Robinhood и Coinbase ускоряют сближение традиционных финансов и цифровых активов с помощью стратегий супер-приложений, которые интегрируют акции, ETF и криптовалюты. Robinhood объявила свою стратегию расширения 1 мая (по местному времени) на мероприятии «The World is Flat» в Лондоне, тогда как Coinbase раскрыла обновление платформы «Everything Exchange» в июне. Обе компании, стартовавшие из разных точек — Robinhood с торговли акциями, а Coinbase с цифровых активов — теперь идут по схожему пути, чтобы доминировать над всей финансовой жизнью пользователей, объединяя акции, ETF, перпетуальные фьючерсы, токенизированные акции, стейблкоины, DeFi и инструменты ИИ для инвестиций в рамках одного приложения.
Robinhood объявляет блокчейн и стратегию токенизированных акций
Robinhood представила несколько стратегий расширения на мероприятии «The World is Flat», прошедшем 1 мая (по местному времени) в Лондоне. Ключевые элементы включают собственный блокчейн Robinhood, токенизированные акции, интеграцию DeFi, перпетуальные фьючерсы и торговые функции на базе ИИ. Robinhood Chain — это блокчейн уровня 2, построенный на технологии Arbitrum, основанной на Ethereum; он нацелен на создание ончейн-инфраструктуры финансовых услуг, сфокусированной на токенизации реальных активов (RWA). Через эту цепочку Robinhood заявила, что подключит токенизированные акции и DeFi-сервисы, позволяя пользователям вести 24-часовую торговлю, кредитование и использование залога через кошелек Robinhood.
Robinhood подчеркнула запуск «StockTokens» — токенизированных деривативов, которые позволяют пользователям в странах ЕС торговать токенами, отслеживающими цены акций и ETF США, небольшими суммами через приложение компании. Robinhood пояснила, что соответствующие критериям пользователи более чем в 120 странах могут торговать StockTokens через кошелек Robinhood. Хотя традиционная торговля акциями привязана к конкретному времени бирж и брокерским системам, зависящим от страны, StockTokens — это попытка реализовать активы, доступные 24 часа в сутки в блокчейн-сетях. При этом StockTokens — это токенизированные долговые ценные бумаги, а не прямые права на лежащие в основе акции, поэтому они ближе к токенизированным финансовым продуктам, чем к физическим акциям.
Coinbase расширяет платформу, чтобы интегрировать традиционные и цифровые активы
Coinbase объявила «Everything Exchange» через системное обновление в июне. Компания реализует свою идею расширения от биржи цифровых активов до комплексной финансовой платформы, объединяющей акции, ETF, токенизированные акции, перпетуальные фьючерсы, рынки прогнозов и инструменты ИИ для инвестиций.
Самая заметная часть объявления Coinbase — токенизированные акции. Coinbase заявила, что планирует запустить токенизированные продукты акций США для пользователей за пределами США. Согласно пояснению компании, эти токенизированные акции подкреплены лежащими в основе активами 1:1 и предназначены для отражения дивидендов и прав акционеров. Пользователи могут торговать акциями США 24 часа в сутки, использовать их в качестве залога или передавать другим.
Coinbase также усиливает существующие функции торговли акциями и ETF. Пользователи из США могут переводить портфели акций в Coinbase и торговать ключевыми акциями и ETF. Кроме того, для торговли размещены RWA перпетуальные фьючерсы, привязанные к тематическим индексам вроде AI, обороны и Tech 100, а также перпетуальные фьючерсы до IPO.
Еще одно направление Coinbase — ИИ и платежи. Coinbase объявила «Coinbase Advisor» — сервис инвестиционного консультирования на базе ИИ, который сначала доступен пользователям в США. Он позволяет реализовывать стратегии портфеля, задавая торговые условия и лимиты ИИ-агентам. Компания также добавила вознаграждение в 5% BTC за бронирование поездок для пользователей Coinbase One Card и возможность использовать стейблкоин USDC в качестве залога для карты.
Корейские регуляторные рамки ограничивают интеграцию «финансы—крипто» в стране
Несмотря на быстрые шаги глобальных финтех-компаний, внедрение таких сервисов в Корее остается сложным. Основная причина — институциональное разделение финансов и цифровых активов. Токены, классифицированные как ценные бумаги, должны соблюдать требования Закона о рынках капитала, тогда как цифровые активы, не являющиеся ценными бумагами, регулируются Законом о защите пользователей виртуальных активов и Законом о раскрытии и использовании информации о конкретных финансовых операциях. Токенизированные ценные бумаги — это ценные бумаги по Закону о рынках капитала, и они должны соответствовать правилам выпуска, раскрытия, брокерской деятельности и распространения. Неквалифицированные операторы нарушают закон, если выступают брокерами таких ценных бумаг. Кроме того, операторы цифровых активов должны соблюдать отдельные требования, включая счета с верификацией личности, ISMS и системы противодействия отмыванию денег, чтобы предоставлять депозиты/выводы в KRW и торговлю цифровыми активами.
