Акции Nasdaq падают на 1,47% на фоне снижения котировок полупроводниковых компаний из‑за опасений по поводу инвестиций в ИИ

Фондовые рынки США снизились 16 мая (по местному времени): лидерами падения стали бумаги полупроводников на фоне растущего скепсиса в отношении того, окупятся ли инвестиции в искусственный интеллект. Индекс Nasdaq Composite упал на 1,47% до 25 881,95, S&P 500 снизился на 0,51% до 7533,76, а Dow Jones Industrial Average опустился на 0,2% до 52 552,97. Решение Taiwan Semiconductor Manufacturing Company увеличить прогноз по капитальным затратам с $52–56 миллиардов до $60–64 миллиардов вызвало опасения, что инвестиционная нагрузка начнет перевешивать прибыльность, несмотря на то, что компания сообщила о результатах за второй квартал лучше ожиданий. Аналитики отмечают, что американские гипермасштабируемые компании (hyperscalers) планируют инвестировать в ИИ-инфраструктуру в этом году более $725 миллиардов, что усиливает вопросы о том, когда эти вложения конвертируются в реальные доходы.

TSMC повысила прогноз по капитальным затратам до $60–64 миллиардов

TSMC отчиталась о результатах за второй квартал, превысив рыночные ожидания, и дала уверенный прогноз по прибыли, однако ее акции упали на 2,3%. Компания повысила прогноз по капитальным затратам с $52–56 миллиардов до $60–64 миллиардов, чтобы учесть растущий спрос на ИИ-полупроводники. Рынок отреагировал более чувствительно на масштабную инвестиционную нагрузку, чем на вопросы прибыльности.

Ванэковский ETF на полупроводники (SMH) обвалился на 3,7%. ARM Holdings снизилась более чем на 5,4%, тогда как Micron Technology и AMD (Advanced Micro Devices) упали на 5,7% и 5,3% соответственно. Broadcom снизилась на 5%, а ADR SK Hynix на торгах в США рухнули на 13,7%.

Мэтт Малей, главный рыночный стратег Miller Tabak, заявил: «Тот факт, что даже такая компания, как TSMC, которая объявила отличные результаты, увидела падение своей цены, показывает беспокойство инвесторов. Акции полупроводников остаются ключевым сектором, определяющим направление рынка, и в них начинают появляться заметные трещины. Если не возникнет сильный и устойчивый отскок, это может стать сигналом тревоги для рынка».

Alphabet задерживает запуск ИИ-модели Gemini 3.5 Pro

Крупные технологические акции демонстрировали синхронную слабость. Alphabet упала на 4,4% после сообщений о том, что запуск ее следующей ИИ-модели «Gemini 3.5 Pro» отложен на несколько месяцев. Meta Platforms, NVIDIA и Amazon — акции так называемой «Великолепной семерки» — тоже снизились синхронно.

С ухудшением обстановки на Ближнем Востоке снизилось и настроение в отношении рискованных активов. На фоне того, что США усилили военные удары по Ирану, обострились геополитические риски. В тот день международные цены на нефть слегка снизились, но сохранили восходящую динамику на недельной основе. Возросли опасения, что рост цен на энергоносители может снова разогнать инфляцию, что потенциально может побудить ФРС снова повысить процентные ставки в течение года.

Джефф Шмид, президент ФРБ Канзас-Сити, в публичных комментариях заявил: «Инфляция — главная проблема», предупредив о возможности дальнейшего роста цен. Лори Логан, президент ФРБ Далласа, также указала на необходимость дополнительных повышений ставок, отметив, что трудно представить, как цены устойчиво возвращаются к целевым уровням.

Безработица в США: число первичных обращений упало до 208 000

Опубликованные экономические индикаторы показали, что базовая устойчивость экономики США остается надежной. По данным Министерства труда США, новые обращения по безработице за прошлую неделю составили 208 000, что ниже ожиданий рынка в 218 000, подтвердив стабильность на рынке труда.

Розничные продажи в июне, о которых сообщило Министерство торговли США, выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, совпав с прогнозами рынка. При этом общий рост оказался ограниченным из-за снижения продаж на станциях газа, однако в других сегментах розницы сохранялись относительно сильные паттерны потребительских расходов.

Эллен Ценгнер, главный экономист Morgan Stanley Wealth Management, заявила: «Потребители все еще открывают свои кошельки, а рынок труда не подает признаков колебаний. Хотя эти индикаторы не изменят направление политики ФРС, они вновь подтвердили устойчивость экономики США».

Брет Кенвелл, инвестиционный стратег eToro, сказал: «Розничные продажи в июне не были взрывно сильными, но и не вызывают беспокойства. Особенно с учетом того, что данные за май были пересмотрены вверх: это не сигнал о замедлении потребления. Предстоящие объявления по корпоративным прибылям станут важным тестом, чтобы понять, остаются ли потребители крепкими или уже начали сокращать расходы».

FAQ

В: Почему цена акций TSMC упала, несмотря на сильные результаты второго квартала, объявленные 16 мая?

О: TSMC повысила прогноз по капитальным затратам с $52–56 миллиардов до $60–64 миллиардов. Рынок отреагировал более чувствительно на массивную инвестиционную нагрузку, чем на прибыльность, из-за чего акции снизились на 2,3%, несмотря на результаты лучше ожиданий.

В: Какие опасения инвесторы высказывают по поводу инвестиций в ИИ-инфраструктуру?

О: Ожидается, что американские гипермасштабируемые компании инвестируют в ИИ-инфраструктуру в этом году более $725 миллиардов. Однако сохраняется неопределенность, когда эти астрономические вложения конвертируются в реальные доходы, из-за чего возникают вопросы, сможет ли инвестиции в ИИ и дальше оправдывать рост оценок компаний.