Регламент Европейского Союза о рынках криптоактивов (MiCA) завершил переходный период 1 июля и официально вступил в полную силу. С этого дня участники рынка обязаны получить лицензию поставщика услуг криптоактивов (CASP) в соответствии с MiCA, чтобы легально предоставлять соответствующие услуги на территории Европейской экономической зоны (ЕЭЗ). Благодаря механизму паспортизации участникам достаточно получить лицензию CASP, выданную любым компетентным органом ЕС, чтобы предоставлять услуги по всей ЕЭЗ.
Механизм паспортизации CASP: получение лицензии в любом государстве-члене ЕЭЗ позволяет предоставлять услуги по всему ЕС на трансграничной основе
Согласно MiCA, биржи, кастодиальные организации, брокеры и другие поставщики услуг криптоактивов должны лишь получить лицензию CASP, выданную любым компетентным органом ЕС, и могут предоставлять услуги по всей Европейской экономической зоне через механизм паспортизации (Passporting) без необходимости отдельного обращения в каждое государство-член.
Этот механизм заменяет прежние различия в регулировании, вызванные индивидуальным законодательством стран-членов, и направлен на снижение неопределенности трансграничной деятельности, а также облегчает для лицензированных CASP установление партнерских отношений с банками, платежными учреждениями и другими финансовыми организациями.
Участники, уже получившие разрешение MiCA, и динамика адаптации рынка
Согласно сообщениям, по состоянию на 1 июля 2026 года следующие участники уже получили разрешение MiCA CASP, в основном охватывающие следующие категории:
Уже получили разрешение: Coinbase, Kraken, Bitstamp, OKX, MoonPay, Bitvavo
Отозвали заявку: Binance отозвала заявку на получение лицензии MiCA до крайнего срока 1 июля
Ожидают проверки: Некоторые компании все еще ожидают завершения проверки компетентными органами
Корректируют деятельность: Некоторые платформы, не завершившие подачу заявок, начали ограничивать отдельные продукты и услуги или выходить с части рынков ЕС
Рынок в целом считает, что MiCA способствует снижению трансграничных операционных издержек для крупных участников, одновременно повышая порог соблюдения требований для новых игроков, входящих на европейский рынок.
Регулирование стейблкоинов: эмитенты ART и EMT должны соблюдать требования к капиталу, управлению резервами и раскрытию информации
Согласно MiCA, эмитенты токенов, привязанных к активам (ART) и токенов электронных денег (EMT), должны соответствовать требованиям к капиталу, управлению резервными активами, механизму погашения, раскрытию информации и корпоративному управлению, а также находятся под постоянным надзором компетентных органов.
Полная регуляторная структура MiCA для стейблкоинов является важной частью данной реформы системы. Эмитированный CACEIS в тот же день (1 июля) стейблкоин EURXT на евро относится к категории EMT по определению MiCA.
Требования к соблюдению для торговых платформ: предотвращение рыночных злоупотреблений, изоляция клиентских активов и механизмы информационной безопасности
Согласно MiCA, торговые платформы и другие поставщики услуг криптоактивов должны создать системы предотвращения рыночных злоупотреблений, механизмы управления конфликтами интересов, требования к изоляции клиентских активов, рамки управления рисками и механизмы раскрытия информации, а также усилить информационную безопасность и операционное управление. В целом регуляторные требования постепенно приближаются к стандартам традиционных финансовых рынков. MiCA также требует от участников создания более полных систем внутреннего контроля и операционного управления для повышения прозрачности рынка и защиты инвесторов.
Сферы, пока не полностью охваченные MiCA: DeFi, отдельные ончейн-протоколы и зарубежные поставщики услуг
Согласно сообщениям, сферы, пока не полностью охваченные MiCA, включают децентрализованные финансы (DeFi), отдельные ончейн-протоколы и зарубежных поставщиков услуг. В будущем возможно дальнейшее совершенствование через последующие законодательные акты или регуляторные указания.
Кроме того, Великобритания, Гонконг, Сингапур, Япония, Объединенные Арабские Эмираты и Тайвань продолжают продвигать регулирование цифровых активов. Конгресс США рассматривает законопроекты о рыночной структуре, такие как «Закон CLARITY», с целью создания федеральной регуляторной базы для цифровых активов.
Часто задаваемые вопросы
Как работает механизм паспортизации CASP в MiCA?
Согласно MiCA, участникам достаточно получить лицензию CASP (поставщика услуг криптоактивов), выданную любым компетентным органом ЕС, чтобы через механизм паспортизации (Passporting) предоставлять услуги по всей Европейской экономической зоне, без необходимости отдельного обращения за разрешением в каждое государство-член.
Какие участники уже получили разрешение MiCA, а какие отозвали заявку?
Согласно сообщениям, по состоянию на 1 июля 2026 года лицензии MiCA получили Coinbase, Kraken, Bitstamp, OKX, MoonPay, Bitvavo и другие; Binance отозвала заявку на лицензию MiCA до крайнего срока; некоторые участники все еще ожидают проверки компетентными органами.
Охватывает ли MiCA DeFi и децентрализованные протоколы?
Согласно сообщениям, DeFi, отдельные ончейн-протоколы и зарубежные поставщики услуг пока полностью не включены в сферу регулирования MiCA. В будущем возможно дальнейшее совершенствование через последующие законодательные акты или регуляторные указания.