По этой причине корейские фирмы по операциям с ценными бумагами не могут даже рассматривать возможность одновременно предоставлять услуги поддержки торговли акциями, токенизированными акциями, цифровыми кошельками, DeFi, перпетуальными фьючерсами и карточными платежами на основе стейблкоинов в приложении наподобие Robinhood или Coinbase. В частности, продукты по токенизации иностранных акций сталкиваются с трудностями, требующими одновременного решения вопросов, включая атрибуцию прав на лежащие в основе акции, кастодиальное хранение и хранение, защиту инвесторов, раскрытие информации, налогообложение, валютный обмен и формирование цены при 24-часовой торговле. Именно поэтому голоса в отечественной отрасли становятся все более настойчивыми, призывающими к интеграции «финансы—крипто», а не к дальнейшему разделению «финансы—крипто».
Эксперты отрасли призывают к реформе регулирования для обеспечения инноваций
Эксперты подчеркивают, что отечественные надзорные органы должны посредством действий, а не только слов, институционализировать интеграцию «финансы—крипто» в соответствии с глобальными трендами, даже несмотря на то, что недавно они заявляли о смягчении принципа разделения «финансы—крипто». Ли Ён-джэ (Lee Yong-jae), глава Mirae Asset Securities, указал на семинаре под названием «Digital Asset Institutionalization Trends and Korea's Legislative Direction» (Digital Asset institutionalization trends and Korea's Legislative Direction), прошедшем в June в здании офиса National Assembly Members' Office Building, Yeouido-dong, Yeongdeungpo-gu, Seoul: «Зарубежные рынки движутся в направлении интеграции „финансы—крипто“, но в стране сохраняется позиция о разделении „финансы—крипто“. Я считаю, что разделение „финансы—крипто“ должно быть отменено, чтобы развивать отрасль». Чин Хён-су (Jin Hyun-soo), представитель адвокатской фирмы Decent Law Firm, сообщил Digital Asset 10-го числа: «Рассматривая токенизированные акции как показательный пример, лицензии на инвестиционное посредничество нужны при брокерском посредничестве и распространении ценных бумаг, но отечественные биржи цифровых активов сталкиваются с структурными трудностями при получении лицензий из‑за политики разделения „финансы—крипто“. Отечественная политика должна перейти от разделенных регуляторных норм к взаимосвязываемым регуляторным нормам, чтобы финансовые инновации не уходили только на зарубежные платформы».
FAQ
Что Robinhood объявила 1 мая?
Robinhood объявила свою стратегию расширения 1 мая (по местному времени) на мероприятии «The World is Flat» в Лондоне. В объявлении были указаны собственный блокчейн Robinhood, токенизированные акции под названием StockTokens, интеграция DeFi, перпетуальные фьючерсы и торговые функции на базе ИИ. Robinhood Chain построена на технологии Arbitrum, основанной на Ethereum, и нацелена на создание инфраструктуры ончейн-финансовых услуг, ориентированной на токенизацию реальных активов.
Что такое платформа Coinbase Everything Exchange?
Coinbase объявила «Everything Exchange» через системное обновление в июне. Платформа расширяет Coinbase от биржи цифровых активов до комплексной финансовой платформы, объединяющей акции, ETF, токенизированные акции, перпетуальные фьючерсы, рынки прогнозов и инструменты ИИ для инвестиций. Для пользователей за пределами Соединенных Штатов Coinbase планирует запустить токенизированные продукты акций США, обеспеченные лежащими в основе активами 1:1 и предназначенные для отражения дивидендов и прав акционеров.
Почему интеграция «финансы—крипто» сложна в Корее?
Интеграция «финансы—крипто» сталкивается с трудностями в Корее, потому что финансы и цифровые активы институционально разделены. Токены, классифицированные как ценные бумаги, должны соответствовать требованиям Закона о рынках капитала, тогда как не являющиеся ценными бумагами цифровые активы регулируются Законом о защите пользователей виртуальных активов и Законом о раскрытии и использовании информации о конкретных финансовых операциях. Операторы цифровых активов должны соблюдать отдельные требования, включая учетные записи с подтверждением личности, ISMS и системы противодействия отмыванию денег, чтобы предоставлять депозиты/выводы в KRW и торговать цифровыми активами.
