Metaplanet не дотянула до TOPIX? JPX ужесточает регулирование криптовалют, инвесторы обеспокоены

Japan Exchange Group (JPX) рассматривает возможность блокировки компаний, владеющих более 50% активов в криптовалюте, что вызывает новые опасения для Metaplanet и других цифровых казначейств (DAT).

По данным местного издателя Nikkei, предложенные правила не позволят новым крипто-казначействам попасть в указанную выше группу. Кроме того, компании, уже включенные в индекс Tokyo Stock Price Index (TOPIX) JPX, будут исключены, если это предложение будет одобрено.

Известно, что JPX получил обратную связь от заинтересованных сторон по этому вопросу. Этот шаг может усложнить план листинга Metaplanet в TOPIX после реорганизации в октябре 2026 года.

В октябре 2025 года Metaplanet был повышен из категории малой капитализации в категорию средней, что позволило его акциям войти в FTSE Japan Index и FTSE All-World Index. Повышение обеспечило Metaplanet (3350) больший доступ со стороны крупных институциональных игроков.

Тем не менее исключение из корзины JPX может запустить отток пассивного капитала из индексных фондов, а также со стороны внутренних инвесторов, которые используют TOPIX в качестве ориентира для Metaplanet.

Опасения по поводу Metaplanet и других крипто-казначейств

Но эта кампания ужесточения не началась в этом году.

В прошлом ноябре JPX сообщил Bloomberg, что рассматривает новые руководящие принципы, чтобы защитить инвесторов от сильных колебаний рынка. Тогда акции Metaplanet снизились на 75% после того, как в 2025 году они выросли более чем на 400%. Представитель JPX отметил:

> > Мы отслеживаем компании, вызывающие обеспокоенность с точки зрения рисков и корпоративного управления, с целью защитить акционеров и инвесторов. > > >

Для JPX колебания, связанные с криптовалютой, наносят ущерб инвесторам в акционерных инструментах и их необходимо контролировать. Ранее этот орган предлагал более строгие правила слияний и более тщательные проверки аудиторами, чтобы ограничить эти колебания цен. А предложенное исключение продолжает демонстрировать жесткую позицию JPX по отношению к этому сегменту.

Как Metaplanet может быть затронут?

Для наглядности MSCI Index уже выдвигал похожие предложения, что стало причиной распродажи Strategy’s MSTR в конце 2025 года и в начале 2026 года. Аналитики опасаются, что если Metaplanet будет исключен, он может увидеть отток пассивного капитала примерно на 3 млрд USD до 9 млрд USD, если другие индексы последуют примеру.

К моменту того, как MSCI отменил план в начале января, MSTR упал на 60% с 365 USD до 147 USD. Участники рынка ожидают, что Metaplanet будет вести лоббирование против предложенного регулирования так же, как Strategy выступила против плана MSCI Index.

Пока неясно, сможет ли Metaplanet, крупнейшая в мире третья BTC-казначейская компания, убедить JPX отказаться от жестких правил. Акции компании, котирующейся на Tokyo Stock Exchange (3350), закрылись в ходе торгов 3/4 на уровне 1,87 USD. Этот показатель на 86% ниже пика 2025 года — 13,3 USD.

Источник: акции Metaplanet (3350)