NEAR Protocol відокремився від основних криптоактивів у травні 2026 року, що спричинило окреме зростання ринку та змусило інвесторів переосмислити його базові фундаментальні показники. Згідно з ринковими даними Gate, станом на 27 травня 2026 року ціна NEAR зросла з мінімального рівня на початку травня у $1,24 до понад $2,50, а ринкова капіталізація перевищила $3 млрд. Тим часом Bitcoin та Ethereum зазнали значних відтоків капіталу — CoinShares повідомляє, що глобальні криптофонди зафіксували чистий відтік у $1,47 млрд за останній тиждень травня, що стало другою поспіль тижневою хвилею відтоків і довело загальний показник за два тижні до $2,54 млрд. На цьому тлі NEAR став одним із головних бенефіціарів ротації інституційних портфелів.
Як відбувається ротація інституційного капіталу?
Щоб оцінити природу ринкового зростання, необхідно проаналізувати структурний рух капіталу. Наприкінці травня спостерігалися три помітні тренди в інституційній активності:
По-перше, оборонний відступ на агрегованому рівні. Криптофонди фіксували чистий відтік два тижні поспіль на загальну суму $2,54 млрд, основним джерелом якого був ринок США. Це свідчить про подальше поширення глобальної схильності до уникнення ризику.
По-друге, селективне накопичення на структурному рівні. Попри загальні відтоки, такі активи, як XRP, NEAR та Solana, залучили чисті припливи. Інституції не залишають ринок повністю, а змінюють тематику та переорієнтовують позиції.
По-третє, концентрація під впливом наративу на тематичному рівні. Інституційні фонди дедалі більше спрямовують капітал у приватні монети та токени штучного інтелекту, серед яких NEAR виділяється як представник-бенефіціар.
Паралельно з цими потоками відбуваються глибокі зміни у структурі портфелів. Дані з блокчейна свідчать, що венчурні фонди на кшталт a16z та Tiger Global Management у сукупності володіють 14,38% загальної емісії NEAR, накопичуючи цю частку з 2019 року. У портфель Grayscale, орієнтований на AI, також входять NEAR, TAO та RENDER, що надає інституціям диверсифікований доступ до цього сектору.
Крім того, дані з блокчейна показують, що один із великих гравців відкрив довгу позицію з використанням кредитного плеча на 2,34 млн NEAR (близько $6,45 млн) протягом 10 годин, використовуючи 10-кратне плече та плануючи подальше накопичення, що свідчить про виражений бичачий настрій. Ще один великий гаманець тримає понад $4,8 млн у NEAR, а також STRK, TON та інших AI й інфраструктурних активах у складі основного портфеля.
Такі рухи капіталу дозволяють зробити фундаментальний висновок: інституційні алокації в NEAR не є короткостроковою спекуляцією, а становлять частину середньо- та довгострокового стратегічного позиціонування на основі AI-наративу. Тривале володіння з боку a16z та Tiger Global — двох із найактивніших технологічних інвесторів на первинному ринку — виступає неявною підтримкою технічної дорожньої карти NEAR. Водночас концентрація інституційного володіння створює потенційні ризики масових продажів, які потребують постійного моніторингу.
Звідки походить AI-наратив NEAR?
Головним рушієм останнього зростання NEAR стала переоцінка ринком його стратегічної позиції як "AI Layer One". Для розуміння цього слід розглянути три аспекти: засновницьку ДНК, технічну архітектуру та впровадження продуктів.
Співзасновник NEAR Ілля Полосухін є відомою фігурою у сфері штучного інтелекту. Він — один із восьми співавторів наукової статті 2017 року "Attention Is All You Need", яка стала основою для сучасних великих мовних моделей, таких як ChatGPT, Claude і Gemini. Такий академічний бекграунд надає AI-наративу NEAR унікальну легітимність — це не просто "наклеювання AI-лейблу", а глибока експертиза у складі засновницької команди.
На конференції Buidl Asia у квітні 2026 року Полосухін публічно заявив, що NEAR Protocol починався як AI-проєкт, а вже згодом розвивав блокчейн-інфраструктуру для збору даних і розподілу винагород у процесі навчання AI-моделей. Він також наголосив на суттєвій невідповідності між сучасною блокчейн-інфраструктурою та потребами AI-агентів, які управляють персональними фінансами — традиційні блокчейни створені для "повної прозорості транзакцій", але коли AI-агенти виконують перекази активів, DeFi-інвестиції та керування портфелем від імені користувачів, публічна активність гаманця і транзакційна історія створюють неприйнятні ризики для безпеки та конфіденційності.
