгуемые ETF, отслеживающие ключевые индексы США, на фоне сохраняющейся неопределенности на внутреннем рынке.

SOXL и ADR SK Hynix возглавляют нетто-покупки в июле

Directxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL), кредитный ETF, отслеживающий Philadelphia Semiconductor Index с коэффициентом 3х, занял первое место в списке нетто-покупок корейских инвесторов за июль. Американские депозитарные расписки SK Hynix накопили почти 900 миллиардов вон в нетто-покупках в течение шести дней после листинга, заняв второе место.

Это контрастирует с январским паттерном, когда покупки доминировали у Alphabet, Tesla и Vanguard S&P500 ETF (VOO). Среди недавних лидеров по покупкам были SOXL, ADR SK Hynix, QLD и Applied Materials — в основном акции AI-сектора полупроводников и «плечевые» продукты. Сдвиг отражает стратегию инвесторов выбирать инструменты с высокой волатильностью, чтобы попытаться поймать возможные отскоки после падения на внутреннем рынке.

Торговля ADR SK Hynix может повлиять на ликвидность на внутреннем рынке

Фирмы с ценными бумагами ожидают, что приток капитала в ADR SK Hynix повлияет на ликвидность акций на внутреннем рынке через операции арбитража и хеджирования. Управляющие фондами в США запустили одноактивные «плечевые» и обратные ETF на основе ADR SK Hynix после его листинга.

Хан Су-джин, исследователь Samsung Securities, отметил, что «операторы US ETF последовательно запускают одиночные плечевые и обратные ETF, связанные с ADR SK Hynix, сразу после его листинга», добавив, что «в США нет системы лимита цены, поэтому волатильность может расширяться более значительно, чем в Корее».

Часто задаваемые вопросы

В: Какую сумму корейские инвесторы нетто купили в акциях США за период с 1 по 21 июля?
О: Корейские инвесторы нетто приобрели 2.88B долларов США в акциях США за период 1–21 июля, по данным Korea Securities Depository — это в четыре раза больше июньских 632,95 миллиона долларов.

В: Почему в июле снизились депозиты корейских инвесторов?
О: Депозиты инвесторов снизились примерно на 8 триллионов вон — с 120,0837 триллиона вон 1 июля до 112,519 триллиона вон 20 июля, согласно данным Korea Financial Investment Association, поскольку капитал сместился в акции США на фоне волатильности KOSPI, вызванной падением Samsung Electronics и SK Hynix более чем на 30%.

В: Какие акции США корейские инвесторы покупали больше всего в июле?
О: Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL) занял первое место по нетто-покупкам за июль, далее идет ADR SK Hynix — почти 900 миллиардов вон, накопленных за шесть дней после листинга, по данным источника.