Индивидуальные инвесторы вложили более 2 триллионов вон в отечественные ETF с покрытыми колл-опционами на акции в этом году на фоне волатильности рынка, стимулировавшей спрос на продукты с ежемесячными дивидендами и защитой от снижения. KODEX 200 Target Weekly Covered Call от Samsung Asset Management получил чистых покупок от индивидуальных инвесторов на сумму 2,0199 триллиона вон с начала года, что подняло чистые активы фонда выше 6 триллионов вон, сообщила финансовая инвестиционная индустрия 5-го числа. Этот приток отражает растущий аппетит инвесторов к стратегиям, которые могут захватить часть роста акций на бычьем рынке, одновременно генерируя премиальный доход по опционам в периоды боковика или коррекции; при этом продукты второго и третьего поколения устраняют прежние ограничения по участию в растущих рынках.
KODEX 200 Target Weekly Covered Call получает чистых покупок на 2 триллиона вон
KODEX 200 Target Weekly Covered Call от Samsung Asset Management зафиксировал чистые покупки от индивидуальных инвесторов на сумму 2,0199 триллиона вон в этом году, при этом чистые активы фонда превысили 6 триллионов вон. Продукт использует KOSPI 200 в качестве базового актива и применяет стратегию еженедельной продажи колл-опционов для получения премиального дохода по опционам около 15% годовых. В сочетании с дивидендным доходом KOSPI 200 фонд нацелен на ежегодные выплаты примерно на уровне 17%.
Другие внутренние Covered Call ETF также привлекли значительные вливания: TIGER Dividend Covered Call Active (1,3977 триллиона вон), TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active (667,2 миллиарда вон), SOL 200 Target Weekly Covered Call (634,8 миллиарда вон) и KODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call (283,6 миллиарда вон). Расширение за пределы базовых индексов на отраслевые продукты, охватывающие полупроводники и финансы, в сочетании с активными и целевыми стратегиями, стимулировало рыночный интерес.
Инвесторы ищут ежемесячные дивиденды и хеджирование волатильности
Приток средств индивидуальных инвесторов в отечественные Covered Call ETF на акции обусловлен повышенным спросом на обеспечение стабильного денежного потока за счет ежемесячных дивидендов при одновременном реагировании на рыночную волатильность. Продукты привлекают инвесторов, предлагая возможность следовать за ростом цен акций до определенного уровня на бычьем рынке, дополняя доходность опционными премиями в периоды боковика или коррекции.
Covered Call ETF эволюционируют, чтобы захватить больше роста на бычьих рынках
Современные Covered Call ETF эволюционировали в своей структуре. Прежние стратегии Covered Call подвергались критике за то, что структура продажи опционов ограничивала прибыль при значительном росте цен акций. Напротив, недавно успешные продукты применяют структуры, которые повышают степень участия в росте цен акций, используя при этом премии, полученные от продажи колл-опционов, в качестве ресурса для ежемесячных выплат.
Пак У Ёль, исследователь Shinhan Investment Securities, объяснил: «Риск восходящего тренда Covered Call ETF первого поколения заключается в том, что более высокие коэффициенты продажи коллов снижают степень участия на бычьих рынках. Чтобы преодолеть это ограничение, недавно появившиеся Covered Call ETF второго и третьего поколений разработаны для получения доходности даже на бычьих рынках за счет использования еженедельных опционов и корректировки коэффициентов продажи коллов».
Премиальный доход по опционам дает налоговые льготы
Налоговые преимущества премиального дохода по опционам также повышают инвестиционную привлекательность. Доход, полученный от опционных премий, освобождается от налога при распределении и не включается в налогообложение совокупного финансового дохода. Такая структура привлекает как пенсионных инвесторов, ищущих стабильный денежный поток после выхода на пенсию, так и состоятельных лиц, сталкивающихся с налогами на совокупный финансовый доход.
Управляющие компании запускают новые активные продукты Covered Call
Поскольку рыночный спрос на ежемесячные дивиденды и функции защиты от снижения был подтвержден, конкуренция среди управляющих компаний усилилась. Только за прошлый месяц были листингованы три новых отечественных активных Covered Call ETF с использованием управленческого усмотрения, что ускорило диверсификацию продуктов. Samsung Asset Management готовится к запуску «KODEX 200 Covered Call Active» в середине этого месяца, нацеливаясь на новый листинг.
FAQ
В: Какой отечественный Covered Call ETF является крупнейшим по чистым покупкам индивидуальных инвесторов в этом году?
О: KODEX 200 Target Weekly Covered Call от Samsung Asset Management является крупнейшим, получив чистых покупок от индивидуальных инвесторов на сумму 2,0199 триллиона вон в этом году, при этом чистые активы превышают 6 триллионов вон.
В: Почему инвесторы покупают Covered Call ETF на волатильных рынках?
О: Инвесторы ищут ежемесячные дивиденды и защиту от снижения, при этом сохраняя возможность захвата части роста акций на бычьих рынках и генерируя премиальный доход по опционам в периоды боковика или коррекции; продукты второго и третьего поколений устраняют прежние ограничения по участию в растущих рынках.
В: Какие налоговые преимущества дают опционные премии Covered Call ETF?
О: Доход, полученный от опционных премий, освобождается от налога при распределении и не включается в налогообложение совокупного финансового дохода, что привлекает пенсионных инвесторов и состоятельных лиц, сталкивающихся с налоговым бременем.