З технічного боку, ядром NEAR є технологія шардінгу Nightshade, яка розділяє стан мережі на кілька паралельних шардів. У травні 2026 року NEAR досяг публічно підтвердженого показника у 1 млн TPS завдяки архітектурі Nightshade. Мережа демонструє високу активність: щоденна кількість активних адрес становить близько 838 000, а обсяг транзакцій — приблизно 1,7 млн, що ставить NEAR на один рівень із BNB Chain і на друге місце після Tron серед Layer 1. У дорожній карті на 2026 рік передбачено динамічне оновлення шардінгу у червні, що дозволить мережі автоматично масштабувати кількість шардів для саморозширення.
У продуктовому напрямі супердодаток Near.com стартував 23 лютого 2026 року, об’єднавши кросчейн-свопи, інструменти конфіденційності, керування смартконтрактами та AI-функціонал. Один акаунт дозволяє управляти активами у понад 35 мережах із підтримкою конфіденційних транзакцій. NEAR AI Cloud і Private Chat інтегровані в такі додатки, як Brave Nightly, обслуговуючи широку аудиторію. Наприкінці травня було запущено Confidential Intents, які працюють на базі TEE-мостів і приватних шардів, захищаючи маршрут, контрагентів і економічні зв’язки у кросчейн-переказах. За офіційними даними NEAR, майже половина обсягу свопів вже використовує конфіденційний маршрут.
З боку протокольного доходу NEAR отримав близько $15,6 млн за перші чотири місяці 2026 року, а аналітики прогнозують річний дохід у межах $40–60 млн. Кумулятивний обсяг кросчейн-транзакцій NEAR Intents перевищив $10 млрд, з яких $2,15 млрд припадає на останні 30 днів, виконаних понад 540 000 унікальних адрес.
AI-наратив NEAR підкріплений значною "технічною щільністю" — на відміну від проєктів, що покладаються на маркетингові гасла, NEAR має реальну продуктову матрицю (AI Cloud, Confidential Intents, Near.com) і підтверджений технічний прогрес (масштабування шардінгу, функції конфіденційності, зростання доходу), які формують доказову базу. Водночас варто зазначити, що між статусом "інфраструктури, дружньої до AI" і "масовим впровадженням AI-агентів" залишається суттєвий розрив, що залежить від загальних темпів розвитку економіки AI-агентів.
Порівняння конкурентного ландшафту NEAR із Solana та Sui
Позиціонування NEAR як AI Layer One не є ізольованим явищем. У сегменті Layer 1 його основними конкурентами залишаються Solana та Sui, кожна з яких має власний технічний шлях і ринкову стратегію.
Порівняння даних з блокчейна
Ключові показники демонструють різке розходження трьох мереж у першій половині 2026 року:
- Solana: Щоденна кількість активних адрес коливалася від 2,03 млн до 2,89 млн. Дані за травень свідчать про зниження ончейн-активності на 42% від лютневого піку у 5,01 млн, що стало мінімумом за чотири місяці. Загальна заблокована в DeFi вартість також перебуває під тиском.
- NEAR: Поточна ринкова капіталізація близько $3,57 млрд, щоденна кількість активних адрес — близько 838 000, а обсяг транзакцій — приблизно 1,7 млн. Попри меншу базу користувачів порівняно з Solana, NEAR стабільно нарощує ончейн-активність і обсяги транзакцій.
- Sui: Місячний обсяг транзакцій у стейблкоїнах перевищує $100 млрд, кількість активних розробників зросла на 219% рік до року, а екосистема налічує понад 500 активних проєктів.
Технічний підхід і стратегічне позиціонування
Основні відмінності між трьома мережами можна звести до наступного:
| Вимір порівняння | NEAR | Solana | Sui |
|---|---|---|---|
| Базова технологія | Динамічний шардінг Nightshade | Proof of History + клієнт Firedancer | Об’єктно-орієнтоване паралельне виконання + мова Move |
| Час підтвердження | ~1 секунда | ~0,4 секунди | ~0,4–0,5 секунди |
| Стратегічне позиціонування | AI-орієнтована інфраструктура + кросчейн-інтенти | Високочастотний DeFi + платежі + споживчий сегмент | Геймінг + платежі + інституційні продукти |
| Функції конфіденційності | Confidential Intents/Payments у продакшн | Псевдонімність (за замовчуванням публічно) | У дорожній карті, ще в розробці |
| Екосистема розробників | >1 700 активних розробників, >800 проєктів | ~17 708 активних розробників, 83% річне зростання | 219% річне зростання розробників |
| Інституційні продукти | Grayscale Trust, Bitwise ETP | Спотові ETF (кілька), ф’ючерси CME | Ф’ючерси CME, Canary/Grayscale спотовий ETF |
Джерела даних для розробників: NEAR має понад 1 700 активних розробників і понад 800 проєктів. Щомісячна кількість активних розробників NEAR перевищує 1 200. Дані щодо Solana та Sui зібрані з відкритих документів і сторонніх платформ.
