Morgan Stanley прогнозирует, что затраты на ИИ в размере 1,4 трлн долларов со стороны технологических гигантов могут обеспечить доходность 25–50%.

Согласно Morgan Stanley, технологические гипермасштабируемые компании, включая Amazon, Alphabet и Microsoft, по прогнозам доведут рентабельность инвестированного капитала (ROIC) на 25%-50% в зависимости от совокупных расходов на ИИ-инфраструктуру в размере $1,4 триллиона, говорится в новом исследовании под руководством аналитика Брайана Новака. Компания выделила три фактора доходности: услуги аренды GPU (прогноз 60%-70% маржинальности EBIT и 25%-40% ROIC), API, включающие модели (примерно 25% ROIC), а также развёртывание инфраструктуры третьими сторонами.

Хотя Morgan Stanley сохраняет оптимистичный долгосрочный прогноз по эффективности капитала, Уолл-стрит отреагировала скептически. Акции Alphabet и Meta с начала года снизились на 16% и 8% соответственно на фоне опасений относительно отдачи от капитальных вложений, однако в отчёте делается вывод, что дефицитная ценность ИИ-вычислительной инфраструктуры и высокая операционная рычажность обеспечат сильную долгосрочную акционерную стоимость.