Корейские акции: розничные инвесторы столкнулись с принудительной ликвидацией на 142,2 миллиарда вон

В среду, 9 июля, корейские розничные инвесторы столкнулись с принудительной ликвидацией акций на сумму 142,2 млрд вон: брокерские компании распродавали бумаги из-за непогашенной маржинальной задолженности. Рост принудительных продаж — в 5 раз выше уровня 28,8 млрд вон 8 июля — был вызван экстремальной волатильностью на корейском фондовом рынке. Индекс KOSPI падал на 5,44% 7 июля и на 5,99% 8 июля. Совокупная принудительная ликвидация за июль достигла 344,2 млрд вон; доля ликвидации маржинальной задолженности подскочила до 10,2% — это максимум с 9 июля предыдущего отчетного периода. Это отражает влияние резких краткосрочных откатов на розничных инвесторов, использующих маржинальную торговлю.

Волатильность рынка усилила принудительные ликвидации

По данным Korea Financial Investment Association, 9 июля принудительная ликвидация составила 142,2 млрд вон, что стало самым высоким дневным показателем за этот месяц. С 1 по 8 июля принудительные ликвидации достигли 202 млрд вон. Всплеск в один день 9 июля довёл месячный кумулятивный итог до 344,2 млрд вон. Доля принудительных ликвидаций от маржинальной задолженности выросла до 10,2% — максимума с предыдущего периода, начиная с 9 июля.

Маржинальная задолженность, классифицируемая как сверхкраткосрочная маржинальная торговля, по состоянию на 9 июля составляла 1,432 трлн вон. Розничные инвесторы занимают средства у брокерских компаний на два дня; при невозврате принудительная ликвидация наступает на третий день. Обычно объём принудительных ликвидаций увеличивается в периоды повышенной волатильности рынка.

Движения индекса KOSPI

6 июля индекс KOSPI закрылся выше 8000 — на отметке 8051,33. 7 июля индекс обрушился на 5,44%, а 8 июля падение составило 5,99%. 9 июля индекс открылся ростом более чем на 3%, но закрылся скромным ростом на 0,62% — ралли потеряло импульс. Резкие краткосрочные коррекции способствовали росту принудительных ликвидаций.

Триггер срабатывал 10 июля

10 июля индекс KOSPI продолжил демонстрировать волатильность. В 12:54 внезапный всплеск индекса запустил временную приостановку программных заявок на покупку, известную как sidecar. Sidecar на покупку KOSPI активируется, когда фьючерсы на KOSPI 200 (контракт ближайшего месяца) растут на 5% по сравнению с предыдущим торговым днём и условие сохраняется одну минуту. Несмотря на внутридневной скачок, индекс закрылся на 7475,94 — на 184,03 пункта, или на 2,52% больше по сравнению с предыдущей сессией.

FAQ

Что стало причиной принудительной ликвидации на 142,2 млрд вон 9 июля?
Принудительная ликвидация произошла из‑за того, что розничные инвесторы не смогли погасить маржинальную задолженность брокерским компаниям на фоне экстремальной волатильности на корейском фондовом рынке. Индекс KOSPI упал на 5,44% 7 июля и на 5,99% 8 июля, что спровоцировало автоматические распродажи 9 июля.

Насколько высокой стала доля ликвидации маржинальной задолженности в июле?
Доля ликвидации маржинальной задолженности достигла 10,2% 9 июля — максимума с предыдущего периода, начиная с 9 июля. Этот показатель отражает долю маржинальной задолженности, которую брокерские компании принудительно ликвидировали из‑за невозврата.

Что произошло с индексом KOSPI 10 июля?
Индекс KOSPI вырос на 2,52% и закрылся на 7475,94 10 июля. В ходе сессии sidecar сработал в 12:54, когда индекс резко пошёл вверх, временно приостанавливая программные заявки на покупку.