Логіка диференційованої конкуренції
Стратегічно конкуренція змістилася від "хто швидший, хто дешевший" до диференціації:
- Перевага NEAR полягає у цілісності AI-наративу та лідерстві у впровадженні конфіденційності. Академічний бекграунд Полосухіна, гнучкість Nightshade для AI-навантажень і впроваджена функція Confidential Intents створюють комбінацію, яку складно повторити іншим мережам у короткі терміни.
- Перевага Solana — це масштаб: величезна база користувачів, зріла DeFi-екосистема та інституційні фінансові продукти забезпечують глибоку ліквідність. Однак останнє падіння ончейн-активності викликає занепокоєння.
- Прорив Sui — це зростання розробників: річне збільшення на 219% робить її однією з найдинамічніших мереж для розробників, а функції безпеки мови Move приваблюють команди з екосистеми Solidity.
Ці три мережі не перебувають у жорсткому "zero-sum" ("гра з нульовою сумою", тобто переможець отримує все) протистоянні, а вибудовують переваги на різних напрямках: AI-агенти, високочастотний трейдинг і платіжні розрахунки. Головний виклик для NEAR — не пряме технологічне лідерство, а циклічна волатильність секторних наративів: якщо економіка AI-агентів не реалізується очікуваними темпами, наративна премія NEAR буде переглянута.
Чи зростання NEAR зумовлене фундаментальними факторами чи настроями?
Стійкість будь-якого ралі залежить від того, чи підживлюється воно фундаментальними змінами або спекулятивними настроями. Останнє зростання NEAR має обидва джерела:
Фундаментальні чинники:
- Токеноміка: Жовтневе оновлення мережі у 2025 році знизило максимальну річну інфляцію з 5% до близько 2,5%. Хоча перші голосування спільноти не набрали кворуму, оновлення успішно реалізували 30 жовтня 2025 року, скоротивши річний обсяг нової емісії майже на 60 млн токенів.
- Дані екосистеми: Обсяг кросчейн-транзакцій NEAR Intents перевищив $10 млрд, а дохід протоколу за перші чотири місяці 2026 року склав $15,6 млн. Аналітики прогнозують річний дохід у межах $40–60 млн.
- Інституційний доступ: У травні 2025 року Bitwise подала заявку до SEC на спотовий ETF на NEAR. Grayscale у січні 2026 року подала S-1 на конвертацію Grayscale Near Trust у спотовий ETF під тікером GSNR.
- Технічне впровадження: Ключові функції, як Confidential Intents і Confidential Payments, перейшли з дорожньої карти у продакшн, а інтеграція USDC підтримує ринок AI-агентів.
Фактори настроїв:
- Наприкінці травня співзасновник BitMEX Артур Гейз публічно відзначив NEAR як один із топових криптоактивів, спрогнозувавши потенційне зростання приблизно у 20 разів до 2027 року.
- Фінансовий звіт Nvidia відновив інтерес до AI-сектору, суттєво підвищивши апетит до ризику щодо AI-активів.
- Добовий торговий обсяг NEAR різко зріс, а ціна подолала ключові рівні опору, спровокувавши "short squeeze" (масове закриття коротких позицій). ЗМІ повідомляють про ліквідацію понад $9,85 млн у шорт-позиціях, що додатково підштовхнуло ціну вгору.
Висновок
Останнє зростання NEAR забезпечується поєднанням трьох чинників: активної інституційної алокації, ринкового визнання AI-наративу Layer One та покращенням токеноміки. На відміну від наративу "Ethereum killer" циклу 2021 року, нинішня стратегія NEAR є більш сфокусованою — проєкт більше не прагне бути універсальним конкурентом серед Layer 1, а вибудовує диференційовані переваги у ніші економіки AI-агентів.
Дані з блокчейна показують, що активність NEAR, дохід протоколу та впровадження в екосистемі мають стійку позитивну динаміку, створюючи фундаментальну підтримку для наративу. Водночас з точки зору оцінки, поточна ціна вже враховує високі очікування щодо зростання. Чи зможе NEAR продовжити висхідний тренд, залежить від темпів впровадження ключових продуктів, таких як Confidential Intents, ефективності динамічного шардінгу та загальних темпів розвитку сектору AI-агентів.
У конкуренції з Solana та Sui перевага NEAR полягає не у абсолютних показниках продуктивності, а у цілісності AI-наративу та ранньому впровадженні функцій конфіденційності. Стійкість цієї переваги стане ключовим фактором визначення конкурентної позиції NEAR у наступному циклі.
